天胶日报：沪胶震荡偏强，关注上方12500压力位

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 沪胶震荡偏强，关注上方12500压力位 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周二沪胶震荡整理，人民币现货价格下跌50-150元/吨，市场观望情绪升温，业者随行就市报价，买气一般。泰国原料收购价格继续上扬，美金船货市场价格因国内对高价抵触从而窄调5-15美元/吨。国内天胶进口增量不及预期，青岛保税区继续降库，加之下游目前开工高位，短期均对胶价有一定提振。此外，丁二烯暴涨带动合成胶价格上涨对天胶价格形成支撑。但是天胶基本面依然偏弱。目前国内外产区物候良好，6月开始天胶供应端预期放量；而随着需求淡季的到来，下游需求端缺乏增量；并且橡胶整体社会库存依然高企，从而制约沪胶的反弹空间以及持续性。目前沪胶多空分歧较大，操作上，建议RU1809合约暂时观望。 快手必读——天胶日报 2018年5月23日星期三 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-5-23类别单位2018-5-222018-5-21涨跌涨跌幅美元兑人民币6.37096.3888-0.0179-0.28%美元兑日元110.9111.05-0.15-0.14%美元兑泰铢31.996532.1545-0.158-0.49%沪胶主力合约收盘价元/吨1215512230-75-0.61%日胶主力合约收盘价日元/公斤199200-1-0.50%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨1517151520.13%生胶泰铢/公斤49.3349.30.030.06%烟片泰铢/公斤53.0952.910.180.34%胶水泰铢/公斤504912.04%杯胶泰铢/公斤3938.50.51.30%泰国烟片RSS3美元/吨1855185500.00%泰国STR20美元/吨15551560-5-0.32%马来西亚SMR20#美元/吨15451555-10-0.64%印尼SIR20#美元/吨1535153500.00%越南SVR3L美元/吨15301545-15-0.97%全乳胶上海元/吨1135011450-100-0.87%泰国RSS3上海元/吨1405014200-150-1.06%越南3L上海元/吨1170011850-150-1.27%STR20#复合元/吨1137511450-75-0.66%丁苯胶（1502：山东）元/吨13200130002001.54%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨12800126002001.59%沪日美元价差美元/吨113.48113.300.190.17%RU1809-全乳胶上海元/吨805780253.21%RU1809-混合胶元/吨78078000.00%泰国RSS3上海-RU1805元/吨18951970-75-3.81%沪胶5-1合约价差元/吨300310-10-3.23%沪胶1-9合约价差元/吨2045204500.00%仓单上期所仓单库存吨43594043237035700.83%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨6.267.37-1.11-15.06%青岛保税区合成万吨10.6210.60.020.19%青岛保税区复合万吨0.370.3700.00%青岛保税区合计万吨17.2518.34-1.09-5.94%上期所库存吨470374457694126802.77%上期所可用库容量吨193450194010-560-0.29%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片现货价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002015-12-142016-2-142016-4-142016-6-142016-8-142016-10-142016-12-142017-2-142017-4-142017-6-142017-8-142017-10-142017-12-142018-2-142018-4-14元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002015-12-142016-2-142016-4-142016-6-142016-8-142016-10-142016-12-142017-2-142017-4-142017-6-142017-8-142017-10-142017-12-142018-2-142018-4-14元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-5合约价差 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -800-600-400-2000200400600800100009-1609-2810-1710-2911-1011-2212-0412-1612-2801-1001-2202-0302-1502-2703-1003-2204-0304-1504-2705-102015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-01-012016-02-032016-03-072016-04-072016-05-102016-06-102016-07-132016-08-152016-09-152016-10-182016-11-182016-12-212017-01-222017-02-282017-03-312017-05-052017-06-082017-07-112017-08-112017-09-142017-10-232017-11-242017-12-292018-02-022018-03-082018-04-11生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 010203040506070809001-0501-2202-1303-0603-2304-1004-2605-1205-2906-2307-1408-0408-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 0102030405060708001-0501-2202-1303-0603-2304-1004-2605-1205-2906-2307-1408-0408-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周二沪胶震荡整理，人民币现货价格下跌50-150元/吨，市场观望情绪升温，业者随行就市报价，买气一般。泰国原料收购价格继续上扬，美金船货市场价格因国内对高价抵触从而窄调5-15美元/吨。国内天胶进口增量不及预期，青岛保税区继续降库，加之下游目前开工高位，短期均对胶价有一定提振。此外，丁二烯暴涨带动合成胶价格上涨对天胶价格形成支撑。但是天胶基本面依然偏弱。目前国内外产区物候良好，6月开始天胶供应端预期放量；而随着需求淡季的到来，下游需求端缺乏增量；并且橡胶整体社会库存依然高企，从而制约沪胶的反弹空间以及持续性。目前沪胶多空分歧较大，操作上，建议RU1809合约暂时观望。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。