中国移动目标价升至90元，维持跑赢大市评级

中国移动(00941):目标价升至90元,维持跑赢大市评级瑞士信贷 瑞信发表报告称，中移动（00941）去年纯利及EBITDA胜预期，虽然网络成本继续上升，但公司旗下手机补贴于可控水平，去年派息比率由46％升至48％。集团预期今年资本开支同比下降6.4％至1661亿元人民币，加上收入及EBITDA上升，其现金流正在增加，计及明年起就5G的投资后，该行认为，中移动估值仍然吸引。 该行上调中移动目标价，由89元升至90元，此按现金流折现率作估值，反映其现金流增加，维持对其“跑赢大市”评级。 瑞信称，中移动去年服务收入同比增长7.2％，稍逊该行预期，但其增长反映4G客户正在货币化，数据收入上升，抵销了来自市场竞争及取消语音漫游费用的负面因素。