天胶日报：宏观预期低迷，沪胶弱势下探

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 宏观预期低迷，沪胶弱势下探 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 上周五夜盘沪胶弱势下跌，上午盘人民币现货价格小涨50-150元/吨，市场报盘气氛尚可，但买气不足，整体维持小单成交。泰国原料收购价格窄调，因国内买盘意愿不足，美金船货市场价格窄幅调整。目前天胶基本面无实质性改善，加之及近期宏观环境风险较大预期偏悲观，沪胶盘面跟随整体市场氛围而波动，短期资金对于橡胶仍以空头配置为主，关注下方11500一线支撑。操作上，不建议杀跌，暂时观望为宜。 快手必读——天胶日报 2018年10月29日星期一 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-10-29类别单位2018-10-262018-10-25涨跌涨跌幅美元兑人民币6.94786.9498-0.0020-0.03%美元兑日元111.89112.41-0.52-0.46%美元兑泰铢33.0632.930.130.40%沪胶主力合约收盘价元/吨1183511785500.42%日胶主力合约收盘价日元/公斤164.90165.00-0.10-0.06%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨13021307-5-0.38%生胶泰铢/公斤40.5540.550.000.00%烟片泰铢/公斤43.1041.961.142.72%胶水泰铢/公斤39.0039.50-0.50-1.27%杯胶泰铢/公斤34.5035.00-0.50-1.43%泰国烟片RSS3美元/吨1525152500.00%泰国STR20美元/吨1355135500.00%马来西亚SMR20#美元/吨13351345-10-0.74%印尼SIR20#美元/吨13551365-10-0.73%越南SVR3L美元/吨1325132500.00%全乳胶上海元/吨10675105501251.18%泰国RSS3上海元/吨12200121001000.83%越南3L上海元/吨1065010600500.47%STR20#复合元/吨106001060000.00%丁苯胶（1502：山东）元/吨1210012200-100-0.82%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨1250012600-100-0.79%沪日美元价差美元/吨229.58227.831.760.77%RU1901-全乳胶上海元/吨11601235-75-6.07%RU1901-混合胶元/吨12351185504.22%泰国RSS3上海-沪胶主力元/吨3653155015.87%沪胶5-1合约价差元/吨300305-5-1.64%沪胶9-5合约价差元/吨275280-5-1.79%仓单上期所仓单库存吨513360513410-50-0.01%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨5.217.31-2.10-28.73%青岛保税区合成万吨5.638.58-2.95-34.38%青岛保税区复合万吨0.360.37-0.01-2.70%青岛保税区合计万吨11.2016.26-5.06-31.12%上期所库存吨59159958925723420.40%上期所可用库容量吨15764015600016401.05%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片价差 -100001000200030004000500005,00010,00015,00020,00025,0002016-5-262016-7-262016-9-262016-11-262017-1-262017-3-262017-5-262017-7-262017-9-262017-11-262018-1-262018-3-262018-5-262018-7-262018-9-26元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002016-5-262016-7-262016-9-262016-11-262017-1-262017-3-262017-5-262017-7-262017-9-262017-11-262018-1-262018-3-262018-5-262018-7-262018-9-26元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶1-5合约价差 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.001月2日1月17日2月1日2月16日3月2日3月17日4月1日4月16日5月1日5月16日5月31日6月15日6月30日7月15日7月30日8月14日8月29日9月13日9月28日10月13日10月28日11月12日11月27日12月12日12月27日2015年2016年2017年2018年 -1000-500050010001500200005-1606-1507-1508-1409-1310-2011-1912-1920152016201720182019 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00700,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-01-012016-02-092016-03-172016-04-252016-06-012016-07-082016-08-162016-09-222016-10-312016-12-072017-01-132017-02-242017-04-052017-05-152017-06-222017-07-312017-09-062017-10-202017-11-292018-01-112018-02-192018-03-292018-05-162018-06-272018-08-072018-09-172018-10-25生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.0001-0501-1902-0903-0203-1603-3004-1504-2905-1305-2706-1506-2607-0707-1707-2808-0708-1808-2809-0909-2210-1210-2111-0311-1712-0112-1512-292015201620172018 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0001-0501-1902-0903-0203-1603-3004-1504-2905-1305-2706-1506-2607-0707-1707-2808-0708-1808-2809-0909-2210-1210-2111-0311-1712-0112-1512-292015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 上周五夜盘沪胶弱势下跌，上午盘人民币现货价格小涨50-150元/吨，市场报盘气氛尚可，但买气不足，整体维持小单成交。泰国原料收购价格窄调，因国内买盘意愿不足，美金船货市场价格窄幅调整。目前天胶基本面无实质性改善，加之及近期宏观环境风险较大预期偏悲观，沪胶盘面跟随整体市场氛围而波动，短期资金对于橡胶仍以空头配置为主，关注下方11500一线支撑。操作上，不建议杀跌，暂时观望为宜。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。