铜期货晨报：铜进口盈利窗口关闭，现货报价转升水

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 3 铜期货晨报/期货研究报告 行情回顾 昨日沪铜大跌，收盘时沪铜主力1811合约跌720元/吨，报收49980，涨跌幅为-1.42%，成交量增加13296手至22.6万，持仓量减少4858手至17.6万。伦铜报收6273.5美元/吨，较前一交易日涨34.5美元/吨，涨跌幅为0.55%，成交量增加12178手至2.59万。沪铜全部合约国内前二十持仓多头减持6611手至145031，国内前二十持仓空头减持808手至158070。 现货市场 现货方面：SMM讯，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水50元/吨，平水铜成交价格49900元/吨~50180元/吨，升水铜成交价格49930元/吨~50200元/吨。废铜方面，昨日广东地区1#光亮铜报价44200元/吨~44500元/吨， 精废价差小幅缩小为 1580元/吨。 操作建议 因美国国债收益率不断上涨，美股接连暴跌，市场恐慌情绪加重，受此影响沪铜也小幅下行。从铜的基本面来看，上期所库存及伦铜库存目前均处于历史同期低位，低库存是支撑铜价的重要因素，但随着铜价上涨，精废价差扩大至千元以上，废铜货源不断流出，上期所铜库存去库力度将会放缓。另外在国家一系列政策刺激下，8月份经济数据并不客观，后续经济政策是否有效改善国内经济还需等待宏观经济数据验证。预计在经济数据明显好转之前，沪铜将维持高位震荡走势。 隔夜要闻 关于上期标准仓单交易新增品种上线有关事项的通知 新增交易品种 铅、锌、锡、镍。上线时间 自2018年10月18日上午9点起开始交易。交易时间 每周一至周五（国家法定假日除外）上午9:00-11:30，下午1:30-3:00。 每交易日上午10：15-10：30标准仓单交易继续进行。 报告日期 2018-10-12 -400 现货报价 均价涨跌SMM 1#电解铜50050-860平水铜50040-860升水铜50065-855 LME铜和SHFE铜走势 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,000沪铜主力（元/吨）LME3月（美元/吨） 研究所 李瑶瑶 电话：010-84183058 邮件：liyaoyao@guodu.cc 从业资格号：F3029554 铜进口盈利窗口关闭，现货报价转升水 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 3 铜期货晨报/期货研究报告 相关图表 图1 LME铜和SHFE铜走势 图2 沪铜期货和现货走势 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,000沪铜主力（元/吨）LME3月（美元/吨） 30,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,000长江有色市场:平均价:铜:1#期货收盘价(活跃合约) 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 LME铜升贴水 图4 1#电解铜升贴水 -70-50-30-101030LME铜升贴水(0-3) -400-300-200-10001002003004001#电解铜升贴水(右轴) 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5铜库存 图6 废铜价格走势 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0000100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,0002012-11-302013-11-302014-11-302015-11-302016-11-302017-11-30总库存:LME铜日COMEX:铜:库存日库存期货:阴极铜日 25,00030,00035,00040,00045,00050,00055,000价格:废铜:#1铜(Cu 97%):天津日 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 3 铜期货晨报/期货研究报告 分析师简介 李瑶瑶，国都期货研究所有色金属分析师，东北财经大学金融工程硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。