原油晨报：利多因素集聚促使油价上涨，注意防范价格下跌风险
请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标 单位 最新值 前值 涨跌幅 Brent原油现货价 美元/桶 74.48 73.79 0.94% WTI原油现货价 美元/桶 68.72 67.83 1.31% 阿曼原油现货价格 美元/桶 74.02 73.36 0.90% Brent原油期货结算价 美元/桶 76.21 75.82 0.51% WTI原油期货结算价 美元/桶 68.87 68.72 0.22% INE原油期货结算价 元/桶 487.20 482.70 0.93% WTI管理基金多头净持仓 张 331660 332508 -0.26% Brent管理基金多头净持仓 张 333206 344002 -3.14% ICE柴油期货收盘价 美元/吨 673.75 667.00 1.01% NYMEX汽油期货结算价 美分/加仑 205.92 206.80 -0.43% NYMEX燃油期货结算价 美分/加仑 217.54 216.83 0.33% 全美商业原油库存（EIA) 千桶 408358 414194 -1.41% 库欣商业原油库存（EIA） 千桶 24218 23446 3.29% 美国钻机数量 部 1044 1057 -1.23% 美元指数(1973年3月=100） 94.77 95.17 -0.42% 操作建议 周一上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收涨0.25%，报512.10元。布伦特原油期货收涨0.6%，报76.59美元/桶；WTI原油期货收涨0.29%，报68.92美元/桶。周一国际油价在多重消息刺激下上涨。欧佩克+7月减产执行率虽低于6月份的121%，但仍高于今年6月底增产协议规定的100%，表明欧佩克及非欧佩克产油国在温和增产。委内瑞拉石油产量预期继续下跌、利比亚与尼日利亚产量预期仍然走低，俄罗斯8月未有大幅增产，加之美伊博弈的紧张政治格局，市场对供给端紧缺的担忧情绪浓厚。又因美元走弱，更为两油上涨提供动力。预计短期内国际原油市场仍将维持供需紧平衡格局，近期利多因素较多，但仍存在需求走弱与库欣库存累积带来的利空风险，应谨慎操作，短线多单适时止盈，防范价格下跌风险。 报告日期 2018-08-28 主力合约 0.050.0100.0150.0200.0200620072008200920102011201220132014201520162017美元指数，1973年3月=100WTI：期货结算价，美元/桶Brent：期货结算价，美元/桶 -6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.01980198319861989199219951998200120042007201020132016全球实际GDP同比增长，%世界原油日消费量同比增长，% 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 利多因素集聚促使油价上涨，注意防范价格下跌风险 关注度：★★★ 0.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 英国金融时报报道，根据沙特阿美与沙特政府达成的特许权协议，沙特阿美对该国石油的勘探和开发时长将限制在40年以内，而此前合同规定的时长是永久性的，不过沙特阿美可以选择续约。知情人士称，此举是沙特为沙特阿美上市所做准备的一部分，旨在使沙特阿美与沙特政府的关系正式化。有消息称，沙特国王萨勒曼或将介入沙特阿美搁置IPO一事。 2. 国际能源署署长比罗尔预计委内瑞拉石油产量将进一步下跌；利比亚与尼日利亚的石油产量有所上升，但仍很脆弱。 3. 外媒报道，欧佩克+监督委员会预计7月减产执行率为109%；并计划在阿尔及利亚会议之前举行另一次会议。 4. 俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯8月石油产量与7月持平。伊朗正敦促欧盟作出更多石油购买保证。 二、相关图表 图1 Brent原油期货结算价 图2 WTI原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08WTI：期货结算价，美元/桶-5.00.05.010.015.00.020.040.060.080.0100.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶420.0440.0460.0480.0500.0520.0540.02018-05-242018-05-312018-06-072018-06-142018-06-212018-06-282018-07-052018-07-122018-07-192018-07-262018-08-022018-08-092018-08-162018-08-23INE：期货结算价，元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国钻机数量及变动 图8 美国区域油气总产量与油井新钻数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 美国原油出口量与库存 图10 裂解价差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 -30.0-20.0-10.00.010.020.0350,000400,000450,000500,000550,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05全美商业原油库存，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴）-80.0-60.0-40.0-20.00.020.040.0020,00040,00060,00080,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴）-60-40-200204002004006008001,0001,2002015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05环比增减，部（次轴）美国钻机数量，部05001,0001,5002,00002,0004,0006,0008,0002007-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-04四大页岩油产区原油总产量，千桶/日区域油井新钻数，口（次轴）010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00005001,0001,5002,0002,5003,0003,50015-08-0715-10-0715-12-0716-02-0716-04-0716-06-0716-08-0716-10-0716-12-0717-02-0717-04-0717-06-0717-08-0717-10-0717-12-0718-02-0718-04-0718-06-07美国原油出口量，千桶/天库欣商业原油库存，千桶（次轴）0.010.020.030.040.050.02015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08ICE柴油-BrentNYMEX汽油-WTINYMEX燃油-WTI 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 5 原油晨报/期货研究报告 图11 WTI持仓分析 图12 Brent持仓分析 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0100,000200,000300,000400,000500,000600,0002015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05WTI:管理基金净持仓，张WTI:管理基金多头持仓，张WTI:管理基金空头持仓，张0200,000400,000600,000800,0002015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-05Brent:管理基金净持仓,张Brent:管理基金多头持仓,张Brent:管理基金空头持仓,张 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 5 原油晨报/期货研究报告 分析师简介 张雅敏，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建
