棉花棉纱：轮出新疆棉减少 郑棉、纱微跌

商品市场每日研究报告 棉花日报 轻工事业部刘倩楠 焉保腾 电话：010-68569781 银河期货产业客户总部 /www.yhqh.com.cn 2018年7月30星期一 ------------------------------------------------------------------------------------------------ 银河7月30棉花棉纱：轮出新疆棉减少 郑棉、纱微跌 一、产业链价格 名称 单位 7月27日 7月30日 涨跌 ICE美棉花主力期货 美分/磅 88.15 88.31 0.16 郑棉期货9月合约 元/吨 15880 15910 30 郑棉期货1月合约 元/吨 16735 16770 35 郑棉期货5月合约 元/吨 17310 17375 65 郑棉纱期货10月合约 元/吨 25035 25070 35 郑棉纱期货1月合约 元/吨 25625 25625 0 MCX棉花 2018年7月合约 卢比/包 22380 22310 -70 Cotlook A指数 美分/磅 97.95 98 0.05 CC Index3128B 元/吨 16199 16199 0 CC Index 2227B 元/吨 15042 15042 0 CC Index 2129B 元/吨 16859 16859 0 印度现货s-6 美分/磅 89.34 89.56 0.22 中国棉纱C32S 元/吨 23830 23850 20 进口棉纱C32S 元/吨 25324 25438 114 涤纶短纤 元/吨 8920 9200 280 粘胶短纤 元/吨 14100 14000 -100 T32S 元/吨 14160 14210 50 R30S 元/吨 18990 18960 -30 二、期现货动态及展望： 期货 今天郑棉价横盘震荡尾盘收跌，809月合约跌50至15910,901月合约跌50至16770，905月合约跌15至17375,郑棉持仓近减远增 ，持仓量仅减少358手至87.96万手；郑棉纱价格微幅下跌，810合约价格跌15至25070，901合约今日无成交，持仓增加42手至3112手。 商品市场每日研究报告 上游 根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》（2016年第9号）对储备棉轮出销售底价计算公式，2017/2018年度储备棉轮出第二十一周（7月30日-8月3日）标准级销售底价为15785元/吨，较上周下跌43元/吨。 7月24日，哈密市迎来入夏以来最强高温天气，伊州区最高温度达43°C，全市共有30个站点出现35°C以上高温，19个站点达40°C以上，最高温度达46°C。哈密市气象台积极应对近期连晴高温天气，向哈密市委市政府、防洪办、旅游局等相关部门报送高温重要天气情报，提示高温天气持续，需加强防范应对干旱，并密切监测山区积雪融化及河流来水量，防范混合型洪水。据悉，这是哈密市伊州区近三十年来的最高温度极值，也是今年首次突破40°C。目前正值决定棉花产量的关键阶段，哈密市气象局将继续做好为农气象服务工作，指导棉农做好田间浇灌和棉蚜虫害的防治工作。 下游 近期由于下游市场趋于淡季，纱线销售行情一般，受美元汇率影响进口纱线价格成本高涨，美国总统特朗普连续发推特指明中国和欧盟正在操控汇率剥夺了美国产品的竞争优势。优质国产纱线价格坚挺，中低档纱线受原料影响质量一般。进口纱方面，大部分纺企表示库存持续低位，价格受人民币汇率波动影响，而周五汇率更是 突破6.82，随着成本增加，进口纱贸易商报价上调意愿强烈，预计继上波涨价基础上再上调500-800元/吨左右，出货意愿尤为强烈，库存普遍保持低位，大多暂无补库意愿。 国际市场 美国：美国农业部报告显示，2018年7月13-19日，2017/18年度美棉出口净签约量522吨，较前周减少82%，较前四周平均值减少93%。新增签约主要来自土耳其（408吨）、印度（91吨）、印尼（91吨，日本转港）、洪都拉斯（91吨），抵消了日本（249吨）签约量的减少。2018/19年度美国陆地棉净签约量为4.52万吨，新增签约主要来自越南（1.76万吨）、印尼（1.25万吨）、孟加拉国（9979吨）和土耳其（2631吨），抵消了中国（386吨）和日本（386吨）签约量的减少。 印度：根据印度农业部的数据，截至2018年7月20日印度新棉种植面积累计达到927万公顷，低于去年同期的1040万公顷。受季风降雨的延迟，印度旁遮普、马哈拉施特拉邦和古吉拉特邦的新棉种植面积均有所减少。根据印度气象局的预报显示，6月1日-7月25日，印度中西部地区出现降雨，减少了总体降雨不足带来的不利影响，但是累计降雨量较往年平均降雨量仍减少了3%。 据印度工商部统计数据显示，2018年上半年印度累计出口棉纱64万吨，较去年同期增长10万吨，增幅约19%。 棉花期货数据 1、7月30日注册仓单9605（+23），有效预报2196，总计11801（折现货47.2万吨），其中新疆棉8237张，地产棉1368张；内地库8032张，新疆库1573张。 2、买保持仓1859（-245），卖保持仓45579（-120） 商品市场每日研究报告 3、持仓排名：前20名多单减少2985手;前20名空单减少1337手 棉纱期货数据 持仓排名：前20名多单增加11手;前20名空单增加49手 展望 7月27日中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.89万吨，成交率63%，成交均价14891元/吨，下跌40元/吨，折3128价格16363元/吨，上涨36元/吨。地产棉成交6495.2907吨，成交率37.56%，成交均价14460元/吨，平均加价306元/吨，最高成交价15810元/吨，最低成交价14090元/吨。新疆棉成交12447.7034吨，成交率97.95%，成交均价15115元/吨，平均加价655元/吨，最高成交价16120元/吨，最低成交价14400元/吨。7月30日储备棉轮出两节共挂拍3万吨,其中新疆棉0.62万吨较上一交易日减少 0.57万吨。储备棉轮出还有一个多月就要结束了，储备棉成交率和成交均价开始上移，纺织企业陆续开始准备囤货。由于前两年储备棉轮出都延长至9月底，本年度市场也有同样的预期。6月底全国棉花商业库存总量约为225.74万吨，同比增加130多万吨，此外增加80万吨滑准税配额，且目前储备棉在大量供应，因此短期内市场棉花资源丰富，而下游消费处于相对的淡季，需求不旺，因而从供需层面讲，棉花短期内压力大。目前郑棉注册仓单+有效预报仓单量超过45万吨，而郑棉809合约单边持仓折棉花43万多吨，因此巨量仓单也压制着近月合约的上涨。短期内关注外盘、天气和宏观政策氛围。 棉纱现货价格震荡偏弱，目前处于纺织行业淡季，下游消费情况一般，印染行业受环保政策限制采购坯布谨慎，盛泽市场C32S报价24000元/吨，钱清市场C32S报价23500-23600，等棉纱期货和现货差价再次拉大时，交割仓库企业可选择适当时机，考虑自身情况选择期现套利。（仅供参考） 三、品种投资策略 时间：2018-7-30 品种：棉花、棉纱 当前情况 展望 逻辑简述 操作建议 风险点 推荐评级 单边 棉花 郑棉价格微幅下跌 市场供应充足，随着储备数量降低，将削弱储备调控市场力度，存在一定的产消缺口 仓单量巨大，市场供应量大 可选择在高位布局空单 ★★★ 棉纱 郑棉纱价格微幅下跌 纺织行业进入淡季，棉纱走货一般 观望，等待上涨完后下空单 ★★ 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 套利 跨市 郑棉价格微幅下跌，ICE价格反弹 美棉未点价合约量仍大，美棉销售情况好 德克萨斯州天气是隐患 买ICE期棉03月合约卖郑棉905合约 ★★★ 跨期 郑棉价格微幅下跌 市场供应充足，储备棉竞卖增加市场供应 市场对于1月合约更看多，届时储备棉库存量有限 观望 ★★ 跨品种 市场供应充足，储备棉竞卖增加市场供应 郑棉纱810合约和郑棉809合约差价大，预计将回归 等待机会 期现 现货价格涨幅更不上期货 采购现货，卖期货 ★★★ （注：★—观望，风险较大；★★—观望等待机会；★★★—一般推荐；★★★★—中度偏强推荐；★★★★★—强烈推荐）