原油晨报：EIA汽油库存支撑油价，产油国增产效力有待观察
请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标 单位 最新值 前值 涨跌幅 Brent原油现货价 美元/桶 70.69 71.15 -0.65% WTI原油现货价 美元/桶 68.08 68.06 0.03% 阿曼原油现货价格 美元/桶 69.73 70.48 -1.06% Brent原油期货结算价 美元/桶 72.90 72.16 1.03% WTI原油期货结算价 美元/桶 68.76 68.08 1.00% INE原油期货结算价 元/吨 481.20 484.30 -0.64% WTI管理基金多头净持仓 张 429716 430828 -0.26% Brent管理基金多头净持仓 张 425860 433958 -1.87% ICE柴油期货收盘价 美元/吨 639.00 629.50 1.51% NYMEX汽油期货结算价 美分/加仑 204.44 202.61 0.90% NYMEX燃油期货结算价 美分/加仑 209.03 207.01 0.98% 全美商业原油库存 千桶 405248 417881 -3.02% 库欣商业原油库存 千桶 25718 27780 -7.42% 美国钻机数量 部 1054 1052 0.19% 美元指数(1973年3月=100） 95.10 94.51 0.63% 操作建议 周三上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收涨1.43%，报488.1元。布伦特原油期货收涨1.25%，报73.06美元/桶；WTI原油期货收涨1.15%，报67.93美元/桶。周三两油结束连跌走势，EIA数据表明，美国国内原油库存意外攀升，且原油产量创历史新高，但汽油与精炼油库存下降仍令油价得到支撑，尤其是汽油库存，其降幅远超预期，对油价的支撑作用超过了原油库存下降和出口增加对油价的压力。另一方面，欧佩克与非欧佩克减产执行率虽然降低，但仍超100%，俄罗斯与沙特虽已增产，但产量仍低于减产协议限制水平，增产对缓解市场供给端偏紧局面的效果仍有待长期观察。短期内，多空消息频发，预计油价将保持震荡态势，需谨慎操作。 报告日期 2018-07-19 主力合约 0.020.040.060.080.0100.02015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-04Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 0.050.0100.0150.0200.0200620072008200920102011201220132014201520162017美元指数，1973年3月=100WTI：期货结算价，美元/桶Brent：期货结算价，美元/桶 -6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.01980198319861989199219951998200120042007201020132016全球实际GDP同比增长，%世界原油日消费量同比增长，% 研究所 罗玉 电话：010-84183098 邮件：luoyu@guodu.cc 从业资格号：F3014729 投资咨询从业证书号：Z0013237 联系人：张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc EIA汽油库存支撑油价，产油国增产效力有待观察 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 联合石油数据库JODI数据显示，沙特5月石油产量增加16.2万桶/日至1003万桶/日，5月石油库存增加94.2万桶至2.3537亿桶；尼日利亚5月原油出口跌至162.1万桶/日；安哥拉5月原油出口升至147.8万桶/日。 2. 欧佩克和非欧佩克6月份的减产执行率从5月的147%减少至120%。 3. EIA月报数据显示，美国7月13日当周EIA原油库存+583.6万桶，预期-410万桶，前值-1263.3万桶；当周EIA库欣地区原油库存-86万桶，至2014年11月份以来最低水平，前值-206.2万桶；当周EIA汽油库存-316.5万桶，预期-70万桶，前值-69.4万桶；当周EIA精炼油库存-37.1万桶，预期+117.6万桶，前值+412.5万桶；当周美国国内原油产量增加10万桶至1100万桶/日，为历史首次。 4. 日本石油企业考虑暂停进口伊朗石油。 二、相关图表 图1 Brent原油期货结算价 图2 WTI原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货结算价 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-07Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-07WTI：期货结算价，美元/桶-5.00.05.010.015.00.020.040.060.080.0100.02015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-07Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶380.0400.0420.0440.0460.0480.0500.0520.02018-04-162018-04-232018-04-302018-05-072018-05-142018-05-212018-05-282018-06-042018-06-112018-06-182018-06-252018-07-022018-07-092018-07-16INE：期货结算价，元/吨 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 原油晨报/期货研究报告 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 -80.0-60.0-40.0-20.00.020.040.0020,00040,00060,00080,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国钻机数量及变动 图8 美国区域油气总产量与油井新钻数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 美国原油出口量与库存 图10 裂解价差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 WTI持仓分析 图12 Brent持仓分析 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 -30.0-20.0-10.00.010.020.0350,000400,000450,000500,000550,0002016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05全美商业原油库存，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴）-60-40-200204002004006008001,0001,2002015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-04环比增减，部（次轴）美国钻机数量，部05001,0001,5002,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002007-042008-042009-042010-042011-042012-042013-042014-042015-042016-042017-042018-04区域油气总产量，桶/日区域油井新钻数，口（次轴）020,00040,00060,00080,00005001,0001,5002,0002,5003,0003,5002015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-04美国原油出口量，千桶/天库欣商业原油库存，千桶（次轴）0.010.020.030.040.050.02015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-07ICE柴油-BrentNYMEX汽油-WTINYMEX燃油-WTI0100,000200,000300,000400,000500,000600,0002015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-04WTI:管理基金净持仓，张WTI:管理基金多头持仓，张WTI:管理基金空头持仓，张0200,000400,000600,000800,0002015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-04Brent:管理基金净持仓,张Brent:管理基金多头持仓,张Brent:管理基金空头持仓,张 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 原油晨报/期货研究报告 分析师简介 罗玉，国都期货研究所国债期货分析师，澳大利亚国立大学发展经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建
