市场分析：人民币再度贬值 A股震荡回落

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共3页 分析师:张刚 执业证书编号：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50588666-8100 人民币再度贬值 A股震荡回落 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2018年07月18日 相关研究 1 《策略报告：北上资金继续加仓，大金融受青睐-陆股通半月报》 2018-07-17 2 《策略报告：恒指下跌拖累 A股震荡下行-市场分析》 2018-07-17 3 《策略报告：二季度GDP未超预期 A股震荡回落-市场分析》 2018-07-16 4 《策略报告：底部特征显现，本周有望延续弱反弹-周策略》 2018-07-16 5 《策略报告：多因素共振 A股大幅反弹-市场分析》 2018-07-12 联系人： 李琳琳 电话： 021-50588666-8045 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编： 200122  影响市场的重大信息 1、离岸人民币兑美元跌破6.74关口，刷新一年新低。 2、央行周三进行800亿元逆回购操作，净投放800亿元。 3、首批基金二季报亮相，基金经理看好下半年A股行情。 4、银保监会召集业界，网贷监管释放明确政策预期。 5、美议员敦促特朗普放弃加征关税，是时候转向贸易谈判。  A股市场走势综述 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，受到美联储主席表态继续稳健加息的刺激，美元指数再度走强，拖累人民币兑美元再度下跌，引发周三香港以及A股市场全面回落，两市权重股再度领跌市场，沪指全天基本呈现冲高回落的运行格局。创业板市场周三冲高回落，震荡整理，成指全天表现明显弱于主板市场。上证指数收市报2787.26点，跌0.39%，深证成指收市报9195.24点，跌0.97%。中小板指下跌0.58%，创业板指下跌0.85%。深沪两市全日共成交3374亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过六成股下跌，其中工艺商品、环保工程、电力、化肥以及旅游酒店等行业涨幅居前；电信运营、航天航空、通讯、民航机场以及安防设备等行业跌幅居前。电力、环保工程、银行、纺织服装以及旅游酒店等行业资金净流入居前；电子元件、通讯、软件服务、家电以及有色金属等行业资金净流出居前。  后市研判 截至17日19时，华夏基金、汇添富基金、华安基金等多家基金公司披露二季报。不少基金经理表示，对中国经济基本面的前景仍然充满信心，“松货币、紧信用、宽财政”较有可能成为下半年的宏观政策组合。下半年市场的上行空间大于下行空间，上行动能高于下行动能。目前A股的估值水平，不论是从自身的历史波动区间所处的位置来看，还是从全球主要市场的估值比较来看，都处于价值较为突出的情形。加入MSCI后，外部资金将长期持续流入，同时加速估值体系与国际成熟市场的接轨。受到美联储主席表态继续稳健加息的刺激，美元指数再度走强，拖累人民币兑美元汇率再度下跌，资源板块整体继续回落，香港以及A股市场纷纷冲高回落，继续呈现低位震荡整理的运行格局。我们建议投资者近期密切关注政策面，资金面以及汇率的变化情况。预计沪指短线继续围绕2800点窄幅整理的可能性较大，创业板市场短线围绕1600震荡整固的可能性较大。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共3页  投资建议 我们建议投资者短线谨慎关注电力、环保工程以及纺织服装等行业的投资机会，中线建议继续关注部分绩优二线蓝筹的投资机会。  风险提示:政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共3页 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，并注明报告出处、发布人、发布日期，提示使用本报告的风险。 若本公司客户（以下简称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为其发送行为负责，提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。 特别声明 在合法合规的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问等各种服务。本公司资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到潜在的利益冲突，勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据。