市场回顾(10月2周)：A股震荡回落，人民币延续贬值

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022年10月22日 投资策略 市场回顾（10月2周）——A股震荡回落，人民币延续贬值 一周要闻点评：A股震荡回落，人民币延续贬值 本周A股重回震荡回落态势，一方面较弱的经济基本面仍然对市场信心有所压制，另一方面外资的持续净流出也对做多情绪造成扰动，周内北上资金累计净流出近300亿元。上述因素影响之下，人民币汇率表现也较为弱势，美元兑离岸人民币一度突破7.26关口。 宏观要闻： 1、中工农建交五大行集体公布前三季度融资投放公告； 2、央行开展5000亿元MLF操作，实现等量平价续作； 3、10月LPR维持不变基本符合市场预期，当前资金面相对宽松，后续国内货币政策进一步总量宽松的必要性相对有限； 4、美国9月成屋销售总数走低，主因抵押贷款利率飙升、售价居高不下； 5、英国首相特拉斯发布声明宣布辞去首相职务和执政党保守党党首职务； 6、中国证券金融股份有限公司称将下调转融资费率40BP，旨在满足证券公司低成本融资需求，促进合规资金参与市场投资。 A股行情复盘：A股震荡回落，科技风格领涨 指数与风格：指数多数下跌，科创50相对抗跌，新高个股比例回升。风格表现看，科技和其他服务、小盘、高市盈率和微利股占优。 行业表现：多数下跌，国防军工、交通运输和机械设备领涨。 领涨指数：近20日创业板指占优，医药生物、机械设备、计算机上涨。 估值跟踪：A股估值回落，行业估值分化程度小幅收敛。 海外行情回顾：全球股市涨跌不一，A股表现较弱 全球股市：重要股指涨跌不一，巴西IBOV、纳斯达克和道琼斯工业表现占优，A股表现较弱。 美股市场：指数三大股指全面上扬，能源、信息技术和材料表现较好，成长、大盘风格相对占优。 港股市场：指数全面下跌，能源业、工业与医疗保健业领涨。 大类资产表现：人民币汇率贬值，海内外风险偏好回落 绝对表现：商品价格多数上涨，工业金属、原油和铜上涨，黄金下跌；美债长短端利率均回升，美元指数下跌，人民币贬值。 相对表现：中美利差、德美利差均扩张，国内风险偏好回落。 风险提示：海外波动加剧；宏观经济政策超预期变化；监管政策超预期扰动。 作者 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：情绪底基本确认——交易情绪跟踪第163期》2022-10-19 2、《投资策略：外胀再超预期，北上卖酒买药——外资周报第138期》2022-10-18 3、《投资策略：底部的形态与主线的选择——策略周报（20221016）》2022-10-16 4、《投资策略：市场回顾（10月1周）——3000点反攻，创指医药领涨》2022-10-15 5、《投资策略：高分红策略的优势与再强化》2022-10-15 2022年10月22日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一周要闻点评：A股震荡回落，人民币延续贬值 ........................................................................................................ 4 宏观要闻点评（10月第2周） .......................................................................................................................... 4 A股行情复盘：A股震荡回落，科技风格领涨............................................................................................................ 6 指数与风格：A股震荡回落，科技风格领涨 ........................................................................................................ 6 行业表现：多数下跌，国防军工、交通运输和机械设备领涨 ................................................................................ 8 领涨指数：近20日创业板指占优，医药生物、机械设备、计算机领涨 ................................................................. 9 估值跟踪：A股估值回落，行业估值分化程度小幅收敛 ..................................................................................... 10 海外行情回顾：全球股市涨跌不一，A股表现较弱 .................................................................................................. 12 全球股市涨跌不一，A股表现较弱 ................................................................................................................... 12 美股市场：三大股指全面上扬，能源、信息技术和材料领涨 .............................................................................. 13 港股市场：指数全面下跌，能源业、工业与医疗保健业领涨 .............................................................................. 15 大类资产表现：人民币汇率贬值，国内风险偏好回落............................................................................................... 16 商品价格多数上涨，人民币汇率贬值 ............................................................................................................... 16 国内风险偏好回落 .......................................................................................................................................... 16 领涨资产：美元、原油和中债信用债20日表现占优 ......................................................................................... 18 风险提示 .............................................................................................................................................................. 18 图表目录 图表1：A股核心指数走势（近120个交易日，首日基点1000） ............................................................................... 6 图表2：A股核心指数本周涨跌幅（%） .................................................................................................................. 6 图表3：股价创新高个股比例（%，剔除近60日新股） ............................................................................................ 6 图表4：A股各类风格指数本周涨跌幅（%） ............................................................................................................ 7 图表5：最小市值指数/万得全A、中证1000/沪深300走势 ....................................................................................... 7 图表6：科创50/沪深300、创业板指/沪深300走势 ................................................................................................. 7 图表7：申万一级行业本周、近20个交易日涨跌幅（%） ......................................................................................... 8 图表8：申万一级行业本周股价创新高个股比例（%，剔除近60日新股） ................................................................. 8 图表9：近20个交易日最优市场、行业与概念指数表现（%） .................................................................................. 9 图表10：近120个交易日最优市场、行业与概念指数表现（%） .............................................................................. 9 图表11：万得全A、万得全A（除金融、石油石化）、全部A股PE中位数走势 ....................................................... 10 图表12：A股市场指数PE估值历史分位（2010年至今） ....................................................................................... 10 图表13：申万一级行业PE估值历史分位（2010年至今） ....................................................................................... 11 图表14：申万一级行业估值分化系数（基于PE估值历史分位计算） ....................................................................... 11 图表15：全球重要股指本周涨跌幅（%） ..........