菜粕（籽油）期货投资策略日报

瑞达期货研究院瑞达期货研究院服务热线：4008-8787-66www.rdqh.com 瑞达期货研究院瑞达期货研究院服务热线：4008-8787-66www.rdqh.com2018年07月06日《期货投资策略日报》品种：菜粕（籽油）观察角度名称4日5日涨跌涨跌幅期货加拿大油菜籽11合约504.7505.40.70.14%持仓量1188881193004120.35%现货加籽完税成本(-2日)3814381400.00%菜籽期货菜籽1809合约（收盘价）53825389菜籽1811和1809价差无成交持仓量变动（手）16182指数前二十名多头总持仓0指数前二十名空头总持仓0现货WIND资讯湖北菜籽价格5100RS1811基差（元/吨）5100郑商所菜籽仓单日报0操作策略技术分析支撑位压力位RS1809合约50005500市场焦点根据美国农业部发布的6月份油料作物展望报告显示，由于欧盟油菜籽产量数据下调，造成2018/19年度全球油菜籽产量预测数据下调至7510万吨，比上月预测值低35万吨。欧盟油菜籽产量预计为2180万吨，比上月预测值低60万吨。欧盟产量数据的降幅仅在一定程度上被俄罗斯的增幅所抵消。俄罗斯的产量数据上调25万吨，为165万吨，因为播种面积数据上调。今年欧盟油菜籽减产，可能造成2018/19年度进口量增至450万吨，高于2017/18年度的435万吨。观点总结菜籽交投淡季成交萎靡，不建议交易。观察角度名称5日夜盘涨跌涨跌幅菜粕期货菜粕主力1809（收盘价）2553255520.08% 瑞达期货研究院瑞达期货研究院服务热线：4008-8787-66www.rdqh.com菜粕1901和1809价差111108-3-2.70%持仓量变动（万手）478360467510-10850-2.27%指数前二十名多头总持仓273950指数前二十名空头总持仓338997现货天下粮仓菜粕价格24670RM1901基差（元/吨）2520-5-20.00%RM1809基差（元/吨）-86-88-22.33%郑商所菜粕仓单日报19650操作策略技术分析支撑位压力位RM1809合约25002630观点总结6月26日，国务院关税税则委员会发布通知称，自今年7月1日起，下调部分亚太国家进口关税，其中大豆关税降至零，但这些国家自产的大豆难以填补我国因贸易战引起的供应缺口。因中美贸易战影响，巴西豆价上涨而美豆下跌，价差如给出利润，不排除这些亚太国家进口美豆转销国内的可能性。根据布瑞克最新数据，6月22日两广福建地区菜粕库存由上期4.92万吨增至5.3万吨，未执行合同由上期的19.45万吨减至17.1万吨，降幅12.08%。短期受到中美贸易战影响，菜粕1809合约将呈现震荡偏强走势。另外，根据发改委最新公布的猪料比数据，生猪养殖持续亏损，料将限制豆粕菜粕上涨幅度。操作上，菜粕1809合约由于周五将对美产大豆加征25%关税，期价或继续上冲2600元/吨。观察角度名称5日夜盘涨跌涨跌幅菜油期货菜油主力1809（收盘价）6486648600.00%菜油1901和1809价差-181-18100.00%持仓量变动（万手）24912025095218320.74%指数前二十名多头总持仓174002指数前二十名空头总持仓225710现货天下粮仓进口菜油价格63450OI1901基差(元/吨)-322-32200.00%OI1809基差(元/吨)-141-14100.00%郑商所菜油仓单日报2622-230操作策略技术分析支撑位压力位OI1809合约64506550观点总结当前菜油1809合约与棕榈油1809合约价差有缩小趋势，但价差仍超1600元/吨，替代效应不利于菜油消费。截至6月 瑞达期货研究院瑞达期货研究院服务热线：4008-8787-66www.rdqh.com29日，菜油沿海库存由16.3万吨增至33.3万吨，涨幅104.3%；沿海未执行合同由34.5万吨减至33.3万吨，降幅3.5%。菜油1809合约6480元/吨作为多空分界线，上方维持偏多操作。免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。