融资融券周报：两融余额环比下降，融资买入额环比回升

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 两融余额环比下降，融资买入额环比回升 融资融券周报第149期 2018年04月23日 上证综指-沪深300走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 -2.69 -13.49 -3.31 沪深300 -3.55 -14.06 8.64 白玉涵 分析师 执业证书编号：S0530517010001 baiyh@cfzq.com 0731-88954625 相关报告 1 《策略报告：两融余额环比虽微升，但融资买入额大幅下降-融资融券周报第148期》 2018-04-17 2 《策略报告：仓位风险有所释放，投资者下调收益期待--『财富投资者行为大数据调查第五十二期』》 2018-04-17 3 《策略报告：短期波动难以避免，谨防业绩雷区》 2018-04-17 4 《策略报告：两融余额环比微降，融资净买入额由正转负-融资融券周报第147期》 2018-04-12 5 《策略报告：蛰伏坚守，静候良机》 2018-04-10 投资要点  截至2018年4月20日，深沪两市两融余额9914.93亿元，环比下降0.81%。两融余额占全部A股流通市值2.31%。上周融资买入额总计1951.60亿元，环比上升6.43%；上周融资净买入额为-81.93亿元，前值为14.18亿元。两市融资买入额占A股成交量的8.34%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为非银金融、有色金属、银行、房地产、国防军工；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、有色金属、通信、计算机、国防军工。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为江河集团、华意压缩、皖江物流、天喻信息、六国化工、香雪制药、探路者、中远海科、钢研高纳、香溢融通；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为全柴动力、恒泰艾普、创元科技、数码科技、亚通股份、电广传媒、恒宝股份、鸿博股份、香溢融通、卓翼科技。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为韶钢松山、华菱钢铁、太极股份、老凤祥、分众传媒、中国医药、士兰微、粤传媒、君正集团、海特高新；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为晋西车轴、云南城投、贵阳银行、广电网络、上实发展、中信海直、光明乳业、新奥股份、远达环保、金龙汽车。  建议关注两融标的：科士达。预计2018-2019年公司实现营收34.8亿、42.7亿，归母净利润分别为4.73亿、5.88亿，EPS为0.80元、1.00元，净利率增速分别为27%、24%。公司成长稳健，品牌及经营优势突出，对应2018年EPS合理估值区间24-26倍，目标区间19.2-20.8元，维持“推荐”评级。（研究员：杨甫S05305171100 0）  数据说明：数据更新截止日2018年4月20日、行业划分以申万一级行业为标准。  风险提示：杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险等。 -3%1%5%9%13%17%21%25%2017-042017-082017-12上证指数沪深300策略点评 融资融券周报 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 两融资金流向情况.................................................................................................... 3 1.1 两融市场整体情况 ................................................................................................................................ 3 1.2两融资金行业流向 ................................................................................................................................. 4 2 本周市场策略观点.................................................................................................... 6 3 重点关注两融标的.................................................................................................... 6 图表目录 图1：两融余额占全A流通市值的比重 ........................................................................ 3 图2：沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ...................................................... 3 表1：融资买入额占成交额比排名前5行业.................................................................. 4 表2：两融余额占流通市值比排名前5行业.................................................................. 4 表3：融资买入额占成交额比排名前10个股 ................................................................ 4 表4：两融余额占流通市值比排名前10个股 ................................................................ 5 表5：融资余额环比增幅排名前10个股 ....................................................................... 5 表6：融券余额环比增幅排名前10个股 ....................................................................... 5 表7：市场要闻和策略观点一览表................................................................................ 6 表8：重点关注两融标的情况....................................................................................... 6 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 1 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图1：两融余额占全A流通市值的比重 资料来源：财富证券、wind 图2：沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 资料来源：财富证券、wind 1.01.52.02.53.03.54.04.55.05.51,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002014060620140725201409122014103120141219201502062015032720150515201507032015082120151009201511272016011520160311201604292016061720160805201609232016111820170106201703032017042120170609201708042017092220171117201801052018030220180420上证综指两融余额占全A流通市值的比重(%，右轴)468101214161820221,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002014060620140725201409122014103120141219201502062015032720150515201507032015082120151009201511272016011520160311201604292016061720160805201609232016111820170106201703032017042120170609201708042017092220171117201801052018030220180420上证综指沪深两市融资买入额占A股成交额的比重(%，右轴) 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 1.2两融资金行业流向 表1：融资买入额占成交额比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(% ) 区间涨跌幅(% ) 非银金融 3.88 -0.40 有色金属 3.77 1.63 银行 3.70 0.23 房地产 3.41 1.75 国防军工 2.91 -0.51 资料来源：财富证券、wind 表2：两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 两融余额占流通市值比(% ) 区间涨跌幅(% ) 综合 3.99 -3.73 有色金属 3.81 -3.62 通信 3.80 -4.45 计算机 3.26 1.28 国防军工 2.87 1.97 资料来源：财富证券、wind 表3：融资买入额占成交额比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(% ) 区间涨跌幅(% ) 江河集团 41.92 -0.93 华意压缩 37.91 -6.47 皖江物流 35.32 0.00 天喻信息 33.16 -1.95 六国化工 31.17 -6.85 香雪制药 31.09 -9.29 探路者 29.80 -7.65 中远海科 29.46 -6.92 钢研高纳 29.36 1.68 香溢融通 29.36 -11.86 资料来源：财富证券、wind 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 表4：两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 两融余额占流通市值比(% ) 区间涨跌幅(% ) 全柴动力 24.36 -1.45 恒泰艾普 22.19 -8.46 创元科技 19.83 -7.26 数码科技 19.28 -1.90 亚通股份 18.96 -9.50 电广传媒 18.55 -10.53 恒宝股份 18.15 -3.13 鸿博股份 17.48 -8.29 香溢融通 17.16 -11.86