每日晨报：金融业开放新措施

1 / 2 财通国际证券有限公司 www.ctsec.com.hk 1 / 2 2018年4月12日 星期四 免责声明 ： 财通国际证券有限公司(“财通国际证券”)可于法律许可下与本报告内提及公司建立商业关系。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请、要约及招揽或向他人作出邀请、要约及招揽。本报告的信息来源于已公开或相信属可靠的资料，财通国际证券概不保证该等信息的真确性、准确性或完整性，或对客户声称于报告中发现的任何明示或暗示之陈述负责。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的咨询或投资建议。本报告内提及公司不一定适合所有投资者，在作出投资决定前，客户应充分考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，不宜单依靠本报告作出投资决定。财通国际证券不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的版权归财通国际证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯财通国际证券版权的其他方式使用。 公司分析 金融业 开放新措施
央行行长易纲在11日出席博鳌亚洲论坛时宣布了多项金融业的重大开放措施。其中包括2018年上半年尽快完成的开放措施:第一，取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制。内外资一视同仁，允许外国银行在境内同时设立分行和子行。第二，将证券公司、基金管理公司、期货公司，人身险公司外资持股比例的上限放宽到51%，三年以后不再设限。第三，不再要求合资证券公司境内股东至少有一家证券公司。第四，为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制，从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大四倍，也就是说沪股通和港股通每年由130亿，调整到520亿。第五，允许符合条件的外国投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务。第六，放开保险外资经济公司经营的范围，与中资机构一致。
2018年年底前尽快完成的开放措施：第一，鼓励在信托，金融租赁，汽车金融，货币经济，消费金融等银行业金融领域引入外资。第二，对商业银行新发起设立的金融资产，投资公司和理财公司的外资持股比例，不设上限。第三，大幅度扩大外资银行的业务范围。第四，不再对合资证券公司的业务范围单独设限，内外资一致。第五，全面取消外资保险公司设立前需开设两年代表处的要求。第六，经过中英两国双方共同努力，目前沪伦通的准备工作进展顺利，争取在2018年年内开通沪伦通，在此前宣布的一些金融业，服务业的开放措施也在有序的推进。比如说以前宣布的，包括开放银行卡，清算机构和非银行支付机构的市场准入的限制，放宽外资金融服务公司开展信用评级服务的限制，以及对外资投资征信机构实行国民待遇这些以前已经宣布措施的落实正在扎实地推进。
易纲也强调，中国将会放开对外资的准入和业务范围的限制，但也同时对各类所有制，不管是中资还是外资要依法合规，进行一视同仁的审慎监管。“通过加强金融监管可以有效化解金融风险，维持金融稳定，提升中国金融业的竞争力，更好的实现全球化”。
在减税的方面，为了进一步完善税制，降低实体经济企业的负担，国务院决定从2018年5月1日开始继续实施深化增值税改革的措施，这个措施主要有三方面的内容。第一，降低增值税的税率，主要是对制造业，还有交通运输等行业降低税率。第二，进一步统一增值税小规模纳税人的标准，现在的工业企业和商业企业小规模纳税人的销售额年标准确定50万和80万，下一步将统一调高到500万元，这意味着更多的企业可以享受到比较低的税率。第三，下一步要进一步扩大留抵退税的范围，这是有特定指向的，主要要支持装备制造等先进制造业，还有研发等现代服务企业，以及电网企业。通过以上三项增值税的减税措施，现预计全年为市场主体减税达到四千亿元。 大中华地区主要指数 收盘 涨跌 涨跌幅 恒生指数 30,898 168.970 0.55% 恒生国企指数 12,325 0.660 0.01% 恒生中资企业指数 4,527 -6.670 -0.15% AH股溢价指数 125 0.490 0.39% 上证综合指数 3,208 17.760 0.56% 深证成份指数 10,808 42.755 0.40% 沪深300指数 3,938 11.171 0.28% 台湾加权指数 10,974 46.840 0.43% 全球主要市场指数 收盘 涨跌 涨跌幅 道琼斯指数 24,189 -218.550 -0.90% 标普500指数 2,642 -14.680 -0.55% 纳斯达克指数 7,069 -25.270 -0.36% VIX波动指数 20.24 -0.230 -1.12% 英国FT100指数 7,257 -9.610 -0.13% 日经225指数 21,687 -107.220 -0.49% 新加坡海峡指数 3,480 13.380 0.39% 债券、商品及外汇市场 收盘 涨跌 涨跌幅 美元LIBOR三月利率(%) 2.3390 0.0017 -- 人民币SHIBOR三月利率(%)4.2290 -0.0289 -- 港元HIBOR三月利率(%)1.2084 -0.0025 -- 美国十年期国债利率(%) 2.7900 -0.0100 -- 中国十年期国债利率(%) 3.7159 0.0200 -- 欧洲布兰特原油 $71.95 $0.910 1.28% 美国轻质原油 $66.74 $1.230 1.88% 上金所现货金（￥/g） ¥271.64 ¥0.780 0.60% 国际现货黄金（$/Oz） $1,351.70 $9.700 0.72% 国际现货白银（$/Oz） $16.570 -$0.041 0.00% LME现货铜（$/T） $6,930.50 $42.250 0.61% 波罗的海运费指数 974.00 22.000 2.31% 美元指数 89.5242 -0.0971 -0.11% 港币:人民币(￥) ¥0.8015 -¥0.0020 -0.25% 美元:人民币(￥) ¥6.2911 -¥0.0160 -0.25% 欧元:美元($) $1.2367 $0.0011 0.09% 美元:日元(Y) ¥106.7850 -¥0.4100 -0.38% 每日晨报 2 / 2 财通国际证券有限公司 www.ctsec.com.hk 2 / 2 2018年4月12日 星期四 免责声明 ： 财通国际证券有限公司(“财通国际证券”)可于法律许可下与本报告内提及公司建立商业关系。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请、要约及招揽或向他人作出邀请、要约及招揽。本报告的信息来源于已公开或相信属可靠的资料，财通国际证券概不保证该等信息的真确性、准确性或完整性，或对客户声称于报告中发现的任何明示或暗示之陈述负责。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的咨询或投资建议。本报告内提及公司不一定适合所有投资者，在作出投资决定前，客户应充分考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，不宜单依靠本报告作出投资决定。财通国际证券不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的版权归财通国际证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯财通国际证券版权的其他方式使用。 公司分析 编号名称机构评级公平估值1928.HK金沙 德银 买入52.00 估值因素德银发表的报告指，内地即将公布港珠澳大桥的开通日期，预期当香港边境设施准备好，大桥最快六月便可启用，相信有助澳门吸纳香港及内地旅客,认为不仅对澳门赌场中场业务有利、对零售及酒店业亦有帮助，该行将2018年下半年至2019年中场收入增长预测由8%提升至13%，而零售/酒店消费增长预测则由5%升至10%。该行指出所有香港车辆均能使用大桥，但除非拥有澳门车牌，否则大部分均不能进入澳门，故司机需要预订接近海关范围的停车位并换乘其他交通工具。而政府亦计划发出900个港澳两地行车许可，方便赌场及中介人接载贵宾及高端中场客户来往两地，而接载中场客户来往港澳的的跨境大巴预期每位车费只需180元。该行指出去年访澳旅客达3,260万人，当中三成是由香港乘坐渡轮到达，料大桥可令2018-2020年澳门旅客预测年复合增长率升至8%，该行指金沙(01928.HK)非博彩业务占2019年预测EBITDA达23%，将成最大受益者，将其2019年预测EBITDA提升7%，目标价52元，评级「买入」。而永利澳门(01128.HK)非博彩业务增长较同业快，故该行亦将其2019年预测EBITDA提升13%，目标价由32元上调至36元，评级「买入」。2382.HK舜宇 高盛 买入168.00 估值因素高盛发表报告表示，舜宇光学科技(02382.HK) 昨(10日)收市后公布3月份产品付运数据，公司3月手机镜头出货量按月升11%，按年则升51%，维持自今年1月以来持续向上趋势，并续提升市场占有率。该行指，舜宇今年首季镜头付运量达到该行对其上半年预测47%，并届公司全年指引上限的20%。该行指，考虑到舜宇光学2月份产品付运基数较高，指公司3月份产品付运数据巩固，相信公司正向其管理层指引及该行预期迈进,维持对其「买入」投资评级(「确信买入」名单)及目标价168元，此较同业今年预测市账率对股本回报率(P/B-ROE)的23.2倍有溢价15%。舜宇 花旗 买入195.00 0005.HK汇控 花旗 买入89.90 估值因素花旗发表报告，指汇控(00005.HK) 在香港及中国举行3日投资者及分析员路演，集团在开首时概括了在区内的发展策略。而亚洲为汇控最具盈利能力的分部，去年贡献集团50%的收入及经调整利润逾75%，其亚洲业务的盈利贡献为环球银行中最高。该行表示,汇控管理层指亚洲为增长引擎，对区内贸易、投资及私人财富等领域的增长前景非常正面，并认为集团可从中受惠。花旗预计，汇控2017至2020年在亚洲区内的收入年均复合增长率可有8%。花旗对汇控投资评级为「买入」，目标价8.1英磅，折合约89.9港元。2020.HK安踏体育 汇丰 买入46.90