沪/深股通交易、主力资金流向

` 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。 报告编号： liuqihao-yb25 首次报告日期：2016年8月15日 分析师： 刘骐豪 Tel： 021-53686132 E-mail： liuqihao@shzq.com SAC证书编号： S0870512090003  主要观点： 截至2018年2月，沪股通累计净买入金额为2038.12亿元，2月当月净卖出98亿元，是自2017年2月以来首次月度净卖出的月份。深股通累计净买入金额为1761.82亿元，2月当月净买入72亿元，深股通延续开通以来持续净买入的态势。 近一个月北向资金净买入排名前三的个股为五粮液、海康威视和洋河股份，净卖出排名前三的个股为伊利股份、中国平安和贵州茅台。 截至2018年2月末，AH股比价读数为127.45，2018年1月末读数为128.17， 2017年12月末读数为130.35，2017年9月末读数为131.9，2017年6月末读数为127.3，2017年3月末为118.5，2017年年初读数为122.3。截至2月28日海螺水泥A股较港股折价。 2月A股市场主力资金整体呈现净流出态势（2月12日，2月22日，2月26日为净流入）。 截至2月28日的20个交易日，申万二级行业中SW其他轻工制造II，SW航空运输II，SW物流II等行业主力资金关注度较高，主力资金呈现净流入态势。 截至2月28日的20个交易日，春兴精工、华鼎股份、新澳股份等个股（剔除近期上市新股，选择近期持续交易个股）主力资金关注度较高。 证券研究报告/策略研究/月度策略 日期：2018年03月02日 沪/深股通交易、主力资金流向 （2018年2月） 证券研究报告/策略研究/月度策略 2018年03月02日 一、沪/深股通交易 （一）沪/深股通累计净买入金额 截至2018年2月，沪股通累计净买入金额为2038.12亿元，2月当月净卖出98亿元，是自2017年2月以来首次月度净卖出的月份。深股通累计净买入金额为1761.82亿元，2月当月净买入72亿元，深股通延续开通以来持续净买入的态势。 图1： 沪股通累计净买入金额 数据来源:Wind沪股通(亿元,人民币)沪市港股通(亿元,人民币)
1,300.001,525.001,750.001,975.002,200.002018-02-282017-01-262017-03-312017-05-312017-07-312017-09-292017-11-30 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图2： 深股通累计净买入金额 数据来源:Wind深股通(亿元,人民币)深市港股通(亿元,人民币)
100.00525.00950.001,375.001,800.002018-02-282016-12-302017-02-282017-04-282017-06-302017-08-312017-10-312017-12-29 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 证券研究报告/策略研究/月度策略 2018年03月02日 图3：2017年以来沪股通月度净买入金额 数据来源:Wind沪股通(亿元,人民币)沪市港股通(亿元,人民币)
0.00-100.0045.00117.50190.002018-02-282017-01-262017-03-312017-05-312017-07-312017-09-292017-11-30 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图4：开通以来深股通月度净买入金额 数据来源:Wind深股通(亿元,人民币)深市港股通(亿元,人民币)
50.0082.50115.00147.50180.002018-02-282016-12-302017-02-282017-04-282017-06-302017-08-312017-10-312017-12-29 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 （二）沪/深股通个股交易 近一个月北向资金净买入排名前三的个股为五粮液、海康威视和洋河股份，净卖出排名前三的个股为伊利股份、中国平安和贵州茅台。 表1：近一个月活跃个股资金流向统计（北向） 排名 股票代码 股票简称 净买入（亿元） 排名 股票代码 股票简称 净卖出 （亿元） 1 000858.SZ 五粮液 15.77 1 600887.SH 伊利股份 -19.05 2 002415.SZ 海康威视 10.34 2 601318.SH 中国平安 -11.87 3 002304.SZ 洋河股份 8.44 3 600519.SH 贵州茅台 -9.82 4 002008.SZ 大族激光 8.14 4 000651.SZ 格力电器 -9.80 5 000895.SZ 双汇发展 6.00 5 600036.SH 招商银行 -7.26 6 600276.SH 恒瑞医药 5.72 6 601166.SH 兴业银行 -6.69 证券研究报告/策略研究/月度策略 2018年03月02日 7 002050.SZ 三花智控 3.53 7 600030.SH 中信证券 -6.68 8 000898.SZ 鞍钢股份 1.78 8 600048.SH 保利地产 -6.17 9 002236.SZ 大华股份 1.52 9 600019.SH 宝钢股份 -6.05 10 002594.SZ 比亚迪 1.13 10 601888.SH 中国国旅 -5.41 数据来源：WIND资讯 二、A/H股比价 （一）整体AH股比价 截至2018年2月末，AH股比价读数为127.45，2018年1月末读数为128.17， 2017年12月末读数为130.35，2017年9月末读数为131.9，2017年6月末读数为127.3，2017年3月末为118.5，2017年年初读数为122.3。 图5： 2017年以来AH股比价 数据来源：Wind
恒生AH股溢价指数17-01-3117-03-3117-05-3117-07-3117-09-3017-11-3018-01-3117-01-31114114117117120120123123126126129129132132135135138138点点点点 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 （二）个股AH股比价 截至2月28日海螺水泥A股较港股折价。 表2： AH股价格比价（个股） 代码 名称 AH股价格比 A股溢价率(%) A股价格 H股代码 H股名称 H股价格(CNY) 600585.SH 海螺水泥 0.96 -4.13 32.52 0914.HK 海螺水泥 33.92 600377.SH 宁沪高速 1 0.12 9.86 0177.HK 江苏宁沪高速公路 9.85 601318.SH 中国平安 1 0.42 67.76 2318.HK 中国平安 67.48 600660.SH 福耀玻璃 1.03 3.11 26.18 3606.HK 福耀玻璃 25.39 000898.SZ 鞍钢股份 1.04 3.54 7.25 0347.HK 鞍钢股份 7 600196.SH 复星医药 1.08 8.33 39.9 2196.HK 复星医药 36.83 002594.SZ 比亚迪 1.08 8.41 63.51 1211.HK 比亚迪股份 58.58 证券研究报告/策略研究/月度策略 2018年03月02日 600600.SH 青岛啤酒 1.1 9.67 38.13 0168.HK 青岛啤酒股份 34.77 600036.SH 招商银行 1.13 13.38 30.3 3968.HK 招商银行 26.72 601333.SH 广深铁路 1.13 13.39 4.74 0525.HK 广深铁路股份 4.18 数据来源：Wind资讯 三、资金流向 （一）整体资金流向 2月A股市场主力资金整体呈现净流出态势（2月12日，2月22日，2月26日为净流入）。 图4：A股市场主力资金流向 数据来源:Wind资金净流入分布图
0-3300000-2275000-1250000800000(万元)18-02-0118-02-0518-02-0718-02-0918-02-1318-02-2218-02-2618-02-28 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 （二）行业资金流向 截至2月28日的20个交易日，申万二级行业中SW其他轻工制造II，SW航空运输II，SW物流II等行业主力资金关注度较高，主力资金呈现净流入态势。 表3：行业资金流向 行业 主力净流入额 (万元) 成交额 (万元) 主力净流入率 (%) SW其他轻工制造II 4,894.11 64,736.55 7.56 SW航空运输II 295,586.95 8,842,413.12 3.34 SW物流II 3,394.17 6,628,744.87 0.05 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 证券研究报告/策略研究/月度策略 2018年03月02日 （三）个股资金流向 截至2月28日的20个交易日，春兴精工、华鼎股份、新澳股份等个股（剔除近期上市新股，选择近期持续交易个股）主力资金关注度较高。 表4：个股资金流向 证券代码 证券简称 主力净流入额 (万元) 成交额 (万元) 主力净流入率 (%) 市盈率 （倍） 上市日期 所属行业 002547.SZ 春兴精工 107,096.35 450,821.67 23.76 -30.3508 2011-02-18 电子 601113.SH 华鼎股份 10,134.92 47,847.31 21.18 111.3843 2011-05-09 化工 603889.SH 新澳股份 25,978.66 147,149.23 17.65 29.6358 2014-12-31 纺织服装 002519.SZ 银河电子 11,810.31 80,715.22 14.63 41.0922 2010-12-07 家用电器 002719.SZ 麦趣尔 7,995.63 59,000.41 13.55 128.6012 2014-01-28 食品饮料 000587.SZ 金洲慈航 55,660.00 419,406.88 13.27 13.8692 1996-04-25 轻工制造 600593.SH 大连圣亚 18,185.97 137,777.97 13.2 57.4949 2002-07-11 休闲服务 603108.SH 润达医疗 36,875.80 280,177.74 13.16 37.7559 2015-05-27 医药生物 002173.SZ 创新医疗 2,429.89 18,973.34 12.81 35.4835 2007-09-25 农林牧渔 600130.SH 波导股份 22,465.14 184,616.60 12.17 -85.6030 2000-07-06 通信 000150.SZ 宜华健康 9,933.20 83,628.82 11.88 -186.1315 2000-08-07 医药生物 002803.SZ 吉宏股份 3,450.48 30,947.76 11.15 56.7178 2016-07-12 轻工制造 603959.SH