双焦日报：双焦延续偏强震荡，焦炭日内关注2300压力

东吴期货研究所 021-6312 3177 www.dwfutures.com 2018年2月28日 周三 奥 摘要： 近期黑色系受政策性影响较大，整体偏强震荡，螺纹昨天日内下跌至3980附近立即引发了买盘进入，夜盘继续维持在4030附近位置，继唐山、邯郸公布3月份错峰限产方案后，昨日环保部研究制定了打赢蓝天保卫戓，在未来三年仍将环保工作放在首位，在钢铁焦化行业开展超低排放改造重大工程，从某种意义上利多黑色系，但现货端由于拉涨过快，贸易商观望态度渐浓，拿货积极性下降，昨天北京上海杭州等热点城市成交较弱，钢坯直发弱盘中降20，双焦方面，焦炭第一轮提涨陆续展开，港口成交逐渐火爆，董家港准一级成交在2100-2200之间，政策导向预期叠加钢厂3月15日复产补库，以及两会对煤矿的安检预期，双焦维持强势，建议多单继续持有。 交易策略： 单边多单持有，多焦炭空焦煤持有。 。 快手必读—双焦日报 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 双焦延续偏强震荡，焦炭日内关注2300压力 东吴期货研究所 杨 中平 021-6312 3177 yangzhp@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 指标涨跌指标涨跌天津港准一级焦21250.0天津港澳洲主焦16200.0山西一级焦19500.0吕梁主焦煤16600.0河北一级焦20400.0邯郸主焦煤15300.0乌海主焦煤12500.0J18052273.5-5.5 JM18051428.516.5J18092147-14.0 JM180913395.5126.58.5焦炭天津港准一级焦-主力-148.55.589.511.0焦煤山西主焦煤-主力231.5-16.5河北地区106.250.01805合约475.76-27.6山东地区146.250.01809合约469.19-21.4山西地区-67.950.0焦炭/焦煤1.59-0.022产能利用率%79.94-0.11焦炭库存万吨466.47-11.39日均产量万吨38.35-0.05焦炭可使用天数天13.78-0.34焦炭库存万吨90.123.10焦煤库存万吨760.53-37.91焦煤库存万吨839.9-148.36焦煤可使用天数天15.15-0.76焦煤可使用天数天16.47-2.88 焦炭万吨238.3-9.3焦煤万吨165.25-21.6 东吴期货双焦日报/20180228焦炭J1805-J1809JM1805-JM1809现货价格跨期价差基差现货价格项目期货价格期货价格独立焦企钢厂样本港口库存（周度）项目焦煤虚拟焦化利润现货利润期货盘面供需基本面数据（周度） 数据来源：Wind, mysteel, 东吴期货研究所 一、市场数据 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 图1：焦炭跨期价差 图2：焦煤跨期价差 020406080100120140160J1805-J1809跨期价差-20020406080100JM1805-JM1809跨期价差 图3：焦炭主力基差 图4：焦煤主力基差 -600-400-200020040060080005001,0001,5002,0002,5003,000焦炭主力基差（右轴）天津港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A<12.5%,<0 .7%S,C SR>60%,Mt8%)期货收盘价(活跃合约):焦炭 -500-400-300-200-100010020030040050002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-12焦煤主力基差（右轴)市场价:主焦煤(A<10.5%,V:20-24%, S<1%,G>75%,Y:12-15,Mt:8%,吕梁产):山西期货收盘价(活跃合约):焦煤 图5：焦炭/焦煤主力比值 图6：焦炭/焦煤现货比值 1.01.11.21.31.41.51.61.71.82013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-12主力焦炭/主力焦煤 11.11.21.31.41.51.61.71.82013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-12天津港准一级焦/天津港澳洲主焦煤 图7：炼焦虚拟利润 图8：炼焦盘面利润 -300-200-10001002003004005006002013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-01炼焦虚拟利润（河北地区）/（元/吨） (100)01002003004005006007002013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-01炼焦盘面利润 二、数据跟踪 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 环保部：环保部27日召开例行发布会，会议透露将制定打赢蓝天保卫戓三年作戓计划，明确具体戓役及其时间表和路线图，以京津冀及周边、长三角等重点区域为主戓场，在钢铁焦化行业开展超低排放改造重大工程。 邯郸市：邯郸市强化3月份空气质量管控，18家钢铁企业产能严格限产50%（以高炉计），市主城区和各县（市、区）建成区内的钢铁企业,在限产50%的基础上上浮5%。高炉停产后，烧结机和球团竖炉等配套设备，一并停产戒按比例限产。 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况丌做任何保证，文章中作者做出的任何建议丌作为我公司的建议。在任何情况下，我公司丌就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！ 三、行业资讯