综合晨报：欧央行行长鸽派表态，春节后资金面宽松

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 欧央行行长鸽派表态，春节后资金面宽松 [Table_Rank] 报告日期： 2018年02月27日 [Table_Summary] 外汇期货 德拉吉：欧元区通胀尚未出现上行趋势 但欧央行仍有信心 德拉吉在听证会上表态鸽派，认为通胀短期内还会疲弱一段时间。主要原因还是在于看到了汇率因素对于通胀的影响以及对于经济形势一些周期性因素的考虑。 股指期货 人社部：逾2800亿元地方养老金已经到账并开始投资 昨日三大期指均继续反弹，市场风险偏好回升速度较快，特别是对于节前回落幅度较大的IC，市场风险偏好的修复将带来其反弹幅度的加大。但目前仍未看到风险偏好持续好转。 国债期货 央行周一进行1500亿逆回购操作，单日净投放1500亿 春节过后，资金面的宽松程度超市场预期，同时部分投资者预计2月份宏观数据偏弱，助长了做多情绪。 能源化工 部分山东钢厂接受焦企提涨，多数业者仍聚焦下月初 焦炭主流现货提涨动力主要来自环保常态化带来的上游环节分享钢厂利润的乐观预期，双焦期价短期还处于偏强格局。不过钢厂焦炭库存已处于较高水平，行情存在提前透支的风险。 有色金属 河南公布2018年采暖季限产方案 电解铝社会库存增加11.2万吨至207.1万吨。库存增长基本符合历史规律。河南省公布了今年采暖季限产的方案，电解铝和氧化铝仍将实行30%以上的限产。 软商品 USDA展望论坛：2018/19年度全球棉花供不足需 美棉本年度和下年度期末库存和库存消费比预估均维持高位，3月中国将抛储，外棉继续上涨空间不看好。国内供应充足，郑棉上方空间料仍受限。建议等待反弹至高位后的布空机会。 [Table_Analyser] 责任编辑： 顾萌 从业资格号： F3018879 Tel: 8621-63325888-1596 Email: meng.gu@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2018-02-27 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 4 1.1、国债期货（10年期国债/5年期国债） .................................................................................................................... 4 1.2、股指期货（上证50） ............................................................................................................................................... 4 1.3、股指期货（中证500/上证50/沪深300） ............................................................................................................... 5 1.4、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 5 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 6 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 6 2.2、黑色金属（锰硅/硅铁） .......................................................................................................................................... 7 2.3、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢/铁矿石） .................................................................................................................. 8 2.4、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 9 2.5、有色金属（铝） ..................................................................................................................................................... 10 2.6、能源化工（Brent原油） ........................................................................................................................................ 10 2.7、能源化工（PVC） ................................................................................................................................................... 11 2.8、能源化工（天然橡胶） .......................................................................................................................................... 11 2.9、能源化工（动力煤/焦煤/焦炭） ........................................................................................................................... 12 2.10、能源化工（甲醇） ............................................................................................................................................... 13 2.11、能源化工（PTA） ................................................................................................................................................. 13 2.12、油料油脂（大豆/豆粕/豆油） ............................................................................................................................. 14 2.13、软商品（棉花） ................................................................................................................................................... 15 2.14、农产品（瘦肉猪） ............................................................................................................................................... 16 3、金融市场数据回顾 .................................................................................................................................................... 17 3.1、国内期货市场价格表现 .......................................................................................................................................... 17 3.2、国际商品期货市场价格表现 .................................................................................................................................. 19