综合晨报：欧央行表态鸽派，2月外汇储备继续增加

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 欧央行表态鸽派 2月外汇储备继续增加 [Table_Rank] 报告日期： 2019年03月08日 [Table_Summary] 外汇期货 欧洲央行放鸽！宣布9月推出新的TLTRO 预期年内无加息可能 欧央行的表态以及行动非常鸽派，大幅下调GDP增长和通胀预期表明欧央行预计经济前景趋势性走弱，同时推出再融资操作表明边际宽松加码，总而言之，欧元区经济前景难言乐观。 股指期货 北上资金净流出近35亿元 外资在部分个股中已经触及超买上线，未来北上资金的进一步流入或受到较大的影响，随着资金入场速度放缓，本轮反弹可能也将同步趋缓。 国债期货 中国2月外汇储备环比增22.56亿美元 中国外汇储备连续4个月增加，估计2月资本外流的幅度不大。全球多个经济体加息节奏放缓，这为人民银行货币政策的进一步宽松提供了外部环境。股市的波动增加利多国债。 黑色金属 国内主要城市钢材市场库存环比减少16.8万吨 钢材库存触顶回落基本在市场预期之中，需求释放拉开了去库存的帷幕。但在钢材去库存初级阶段，钢材供给高位震荡并且钢材需求孱弱复苏，市场多空博弈纠缠的局面恐将持续。 有色金属 MMG预计2019年锌产量将会增加 天津和河北目前因环保问题镀锌产线被大规模关停，导致镀锌板管厂被动去库存，短期而言对市场可能是好事。 能源化工 沿海甲醇库存略降至110.7万吨 周内进口与国产货源到港卸货有限，从而导致华东区域库存实现小幅去化，不过船货转口等现象导致浙江与华南区域续增。沿海阶段性补空需求过后，市场将重新审视高库存问题。 [Table_Analyser] 责任编辑： 顾萌 从业资格号： F3018879 投资咨询号： Z0013479 Tel: Email: 综合晨报-日度报告2019-03-08 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、国债期货（10年期国债/5年期国债） .................................................................................................................... 3 1.2、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 3 1.3、股指期货（中证500/上证50/沪深300） ............................................................................................................... 4 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 5 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 5 2.2、黑色金属（硅铁/锰硅） .......................................................................................................................................... 6 2.3、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢/铁矿石） .................................................................................................................. 6 2.4、黑色金属（焦炭/焦煤/动力煤） ............................................................................................................................. 7 2.5、有色金属（镍） ....................................................................................................................................................... 8 2.6、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 8 2.7、有色金属（铝） ....................................................................................................................................................... 9 2.8、有色金属（锌） ..................................................................................................................................................... 10 2.9、能源化工（天然橡胶） .......................................................................................................................................... 11 2.10、能源化工（PVC） ................................................................................................................................................. 11 2.11、能源化工（原油期货） ........................................................................................................................................ 12 2.12、能源化工（PTA） ................................................................................................................................................. 12 2.13、能源化工（甲醇） ............................................................................................................................................... 13 2.14、软商品（糖） ....................................................................................................................................................... 14 2.15、农产品（瘦肉猪） ............................................................................................................................................... 14 综合晨报-日度报告2019-03-08 3 期货研究报告 [Table_Info1] 1、金融要闻及点评 1.1、国债期货（10年期国债/5年期国债） 财政部：今年实际减税减负数额会高于2万亿元（来源：Wind） 财政部：今年实际减税减负数额会高于2万亿元，减税是积极财政政策头等大事，而深化增值税改革是减税降费核心内容。目前地方政府债务风险总体可控，已采取严格的措施，不允许发生新的隐性债务，同时稳妥化解存量；对于存量债务，已经发生了的，要求要稳妥化解。今年地方政府专项债将支持雄安新区等重大战略。 央行周四不开展逆回购操作（来源：Wind） 央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周四不开展逆回购操作。当日无逆回购到期，如不考虑置换因