计算机行业周报：AI推动数字经济，建议布局优质AI细分龙头

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报 ● 计算机行业 2017年12月11日 AI推动数字经济，建议布局优质AI细分龙头 推荐 维持评级 核心看点（12.04-12.10） 一.上周行业热点 世界互联网大会闭幕，“数字经济”成为重要议题，习主席贺信呼吁共同维护网络安全。中外互联网领军人物发表演讲内容涵盖AI，信息安全，物联网等主题。发布18项世界互联网领先科技成果。 政治局就国家大数据战略集体学习，总书记主持学习时强调要“审时度势、精心谋划、超前布局、力争主动”，重视程度再上新台阶，将推动国家大数据战略加速实施落地。习总书记指出“大数据是信息化发展的新阶段”，并提出6大要求。 二.最新观点 【AI推动数字经济，建议布局优质AI细分龙头】 2016年中国数字经济规模总量达22.58万亿元，跃居全球第二，占GDP比重达30.3%，以数字经济为代表的新经济蓬勃发展。但目前中国各行业的数字化水平相比美国仍有较大差距，行业的数字化程度仍有很大的渗透空间。随着互联网技术的进步，未来我国的数字经济将会保持快速发展。 由于定制化、低功耗等好处，为解决专用计算目的 AI专用芯片正在手机和云端服务器上大量应用。基础层虽然研发时间长，见效慢，但是如果研发成功并获得认可，其回报也是最大的。我们认为未来会有更多巨头极有可能会诞生在基础层当中，投资者应当对云计算、芯片、5G 等充分的关注。关注中科曙光、浪潮信息等。 三.核心组合上周表现 表1 核心组合上周表现 股票代码 股票简称 权重 周涨幅（%） 绝对收益率（%） 相对收益率（%） 002230.SZ 科大讯飞 25% -11.99 -4.33 -2.01 002405.SZ 四维图新 25% 0.41 -10.00 -7.68 002415.SZ 海康威视 25% 1.87 1.87 4.19 300188.SZ 美亚柏科 25% -0.94 11.71 14.04 资料来源：Wind，中国银河证券研究部整理 分析师 钱劲宇 ：021-20252621 ：qianjinyu@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130517110002 SW计算机指数年初至今的表现 数据来源:wind，中国银河证券研究部整理 推荐组合年初至今的表现 数据来源:wind，中国银河证券研究部整理 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 目录 最新研究观点 ...................................................................................................................................................................... 2 （一） 上周热点动态跟踪 .......................................................................................................................................................... 2 （二） 最新观点 .......................................................................................................................................................................... 2 （三）核心组合 ............................................................................................................................................................................ 3 （四）风险提示 ............................................................................................................................................................................ 4 附录 ...................................................................................................................................................................................... 5 1．行业数据跟踪 .......................................................................................................................................................................... 5 2. 重要上市公司动态 .................................................................................................................................................................. 5 插图目录 .............................................................................................................................................................................. 8 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 最新研究观点 （一） 上周热点动态跟踪 表2 热点事件及分析 重点事件 我们的理解 12月8日下午，政治局就国家大数据战略集体学习，总书记主持学习时强调要“审时度势、精心谋划、超前布局、力争主动”，重视程度再上新台阶，将推动国家大数据战略加速实施落地。习总书记指出“大数据是信息化发展的新阶段”，并提出6大要求“推动大数据技术产业创新发展、构建以数据为关键要素的数字经济、运用大数据提升国家治理现代化水平、运用大数据促进保障和改善民生、切实保障国家数据安全、各级领导干部要用好大数据”。 大数据服务实体经济，深度融合，受到政策大力扶持。习近平总书记强调集中优势资源突破大数据核心技术，加快构建自主可控的大数据产业链、价值链和生态系统。强调要发挥我国制度优势和市场优势，面向国家重大需求，面向国民经济发展主战场，全面实施促进大数据发展行动，强调培育造就一批大数据领军企业。看好掌握核心技术的大数据企业，在政务大数据和智慧城市领军企业，同时也看好能够保障网络空间安全的公司如东方国信、拓尔思、美亚柏科等。 第四界世界互联网大会在杭州乌镇闭幕，“数字经济”成为重要议题，中外互联网领军人物发表演讲内容涵盖AI，信息安全，物联网等主题。习主席贺信呼吁共同维护网络安全。 目前中国各行业的数字化水平相比美国仍有较大差距，行业的数字化程度仍有很大的渗透空间。随着互联网技术的进步，未来我国的数字经济将会保持快速发展。看好科大讯飞、海康威视、四维图新、思创医惠等 资料来源：新浪，中国银河证券研究部整理 （二） 最新观点 【人工智能大势所趋，建议布局优质AI细分龙头股】 第四届世界互联网大会在乌镇闭幕，本次大会的主题是“发展数字经济，促进开放共享”。2016年中国数字经济规模总量达22.58万亿元，跃居全球第二，占GDP比重达30.3%，以数字经济为代表的新经济蓬勃发展。零售电商交易额占比达到世界总量的42%，移动支付业务额高达美国的11倍。目前中国各行业的数字化水平相比美国仍有较大差距，行业的数字化程度仍有很大的渗透空间。随着互联网技术的进步，未来我国的数字经济将会保持快速发展。 1、AI推动“数字经济”增长，投资机会凸显 我国2016年数字经济规模跃居全球第二。世界互联网大会会议期间由中国网络空间研究院编写的《世界互联网发展报告2017》和《中国互联网发展报告2017》蓝皮书正式发布。报告指出，2016年中国数字经济规模总量达22.58万亿元，跃居全球第二，占GDP比重达30.3%，以数字经济为代表的新经济蓬勃发展。 AI基础端潜力巨大，投资机会凸显 AI 专用芯片和服务器。由于定制化、低功耗等好处，为解决专用计算目的 AI专用芯片正在手机和云端服务器上大量应用。华为技术有限公司的华为 3GPP 5G 预商用系统；美国高 行业周报/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 通公司的高通基于其面向移动终端的 5G 调制解调器芯片组实现全球首个正式发布的 5G 数据连接为AI与通讯行业深度渗透做出技术贡献。基础层虽然研发时间长，见效慢，但是如果研发成功并获得认可，其回报也是最大的。我们认为未来的新巨头极有可能会出现在基础层当中，投资者应当对云计算、芯片、5G 等充分的关注。 2、AI与行业深度结合成趋势，市场空间有望进一步扩大 世界互联网大会共计评审出18项代表性的领先科技成果，其中独立发布14项，组委会联合发布另外4项入围先进技术，为AI与产业结合做出技术贡献。 天高任鸟飞，AI与行业结合市场前景可期 AI +医疗。中电数据服务有限公司和国际商业机器有限公司的Watson健康助力‘健康中国’发布。在当今医疗领域，医生资源的短缺是造成看病难的重要原因，尤其是在不发达地区，这一问题尤为严重。据 IBM 商业研究院的报道，73%的医疗保健消费者要求缩短相应时间，人工智能可以提供医疗行业的核心业务解决方案，深入众多医疗相关行业的核心业务，提高医疗系统的运行效率。随着语音交互、计算机视觉和认知计算等技术的逐渐成熟，人工智能医疗领域的各项运用变成了可能。这其中主要包括：语音录入病历、医疗影像智能识别、辅助诊疗/癌症诊断、医疗机器人、个人健康大数据的智能分析等。 AI+智能安防。 未来国内安防市场可达万亿，保持高速迅猛增长。2011-2016 年安防市场连续五年维持两位数的增长， 2016 年国内安防市场规模达到 5000 亿以上，根据我们推测，到 2022 年国内安防市场规模将达到接近万亿的规模。 2016 年安防市场规模中安防设备市场大约占比为 1900 亿，从产品形式上看，视频监控领域是安防行业最大的应用产品，结合深度学习算法，可以实现人脸识别、个体行为监测、群体事件监测等功能。 （三）核心组合 进攻型组合是以短期可能博得超额收益为选择标准，个股 β值往往较高，短期或面临多种催化剂；稳健型组合是以长期可能博得超额收益为选择标准，个股往往属于低估值且成长空间较大的白马股。 表3 核心推荐组合及推荐理由 组合 证券 代码 证券 简称 推荐 理由 周涨幅 （%） 绝对收益率（%） 相对收益率 （%） 入选时间 稳健型组合 002405.SZ 四维图新 唯一在A股上市的图商行业龙头，深度布局无人驾驶与人工智