传统需求:通用筑底,3C有望迎来新周期。2026年以来,随着制造业PMI和PPI的回暖,国内制造业或已进入新一轮复苏期,公司产品门类齐全有效承接下游需求。在此基础上,3C机床经历需求承压之后有望迎来复苏,尤其是苹果新款折叠机的发布将引发新一轮高精密CNC机床采购需求。公司作为3C机床龙头企业则有望率先受益新需求的释放。新兴需求:泛AI硬件进入爆发期,具身机器人储备未来增量。AIDC建设需求激增推动液冷系统和光互联技术加速升级,液冷板、快接头、分水器以及光模块壳体、耦合基座、散热腔体等结构件在销售规模保持快速增长。公司前瞻布局泛AI硬件加工赛道,2026H1 AI硬件新签订单10.6亿元,同比增长352.8%,往后看占比有望继续提升。同时,随着具身智能量产加速,公司面向具身智能行业构建从通用钻铣到五轴联动的完整设备体系,未来3-5年发展前景广阔。
风险提示:制造业景气修复放缓;市场竞争加剧的风险;产品研发不及预期;盈利预测不及预期的风险。