国际娱乐第二份中期报告 2025/26

国际娱乐有限公司（以下简称“公司”）及其附属公司（以下简称“集团”）截至2026年6月30日的十二个月中期财务报表审阅报告显示，集团在动态的市场环境中取得了稳健的进展和强劲的业绩表现。

核心观点与关键数据：

• 财务表现： 集团总收入约为8.525亿港元，同比增长约50.6%；博彩运营收入约为8.194亿港元，同比增长约60.7%；酒店运营收入约为3310万港元，同比下降约41.2%。集团毛利润约为4.546亿港元，同比增长约66.4%，毛利率约为53.3%，上升5个百分点。集团录得净亏损约为4.864亿港元，同比增长约72.4%，但排除可转债公允价值变动带来的非现金亏损后，归属于公司股东的亏损同比收窄约78.2%。
• 业务运营： 集团的业务主要包括博彩运营、酒店运营和现场活动。博彩运营收入占比约为96.1%，主要来自陆地赌场运营和向其他授权博彩运营商提供博彩平台。酒店运营收入下降主要由于部分酒店房间进行翻新。
• 未来展望： 集团对菲律宾博彩和旅游行业的长期前景保持乐观，预计到2034年，菲律宾博彩市场规模将达到103.035亿美元，复合年增长率为7.64%。集团正积极拓展线上博彩市场，与DigiPlus Interactive Corp.签署合作协议，共同开发和运营线上博彩游戏及内容。
• 资本结构： 集团于2026年3月和6月分别发行了8亿港元可转债，总金额为16亿港元，用于偿还银行贷款和提供营运资金，并支持投资承诺和吸引投资机会。截至2026年6月30日，集团净负债约为10.943亿港元，当前资本结构杠杆率约为664.8%。
• 风险与不确定性： 集团面临市场竞争加剧、经济不确定性、法律法规变化带来的监管风险，以及菲律宾子公司与税务机关之间的税务纠纷等风险。

研究结论：

集团在2026财年取得了良好的业绩表现，博彩运营收入增长强劲，资本结构得到优化。集团对未来发展充满信心，将继续投资酒店和赌场升级，并积极拓展线上博彩市场，以实现可持续的收入增长和股东回报。