聚烯烃产业链日报：L和PP仍处震荡市，夜盘原油和工业品大跌多单离场观望

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com L和PP仍处震荡市，夜盘原油和工业品大跌多单离场观望 一、聚烯烃产业链日报 二、PE产业链数据图表 三、PP产业链数据图表 四、PE产业链装置动态 五、PP产业链装置动态 快手必读——聚烯烃产业链日报 2017年12月7日星期四 东吴期货研究所 能源化工品组 王庭富 wangtf@dwqh88.com 15162465336 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 聚烯烃产业链日报 项目L1805收盘价L1805总持仓前20多头持仓前20空头持仓前20多头－空头持仓基差（华北-主力）1-5价差5-9价差注册仓单布伦特原油WTI原油石脑油CFR日本LLDPE华东煤化料LLDPE华北煤化料LLDPE CFR中国（完税价）/人民币内盘-外盘价差HDPE华东煤化料HDPE-LLDPE价差LDPE华东煤化料LDPE-LLDPE价差PE总库存生产企业库存港口库存社会库存PE企业开工率下游农膜开工率下游包装膜开工率-1.00-75+72.5-0.2-0.3PP粉-20均聚-共聚价差9550-45-470-25PP共聚注塑煤化料内盘-外盘价差-45+2.1-2.00%0-10-39878.2+7PP均聚CFR远东（完税价）/人民币9548.4892555.97-1.65-9.25丙烯CFR中国962乙烯CFR东北亚13109600-5PP华东均聚拉丝煤化料9080577.25-100+67-1.80061.20-1.66动力煤+754,805-140注册仓单4193195期货市场9510-10PP1805收盘价9139数据变化9775上游672.6-79项目-177866896数据50PP1805总持仓149+2118501-9733前20多头持仓121279115374,792-16050+5808-35-505前20多头－空头持仓-69136287-9228前20空头持仓114383-2022338,238-70-30+1953-2LLDPE开工率0-45525+5粒料-粉料价差贸易商库存/万吨70.3103008800现货市场28009750-25变化PP基差（华东-主力）1-5价差5-9价差PP华北均聚拉丝煤化料库存(周度)30.7-0.2PP总库存/万吨35.8+1.1石化库存/万吨26.3+1.798.37%091.04%-1.76%-0.1-78.223.4-2.0港口库存/万吨0PP企业开工率下游BOPP开工率下游共聚注塑开工率6.9-57-398.4-763.00%+1.00%49.00%0下游塑编开工率063.00%60.00%62.00%16.2 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 昨日L和PP全天震荡，现货市场线性小幅下调，PP价格维稳，华北煤化工套保报价1801-30至-70，华东PP拉丝套保报价1801-50，基差稳定。L和PP仍处于震荡市，目前看不到趋势。当前聚烯烃市场货源不多，供需紧平衡，石化库存在60万吨的低位波动。元旦前下游地膜企业有为明年生产备货的预期，将对L有所支撑。昨日夜盘原油大跌，工业品大幅下挫，今日L1805和PP1805多单离场，观望为主。 二、 PE产业链数据图表 图1：上游原料价格 图2：石脑油-乙烯价差 图3：油制LLDPE利润 图4：甲醇制LLDPE利润 01020304050607002004006008001000120014001600石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚布伦特原油（右）45055065075085095002004006008001000120014001600乙烯-石脑油价差（右）石脑油CFR日本乙烯CFR东北亚1000150020002500300035002016-08-132016-09-132016-10-132016-11-132016-12-132017-01-132017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-132017-11-13石脑油折算LLDPE利润-1000-5000500100015002000250030002016-08-132016-09-132016-10-132016-11-132016-12-132017-01-132017-02-132017-03-132017-04-132017-05-132017-06-132017-07-132017-08-132017-09-132017-10-132017-11-13甲醇制LLDPE利润 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 图5：LLDPE1-5月间价差 图6： LLDPE-PP 图表:7：LLDPE基差 图表8：LLDPE内外盘价差 图表:9：LLDPE-HDPE/LDPE价差 图表10：LLDPE注册仓单 数据来源：Wind资讯、东吴期货研究所 -400-2000200400600800100012001400160020152016201720180500100015002000250030001月16日2月16日3月16日4月16日5月16日6月16日7月16日8月16日9月16日10月16日11月16日12月16日1月16日L01-PP01L1601-PP1601L1701-PP1701L1801-PP1801-400-300-200-1000100200300400700075008000850090009500100001050011000基差-华北（右）L1805结算价期货结算价-1000-50005008000850090009500100001050011000内外盘价差（右）LLDPE华北现货价LLDPE:CFR中国-600-10040090014001900240029003400HDPE膜-LLDPE价差LDPE-LLDPE价差02000400060008000100001200014000LLDPE注册仓单 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 图表:11：PE、PP装置开工率 图表12：PE、PP库存情况 三、 PP产业链数据图表 图13：石脑油制PP利润 图14：甲醇制PP利润 图15：PP 1-5月间价差 图16：PP基差 65%70%75%80%85%90%95%100%105%2016-10-272016-11-272016-12-272017-1-272017-2-272017-3-272017-4-272017-5-272017-6-272017-7-272017-8-272017-9-272017-10-272017-11-27PE装置开工率PP装置开工率0204060801001202016-10-272016-11-272016-12-272017-01-272017-02-272017-03-272017-04-272017-05-272017-06-272017-07-272017-08-272017-09-272017-10-27PP 总库存（万吨）PE总库存1000150020002500300035002016-08-142016-09-142016-10-142016-11-142016-12-142017-01-142017-02-142017-03-142017-04-142017-05-142017-06-142017-07-142017-08-142017-09-142017-10-142017-11-14石脑油制PP利润-500050010001500200025002016-08-142016-09-142016-10-142016-11-142016-12-142017-01-142017-02-142017-03-142017-04-142017-05-142017-06-142017-07-142017-08-142017-09-142017-10-142017-11-14甲醇制PP利润-500050010001500200025002015201620172018-700-500-300-1001003005007009001100500055006000650070007500800085009000950010000基差（右）PP华东现货价PP期货结算价 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 图17：PP 内外盘价差 图18：共聚-拉丝价差 图19：粒料-粉料价差 图20：PP注册仓单 数据来源：Wind资讯、东吴期货研究所 -1000-800-600-400-200020040060045005500650075008500950010500内外盘价差拉丝华东现货价均聚PP:CFR中国020040060080010001200140060006500700075008000850090009500100001050011000共聚-拉丝（左）拉丝现货价共聚现货价-200020040060080010001200500055006000650070007500800085009000950010000粒料-粉料（左）粒料现货价粉料现货价0200040006000800010000120001400016000180002015-12-072016-12-07PP注册仓单 东吴期货研究所 www