恒为科技机构调研纪要

恒为科技是国内领先的网络可视化及智能系统平台提供商，致力于为运营商、信息安全、企业与行业IT等领域提供高品质的产品和解决方案。公司积极开拓国际市场，并与国际知名厂商建立战略伙伴关系。

投资者提问及公司回复要点如下：

1. 数珩科技并表：根据《企业会计准则》，待满足合并财务报表确认条件后，数珩科技将纳入公司2026年第三季度报告合并范围。
2. 华为全联接大会：公司将继续参加华为全联接大会，关于发布新产品的信息请关注公司市场公告。
3. 智算业务发展：公司智算业务包括算力一体机、智算交换机等设备，以及智算软件与服务等业务，2025年智算相关业务占全年营业收入的6-7%。
4. 参与产业基金：公司参与人工智能、半导体等新兴产业基金，建立产业协同，投资风险已审慎评估，不存在利益输送。
5. OCS交换机：国内市场对OCS交换机的需求尚处于初期阶段，目前尚无营收贡献，公司将持续关注算力组网的前沿动态。
6. 下半年发展重点：拓展AI应用场景、海外算力组网与调优业务、基于token生成与应用的合作联营业务、发布桌面AI集群和平台共享计划。
7. 订单与客户：若订单金额达到交易所规定标准，公司将及时发布公告。AI基础架构业务主要客户为运营商、政府及行企客户，AI应用业务主要客户为快消、汽车、金融等行业。
8. 昇腾钻石部件合作伙伴：公司将继续参加华为全联接大会，AI硬件方面聚焦智算基础架构产品，相关新产品信息请关注公司市场公告。
9. 数珩科技收购款项支付：首付款25%已完成支付，股权交割、工商变更登记已完成，后续支付情况请以公司信息披露为准。
10. 液冷技术：公司在智算一体机、智算服务器、智算超节点的液冷系统设计开发方面投入较多，技术路线覆盖冷板式、浸没式、LHP环路热管式等。
11. 业务整合与增量订单：公司正在积极推进与数珩科技的业务合作，持续推进算力硬件与AI应用业务协同，新业务有望带来订单、客户方面的增量，但规模与兑现时间存在不确定性，公司将及时披露重大订单或业务进展。

核心观点与关键数据：

• 公司智算业务占收入比例6-7%，下半年重点拓展AI应用场景和海外算力业务。
• 参与产业基金投资新兴产业，建立产业协同，投资风险已审慎评估。
• OCS交换机市场尚处于初期阶段，目前无营收贡献。
• 公司将继续参加华为全联接大会，AI硬件方面聚焦智算基础架构产品。
• 新业务有望带来订单、客户方面的增量，但规模与兑现时间存在不确定性。