恒为科技机构调研纪要

恒为科技机构调研报告 调研日期:2023-05-08 2023-05-08 董事长、总经理沈振宇,董事会秘书王翔,财务总监秦芳,独立董事张茵 2023-05-082023-05-08 公司通过上海证券交易所上证路演中心( 业绩说明会 网址:http://roadshow .sseinfo.com/)采用网络互动的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司2023年一季度营业收入增长、净利润却下滑的原因,是常态还是非常态? 答:2023年一季度,公司的营业收入同比增长,但净利润却下滑,主要受公司收入结构影响,当期网络可视化业务占比较少,因此整体毛 利率相比去年同期有所下降,从而引起净利润下降。另外,去年第一季度,因个别网络可视化项目收入确认,使得公司去年同期的盈利基数较高;2023年一季度政府换届和运营商新集采启动等因素也导致了订单和收入的确认有所延后,从而影响了同期的对比值。因此,这种情 况并非常态,而是短期内的正常波动。在公司所处的细分行业中,恒为科技的盈利能力及财务指标总体健康良好。接下来,我们将继续积极 推进产品结构的优化和升级,提高毛利率,并加强对网络可视化项目的拓展和落地,以实现长期稳定的增长和盈利。谢谢! 2、请问公司在2023年将通过哪些举措来进一步提升公司的订单、营收和盈利水平? 答:2023年整体行业环境相比去年,对公司更有利。公司任何时候各方面的经营管理活动,从市场到研发、供应链,到各中后台部门,目 的都是为了提升订单、营收和盈利水平,回报股民。具体针对今年市场情况来说,公司将致力于抓住网络可视化、信创、数据要素、AI等方面的热点机会,一方面保持在运营商领域的市场优势,另一方面加强在政府、行业信创、AI算力建设方面的项目拓展和机会把握、加强与战略合作伙伴的项目合作。同时谨慎控制费用的增长、控制存货增长,优化运营效率。以此来提升公司的订单、营收和盈利水平。谢谢! 3、2022年,公司与哪些国产CPU产商建立了供应链关系,来自于国产CPU产商占公司智能系统平台业务大概多大的比重? 答:公司目前与飞腾、兆芯、申威等国产CPU厂商,也包括盛科等国产交换芯片厂商,建立了不仅仅是供应链关系,同时也均深度参与了这些国产芯片的生态系统,有的形成了战略合作关系。基于这些国产主芯片推出的产品广泛应用于办公OA、数据中心、智能制造、工业控制等场景,为公司的智能系统平台业务带来了重要的收入贡献,2022年报告期内,基于国产主芯片厂商的信创产品及解决方案占公司智能系 统平台业务近60%,市场规模有望进一步扩大。谢谢! 4、请问在提高产品竞争力方面,公司做了哪些工作?特别是在自主研发环节有哪些创新? 答:公司一直保持在研发创新方面的高投入,过去三年研发费用率为20.10%、19.74%、19.01%。 在网络可视化方向,公司坚持进行技术创新和方案延展,积极投入技术升级改造,提升产品竞争力,用技术创新注入领先优势,增加竞争壁垒 ;同时在原有产品和解决方案的基础上,不断进行外延式拓展,以覆盖更多的应用场景和市场需求。本年度,公司为迎接电信领域行业信创的大趋势,重点投入网络可视化产品和技术的国产化升级改造,逐步开始采用国产化芯片对原有的网络可视化设备进行重新开发,提升国产化率,降低供应链风险;同时继续投入深度还原技术、AI流量识别技术等,以及面向数据中心的DPU云端智能加速卡等产品的开发和演进。 在智能系统平台方向,公司继续坚持国产自主技术路线,基于飞腾、兆芯、龙芯、盛科等主流国产自主芯片,以及ATCA、VPX、COM-E等业界标准,构建国产自主技术底座。同时,公司积极切入行业信创和智能运维领域,除了推出一系列信创工控平台、信创服务器、信创网络产品 、以及新一代网络安全处理平台等,还面向电力、新能源、轨道交通等行业,依托核心科技,进一步整合提升智能运维整体方案:在原有巡检机器人产品基础上开发了防爆机器人和隧道巡检机器人产品;面向光伏智能运维,完成了第一代光伏清扫巡检机器人以及能源可视化综合管理平台的开发和试商用部署,达到了令人满意的效果。这些新的行业信创产品与行业智能运维方案的积累与推向市场,使得公司产品宽 度和行业深度都得到加强,提升了产品和解决方案两个层面的竞争力,为公司开辟了新的成长空间。 具体请参见2022年报相关内容。谢谢! 5、请问公司2022年利润分配方案是否合理? 答:公司2022年度利润分配方案为:公司以权益分派方案实施股权登记日为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.7元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股,不送红股。以此计算合计拟派发现金红利16,010,462.16元(含税),2022 年度公司现金分红比例为21.01%。本年度利润分配方案符合公司章程规定,同时兼顾了广大投资者的合理回报及公司后续可持续发展 ,符合公司长远利益。 公司2020-2022年的累计归母净利润166,057,612.90元,实施累计现金分红(含回购)73,698,778.27元,三年平均现金分红比例达到44.38%,体现了公司对股东利益的重视。谢谢! 6、市场环境来看,2023开始行业信创将接力党政信创,从金融行业、能源行业、运营商逐渐向教育、医疗等行业扩散,信创“2+8 +N”应用体系的需求将全面爆发。介绍下公司相关产品在上述不同应用领域的产品开发情况。 答:我们看到“2+8+N”应用体系的需求将全面爆发。公司信创板块所涉及的计算、交换、网安等平台产品具备通用性,可在不同应用 领域的发展中受益。其中在一些有针对性的领域中,比如金融领域,公司的网络可视化信创产品已在五大行及股份制银行中的部分数据中心得到应用;运营商领域,针对移动、电信、联通三大运营商的需求,网络可视化信创版本也已经完成开发并进入到商用阶段;在工业大领域 中的轨道交通、高速公路、电力等领域,公司与卡斯柯、国核等知名厂商的定制化产品合作也正在推进和逐步落地中,虽然这些项目的周期较长,但我们相信,这些项目将为公司带来更多的机会和收益。谢谢! 7、AI一体机和A服务器在一季度对营收有无贡献,目标客户有哪些? 答:公司在一季度中AI一体机和AI服务器相关产品的营收贡献约为1500万元左右,其客户为科研院所。随着ChatGPT的大模型的推动和AI应用的井喷式发展,近2个月左右正涌现出更多新的市场机会,而这些新场景下的目标客户更多的都是算力的需求方或者算力的投资方,我们正积极推进与潜在客户的合作,此外公司也在深度参与一些最新的AI算力建设项目,可用于大模型算力运营并在实际场景中拓展公司的AI算力系统解决方案。谢谢! 8、年报看,公司网络可视化业务主要客户对象是通信运营商、政府、金融企业,上述客户对象在公司网络可视化业务中分别占到多少比重 ,哪个领域的客户需求增长更为突出? 答:公司的网络可视化业务主要服务于通信运营商、政府和金融等行业领域,其中在2022年的业务占比分别约为58%、33%和9 %。近年来,随着5G网络建设和数据中心建设加快,网络数据流量进一步加大,运营商的网络可视化需求呈现增长趋势;同时,政府行业更 重视网络安全、数据保护和隐私保护,行业应用需求的增长弹性更大。另外,金融、能源等行业领域对网络可视化的需求也正在快速释放,这说明公司的网络可视化业务已经逐步扩大到多个行业领域。公司将在保持运营商市场份额的领先地位的同时,加强政府项目和其它行业市场的拓展,尤其关注新应用机会。谢谢! 9、相较于中新赛克、浩瀚深度等公司,公司在网络可视化产品有哪些优劣势? 答:公司在网络可视化领域内定位是做基础架构产品(有时候也称为DPI前端产品)的解决方案提供商,所以我们的下游行业选择会比中新赛克、浩瀚深度更多,包括运营商、政府、金融等行企市场,这有助于公司分享到各类行业周期发展带来的机遇,当不同行业存在周期性波动的时候也会更加稳健;同时,公司基础架构产品的品类也更齐全,在网络处理、协议识别、应用还原、数据采集分流和分析等技术领域有着深厚的积累,15年来一直是国内网络可视化领域技术创新的引领者。当然,目前公司在网络可视化新应用方面还有很大提升空间,随着数据要素新市场、AIGC监管新领域等话题的出现,公司也逐渐搭建从水平向更多垂直行业领域深耕的技术产品平台。谢谢! 10、在5G商业化逐步落地的背景下,5G场景下的网络可视化建设在哪个阶段?是中早期还是已经到了尾声?介绍下2023年、20 24年的市场环境。 答:2022年,我国新增5G基站88.7万个,目前总数已达231.4万个,而目前4G基站的总数为548.8万个,若达到同等覆盖,5G基站的建设仍有很大的空间;同时5G行业专网的建设和应用也在工业、智慧城市、医疗、教育等行业的应用数量持续增长,成为信息化转型升级的重要数字底座。 当前5G场景下的网络可视化建设仍处于中早期阶段,低延时、多连接的应用需求尚未充分展现,类似AR/VR、车联网、工业互联网等移动应用场景的高峰也远未到来;此外,随着“数据二十条”发布、国家数据局的建立对数据要素市场的推动,以及国家对AIGC的监管需求的出现,政府行业市场也将面临更多技术更新和业务的发展机遇,而公司是这些新应用领域的关注者和先进入者。因此我们认为,未来3-5年 ,网络可视化市场的增长空间得到极大提高,前景将更加广阔。谢谢! 11、ChatGPT、midjourney等AI应用的爆发式发展也将进一步显数据要素的价值,公司利用网络可视化分析得到数据的所有权是谁的,公 司有无可能分享数据未来的交易价值? 答:利用网络可视化技术手段分析得到的数据的所有权属于数据的持有方,目前为止公司均不持有该数据的所有权。但数据要素确实和网络可视化有很强的关联关系,很多网络可视化系统为数据要素应用进行数据的采集和预处理。公司高度重视这个领域的新趋势和新机会,将与数据的持有方、数据应用方以及隐私计算平台方等,建立紧密的合作关系,以新的产品(例如数据网关、隐私计算一体机)或者服务方式参与到数据要素的相关市场中,从而获得分享数据要素未来交易价值的机会。谢谢! 12、公司原先披露嘉兴工厂预计6月份之前可以进入投产阶段。该嘉兴工厂是否就是年产30万台网络及计算设备项目,嘉兴工厂的上述产品预估的产能占到公司现在产能多少百分比?评估下嘉兴工厂的产能和产值情况,嘉兴工厂投产后对公司2023年、2024年、2025年的营业收入多大程度的影响? 答:公司位于嘉兴市嘉善中新产业园的智能制造及服务基地,是公司非公开募投项目“年产30万台网络及计算设备项目”,预计今年6月 份可进入正式投产。投产后,该制造基地将支撑公司所有的网络可视化基础架构产品、智能系统平台的信创等硬件产品、机器人产品的生产与制造。总体来说,嘉兴工厂的投产,将在公司软硬件一体化的技术实力之外,提升公司制造交付方面的实力,稳固并加强核心竞争力,有利于抓住网络可视化、信创、AI算力方面未来出现的市场机会,促进公司未来数年营业收入的增长。谢谢! 13、公司未来的长期业务增长点有哪些方面推动? 答:公司未来的长期业务增长点主要有以下这些方面推动: (1)数据要素。网络可视化在运营商行业的需求提升以及政府侧需求的回暖,同时在金融等行业企业市场的深入拓展;数据要素市场作为国家战略的推动、数据二十条的发布、数据局的组建,网络可视化可作为数据要素应用的前端,获得新的发展空间;AI算力竞赛、AI内容生成,等产生的可视化运维、监管需求,也极大提升了网络可视化未来发展的空间。 (2)AI算力。整体信创趋势、行业信创需求、以及新出现的大模型AI推动下的算力热潮,给公司的信创产品、算力解决方案以及网络可视化都带来了新的增长机会。 (3)科技运维。以智能巡检机器人为核心的智能运维业务在轨道交通、智慧园区的成功应用将逐步拓展到石化、电力等领域,并在新能源如光伏电站等应用方向推出新的清扫巡检机器人等产品和能源可视化等运维平台。以科技赋能运维,将成为公司新的