天风新材料 金刚石铜交流纪要--纪要更新--20260918

公司设立斯莱克热控科技专注金刚石增强铜基复合材料和热管理部件，与北京科技大学合作推进材料及工艺研发。斯莱克持股85%，显示公司战略聚焦。核心业务包括光模块散热件和金刚石铜复合冷板，分别采用爪形金刚石铜散热件和复合结构冷板，提升换热效率。金刚石铜材料配比约金刚石60%、铜40%，硬度高，界面连接技术是核心壁垒，需控制结合强度、热阻等指标。

金刚石铜散热件材料配比约金刚石60%、铜40%，一体化结构增加换热面积，单片初始报价约200元，单个光模块可能使用两片。1.6T方案导入取决于客户、传输距离和技术路线，EML路线导入概率更高。3.2T热负荷提升，对高导热材料需求更明确。产品已进入客户测试阶段，预计验证需6至8个月。

金刚石铜复合冷板采用复合结构，金刚石铜层承担热扩散，表面复合纯铜层并加工微流道，硬度高。核心壁垒是异种材料界面连接技术，需控制结合强度、界面热阻、翘曲和热循环稳定性，不采用石墨或液态金属填料。相比传统纯铜冷板，复合冷板增加材料和界面工艺壁垒，但同时也带来成本、扩产和可靠性风险。

金刚石铜材料短期与石墨及石墨烯并存，后者价格较低。传统纯铜冷板工艺成熟，竞争关键在于客户认证、系统集成和交付。金刚石铜材料需克服成本、扩产和可靠性等挑战，但技术壁垒提升其长期竞争力。目前产品已进入客户测试，市场渗透率需持续跟踪。

金刚石铜复合冷板业务面临成本控制、扩产良率、客户认证等挑战。材料成本较高，量产良率需提升以降低单位成本。客户认证周期长，系统集成和交付能力是关键。异种材料界面连接技术复杂，需确保长期热循环稳定性。此外，市场竞争加剧也可能影响产品定价和市场份额。