鸿智科技（920926.BJ）北交所信息更新：原材料价格上行毛利率短期承压，厨房小家电加大电商营销投放

2026年上半年，鸿智科技实现营收2.23亿元，同比增长2.47%，但归母净利润同比下降93.53%（98.93万元），扣非归母净利润下滑95.41%（69.03万元）。毛利率从2025年上半年的17.73%下降至13.34%。业绩下滑主要受原材料价格上升、汇率变动及台风导致海运受阻等因素影响，存货增加至4046.04万元，同比增长71.26%

厨房小家电行业正经历产品技术迭代和渠道多元化发展。随着消费者对健康、便捷生活方式的追求，产品智能化、多功能化趋势明显。电商渠道成为重要增长点，企业加大营销投入以提升品牌知名度。同时，行业竞争加剧，企业需持续创新以保持市场竞争力

报告重点分析了鸿智科技的产品结构、销售策略及盈利预测。产品方面，电饭煲、慢炖锅、压力锅营收同比分别增长3.86%、下降9.58%、下降33.75%。销售策略上，公司加大电商营销投放，销售费用同比增长16.05%。盈利预测下调至2026-2027年0.20/0.28亿元，对应EPS为0.23/0.31元/股

市场关注鸿智科技在原材料价格波动及行业竞争中的应对策略。公司积极拓展新兴市场并推进产品技术迭代，但毛利率短期承压，存货水平较高。电商渠道布局成效逐步显现，但需关注销售费用增长带来的盈利压力。公司维持“增持”评级，看好其产品品类拓展与电商推广潜力

研报提示的主要风险包括行业竞争加剧、汇率波动及产品研发创新压力。原材料价格波动直接影响毛利率水平，需关注供应链稳定性。同时，汇率变动可能影响海外市场业绩，产品研发创新是维持竞争力的关键，需持续投入以应对市场变化