电新每周汇20260913 原文

该研报分析了宁德时代启动200-400亿回购计划释放的积极信号，预计锂电板块估值将修复，推荐隔膜、铜箔、铝箔等景气度高、格局好的环节。同时关注AI算力、电力设备出口、现场供电、风电等赛道，涉及IDC云基础设施高增长、美国能源部征询函影响、Many纳入标普500、欧洲天然气价格创新高等信息，并推荐相关产业链公司。

研报指出AI算力资本开支高速扩张，IDC数据显示云基础设施收入和新增合同维持高增长，推荐AI电源和液冷相关公司如台达、麦格米特等。该赛道受益于AI技术发展，未来增长潜力较大，相关产业链企业有望受益于市场需求提升。

报告重点分析了锂电、AI算力、电力设备出口、现场供电、风电等五个行业方向。其中锂电方面关注宁德时代回购计划，AI算力关注资本开支和云基础设施增长，电力设备出口关注美国政策影响，现场供电关注Many纳入标普500事件，风电关注欧洲市场变化。

研报认为宁德时代市值已达历史底部，启动回购印证底部判断，电力设备出口短期情绪低迷形成黄金坑，AI电源下半年订单和业绩将逐步释放。这些判断基于各行业的基本面和宏观环境分析，反映了对相关市场现状的观察和预期。

研报中提及的风险包括美国能源部征询函可能带来的监管不确定性，电力设备出口政策落地实操困难，AI算力市场竞争加剧等。此外，欧洲能源价格波动可能影响海上风电项目融资，这些因素可能对相关行业和企业经营产生影响。