8月CPI温和回升，PPI同比涨幅扩大；资金面边际收敛，债市偏弱震荡

内容摘要

9月9日，资金面边际收敛；债市偏弱震荡；转债市场延续走弱，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

• 8月CPI温和回升，PPI同比涨幅扩大：8月CPI环比上涨0.4%，同比涨幅回升至0.8%；核心CPI同比涨幅回升至1.0%。8月PPI环比上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%。
• 前七个月中国发行新增地方政府债券28517亿元：其中一般债券4437亿元、专项债券24080亿元；再融资债券37572亿元；平均发行期限15.5年，平均发行利率2.07%。
• 中国跨境人民币债券年度发行规模首破万亿元：熊猫债与点心债合计发行规模突破人民币1万亿元（约合1490亿美元）。
• 海南省将第五次在香港发行离岸人民币地方政府债券：计划发行不超过50亿元，期限为3年、5年和10年，募集资金主要投向海洋生态保护、医疗卫生基础设施等。

（二）国际要闻

• 美财政部长债回购三倍扩容，美债再跌：美国财政部宣布进行最多60亿美元的10年至20年期美国国债回购，但市场反应平淡，美债收益率连续第三个交易日走高，10年期美债收益率一度升至4.85%上方。
• 伊朗称将设立新的海上“制裁区域”，霍尔木兹海峡风险骤升：伊朗伊斯兰革命卫队宣布设立新的海上“制裁区域”，霍尔木兹海峡紧张局势加剧，布伦特原油价格超过每桶100美元。

（三）大宗商品

• 国际原油期货价格继续上涨，NYMEX天然气期货价格继续下跌：WTI 10月原油期货收涨3.25%，报96.05美元/桶；布伦特11月原油期货收涨3.36%，报101.21美元/桶；NYMEX 9月天然气期货收跌0.46%，报2.795美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

• 9月9日，央行公告称，7天期逆回购操作量为零，当日无逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。

（二）资金利率

• 9月9日，资金面出现边际收敛，DR001上行0.71bp至1.374%，DR007上行1.24bp至1.394%。

三、债市动态

（一）利率债

1. 现券收益率走势：8月通胀数据符合预期，资金面边际收敛，债市整体窄幅偏弱震荡。10年期国债活跃券收益率持平于1.6780%，10年期国开债活跃券收益率上行0.14bp至1.7695%。
2. 债券招标情况：（正文未提供具体信息）

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：2只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H1万科04”跌超11%，“H1融创03”涨830%。
2. 信用债事件：
   • 广汇汽车服务：提供三种债务和解方案。
   • 晟晏实业：新增股权冻结数额合计约5.35亿元。
   • 娃哈哈集团：新增被执行人信息，执行标的1.84万余元。
   • 华西能源：连续十二月内累计涉诉11项，总金额1355.87万元。
   • 康佳集团：连续12个月新增诉讼仲裁金额6.45亿元。
   • 龙元建设：法院决定进行预重整。
   • 南昌轨交集团：取消发行“26南昌轨交MTN005(绿色)”。
   • 冀中能源峰峰集团：取消发行“26冀中峰峰MTN002B”。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • 权益市场：三大股指涨跌不一，上证指数、深证成指分别收涨0.28%、0.15%，创业板指收跌0.14%。
   • 转债市场：主要指数集体收跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.62%、0.50%、0.82%，个券多数下跌，315只转债中，33只收涨，270只下跌，12只持平。
2. 转债跟踪：
   • 润禾转02将于9月10日开启网上申购。
   • 洽洽转债公告即将触发转股价格下修条件。
   • 金田转债、严牌转债、惠城转债公告即将满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场：各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行4bp至4.43%，10年期美债收益率上行3bp至4.83%。2/10年期美债收益率利差收窄1bp至40bp，5/30年期美债收益率利差收窄1bp至67bp。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.37%不变。
2. 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行，德国10年期国债收益率上行8bp至3.44%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行11bp、11bp、10bp和9bp。