688199 久日新材 天津久日新材料股份有限公司投资者互动记录 科创板2026年半年度半导体制造 设备及材料行业集体业绩说明会

久日新材正致力于开发光刻胶产品，并推动光刻胶核心原材料的国产化。公司光引发剂产品可用于光纤和PCB光刻胶领域，但无法区分具体应用场景的营收占比。2026年上半年，公司光敏剂及中间体销量31.34吨，同比增长177.30%。光致产酸剂PAG尚在开发阶段。公司在提升毛利率方面采取多样化营销策略、技术创新、强化供应链管理和优化生产流程等措施，2026年上半年整体毛利率为20.82%，较去年同期大幅增长。久日新材与久瑞生物在光刻胶用光敏剂原材料方面存在上下游配套关系，但业务领域不同，不存在同业竞争。公司后续如有并购计划将及时公告，并购主要考量盈利、产能、合规等指标。作为校企联合标杆企业，久日新材正努力打造光刻胶上下游全产业链协同，重点完善PAC光敏剂系列产品，并持续发力其他配套原材料。大晶新材技改项目中规划的KrF光刻胶产能由公司参股公司鹂芯科技开发，并非久日新材直接研发。关于恒坤新材，久日新材通过瑞武基金间接持有其股权，投资收益具有不确定性。双方在半导体光刻材料产业链配套和客户联合导入方面的协同成果尚不明确。康文兵博士离开后，公司已搭建新的核心研发梯队以保障光刻胶项目持续推进。久日新材与恒坤新材原计划的技术交流、光敏剂配套供货合作逻辑仍需进一步明确。

半导体制造设备及材料行业正经历快速发展，国产替代趋势明显。光刻胶作为半导体制造的关键材料，其国产化进程对提升我国半导体产业链自主可控能力具有重要意义。久日新材等企业正积极研发光刻胶核心原材料，推动产业链上下游协同。技术创新是行业发展的核心驱动力，包括光刻胶产品性能提升、生产成本降低等。同时，供应链安全与稳定性成为行业关注的重点。随着5G、人工智能、新能源汽车等领域的快速发展，对高性能半导体材料的需求将持续增长，行业前景广阔。但需关注国际环境变化对产业链供应链的影响，以及技术迭代带来的挑战。

久日新材报告重点分析了公司在光刻胶领域的研发进展与市场布局。公司正致力于开发光刻胶产品，并推动核心原材料的国产化进程。2026年上半年，公司光敏剂及中间体销量显著增长，毛利率大幅提升，显示出较强的市场竞争力。报告还分析了公司光刻胶产业链协同战略，包括与久瑞生物的上下游配套关系，以及与恒坤新材的潜在合作。此外，报告披露了公司在技术创新、供应链管理、生产流程优化等方面的举措，以及并购计划、人才梯队建设等方面的信息。这些内容共同构成了久日新材在光刻胶领域的核心竞争力与发展路径。

当前半导体制造设备及材料市场呈现国产替代加速、竞争加剧的特点。随着我国半导体产业的快速发展，对光刻胶等关键材料的需求持续增长，国产光刻胶企业正逐步打破国外垄断，市场份额不断提升。久日新材等企业在光刻胶核心原材料研发方面取得进展，但仍面临技术壁垒和市场竞争的挑战。同时，供应链安全成为行业关注的焦点，企业需加强产业链协同，提升供应链韧性。此外，下游应用领域的快速发展也为光刻胶市场带来新的机遇，但需关注技术迭代带来的市场变化和竞争格局调整。

久日新材研报提示了公司在光刻胶领域面临的风险。首先，光刻胶研发周期长、技术壁垒高，公司核心产品如PAG尚在开发阶段，存在研发失败或进度不及预期的风险。其次，市场竞争激烈，国内外光刻胶企业竞争加剧，可能导致公司市场份额下降或价格压力增大。再次，公司部分业务依赖参股公司，如鹂芯科技和大晶新材，存在投资收益不确定性及业务协同不及预期的风险。此外，公司并购计划存在不确定性，需关注并购标的的选择及整合风险。最后，半导体行业受宏观经济及国际环境影响较大，可能对公司经营业绩带来不利影响。