华图山鼎机构调研纪要

华图山鼎设计股份有限公司成立于1999年，2005年获得建筑甲级设计资质，2015年上市，2020年更名为华图山鼎设计股份有限公司。公司拥有多元文化背景的管理团队，积累了丰富的项目经验，提供规划、建筑及专项设计等服务，秉承“整合创意，设计未来”的理念，推动绿色低碳建筑和BIM技术应用。

公司坚定推进“线上智能教学+线下面授深耕”的融合培训服务模式，线下以“食、宿、学、督”一体化交付基地构筑竞争壁垒，线上以AI工具提质增效。员工持股计划将综合考量公司经营情况、资本市场环境、激励需求等因素。

公司2026年上半年营收下滑主要因国考与省考招录规模下降及备考周期缩短影响参培意愿。应对措施包括推出直通车产品、推进区域性运营改革、增加AI投入等。与粉笔教育合作方面，双方已签订战略合作协议，互相派驻董事，合作内容包括投资、公司治理、技术开发等。

公司非学历类培训业务全面开展，持续聚焦长周期笔试班产品。财务层面，资产负债结构可控，现金流充裕，足以支撑战略布局。下半年除主营业务外，公司大力拓展高校终端业务，聚焦大学生考编培训与就业指导服务。

公司业务主要面向招录考试培训细分领域，未来不排除向产品横向多元化和用户纵向延伸服务。大股东债务问题已通过和解协议解决，控股股东将部分股票过户以抵偿债务。南京酒店官司尚在审理阶段。

公司高度重视投资者关系和市值管理，持续做好投资者沟通工作。AIGC技术已落地AI申论批改、AI面试点评等多款产品，覆盖学员学、练、考、评全场景，有效提升教研效率与个性化服务水平。公司证券简称暂无变更计划。

公司财务状况稳定，现金流充裕，可保障偿债及持续运营资金需求。公考培训行业竞争激烈，公司基地建设以轻资产租赁改造为核心模式，不会盲目扩大重资产投入规模，将按需稳步推进基地布局。与粉笔教育合作已按相关规定履行程序，具体内容详见前期公告。

公司积累了海量学员答题记录、申论批改样本等高质量行业数据，通过数据治理转化为AI模型训练素材，支撑AI产品规模化应用。数据要素是公司AI应用的核心竞争壁垒，将持续挖掘教育垂类数据价值。教育培训行业将持续平稳发展，市场资源正向合规能力强、教研体系完善的头部机构集中。