688107 安路科技 安路科技投资者关系活动记录表 2026年半年度业绩说明会

2026年上半年，安路科技整体经营表现强劲，营收同比增长93.31%至4.32亿元，其中Q2单季营收2.66亿元，同比增长104.69%，实现连续五个季度营收环比增长和连续两个季度营收同比增长，增长韧性显著。净利润同比收窄47.70%。主要增长因素包括传统市场稳定、新兴赛道高增长以及中高端产品占比提升。研发费用率显著下降，研发聚焦核心技术自主可控与产品迭代。人形机器人领域应用取得进展，产品已在头部客户项目中进行导入和验证。毛利率下降主要由于收入结构变化和成本压力。国产替代机遇良好，公司已形成先发优势，累计服务超2000家客户。研发及产业化进展包括推出集成多样化硬核IP的新一代ELF系列核心产品及自研国产工艺车规芯片。

数据中心受益AI基础设施需求爆发，安路科技在该领域收入实现倍数级增长，已导入多家头部企业，发货突破数百万片。这一增长得益于公司在数据中心、AI服务器、汽车电子等核心领域的新产品批量落地，营收质量改善。公司推出的集成多样化硬核IP的新一代ELF系列核心产品，进一步强化了在数据中心等领域的竞争力。同时，公司12.62亿元定增项目将投向先进工艺FPGA芯片研发及FPSoC芯片升级，瞄准下一代无线通信、数据中心等高端场景，以抓住AI基础设施带来的发展机遇。

安路科技报告重点分析了传统市场稳定、新兴赛道高增长、中高端产品占比提升、研发投入与效率、人形机器人领域应用、毛利率下降原因以及国产替代机遇等方向。传统市场方面，网络通信、工业控制领域需求回暖，新品规模化放量。新兴赛道方面，数据中心、汽车电子、新能源等市场同步放量。研发投入方面，研发费用率显著下降，研发聚焦核心技术自主可控与产品迭代。人形机器人领域应用取得进展，产品已在头部客户项目中进行导入和验证。毛利率下降主要由于收入结构变化和成本压力。国产替代方面，公司已形成先发优势，累计服务超2000家客户。

当前FPGA市场竞争激烈，但全球FPGA行业稳健上行，国产替代进程加快。安路科技已形成先发优势，产品在关键领域规模化应用，累计服务超2000家客户，处于有利竞争地位。公司推出的集成多样化硬核IP的新一代ELF系列核心产品，以及自研国产工艺车规芯片，进一步提升了产品竞争力。同时，公司12.62亿元定增项目将投向先进工艺平台FPGA芯片研发及FPSoC芯片升级，瞄准下一代无线通信、数据中心等高端场景，以巩固和扩大市场地位。

安路科技报告提示的风险主要包括毛利率下降、成本压力以及市场竞争。毛利率下降主要由于收入结构变化，高毛利技术服务类收入占比下降，同时上游供应链涨价及价格传导滞后导致成本压力增加。市场竞争方面，虽然公司已形成先发优势，但仍需面对来自国内外竞争对手的挑战。此外，研发投入虽然有所下降，但仍需持续进行以保持技术领先地位，这也是一定的财务压力来源。这些因素可能对公司未来的经营业绩产生影响。