002409 雅克科技 2026年9月8日投资者关系活动记录表

雅克科技为满足晶圆厂客户未来3-5年产能翻倍计划，今年在中韩双基地推动扩产建设，新增产能预计明年年底前建成，以保障产品供应。韩国UPChemical公司已基本满产，江苏先科暂未满产，预计明年年底两基地将接近满产。此举旨在应对市场对前驱体的持续需求，确保供应链稳定。

2025年先进逻辑用前驱体营收大幅增长，预计2026年维持相近增长，2027年随新增客户导入持续增长。先进存储用前驱体2026年增速低于逻辑用，新增产能预计明年下半年开始明显提升。这反映了不同技术路线的市场接受度和产能扩张节奏差异。

报告重点分析了前驱体产能储备、现有产线稼动率、先进逻辑用和存储用前驱体业务情况、以钼代钨业务机会以及LDS业务经营情况。其中，前驱体扩产和多元化业务布局是核心关注点。

当前前驱体市场呈现产能扩张加速、稼动率逐步提升的特点。韩国基地已接近满产，中国基地产能释放尚需时日。不同技术路线的产品增速存在差异，逻辑用产品需求更为迫切。同时，以钼代钨等新材料应用前景广阔，但市场接受度仍需时间验证。

研报中提到的主要风险包括扩产进度不及预期、上下游供应链稳定性问题以及新业务模式的市场接受度不确定性。例如，LDS业务暂未体现营收增长，主要由于上游阀门供应紧张及晶圆厂端验收人力不足，部分订单未完成收入确认。此外，新材料应用仍面临技术成熟度和成本控制等挑战。