605337 李子园 浙江李子园食品股份有限公司投资者关系活动记录表 2026年半年度业绩说明会

这份报告详细介绍了浙江李子园食品股份有限公司2026年半年度业绩说明会的核心内容，包括公司业绩与战略规划、产品创新与研发方向、渠道市场拓展策略、业务协同与发展布局、募投项目进展与产能释放情况，以及下半年展望。报告重点分析了公司核心产品销售回暖迹象、毛利率稳定性保障措施、原材料成本应对策略、新品市场表现、线上线下渠道占比与存货管理、核心竞争优势和市场拓展计划，同时披露了奶粉市场进入计划、宁夏生产基地投产情况、募投项目进展，并对下半年行业消费环境和公司经营预期进行了说明。

含乳饮料行业未来发展趋势呈现多元化发展态势。一方面，随着消费者健康意识提升，低糖、低脂、高营养的含乳饮料将更受青睐，市场对产品创新和品质提升的需求持续增强。另一方面，线上渠道占比持续提升，兴趣电商和直播带货等新兴渠道成为重要增长点，品牌需加强多渠道协同发展。此外，行业竞争加剧促使企业通过差异化竞争、产业链整合和产能优化提升竞争力。国家促消费政策也将为行业带来积极影响，预计含乳饮料行业将保持稳步增长，但企业需关注原材料成本波动、市场竞争加剧等挑战。

报告重点分析了浙江李子园食品股份有限公司的业绩与战略规划、产品创新与研发方向、渠道市场拓展策略、业务协同与发展布局、募投项目进展与产能释放情况，以及下半年展望。在业绩与战略方面，报告关注核心产品销售回暖、毛利率稳定性保障、原材料成本应对措施；产品创新方面，分析了西瓜味、凤梨味甜牛奶等新品市场表现和研发方向；渠道市场方面，关注线上线下渠道占比、存货管理、核心竞争优势和市场拓展计划；业务协同方面，分析了奶粉市场进入计划、宁夏生产基地投产情况；募投项目方面，关注宁夏“李子园日处理1000吨生乳深加工项目”一期投产和年产15万吨含乳饮料扩产技改项目进展；下半年展望方面，分析了行业消费环境和公司经营预期。

当前市场对李子园产品的表现呈现积极态势。核心产品含乳饮料在部分核心市场出现回暖迹象，公司持续推进产品结构优化与渠道策略完善，毛利率保持稳定。新品方面，西瓜味、凤梨味甜牛奶在电商渠道表现亮眼，“生牛乳金丝小红枣奶”市场反响良好，维生素水、电解质饮料等水替类产品持续丰富产品结构。渠道方面，2026年上半年电商销售占主营业务收入7.34%，存货规模相对可控，周转效率较好。公司依托专业化差异化优势、产品创新升级战略、立体营销网络等核心竞争优势，积极拓展一二线城市市场，深化多渠道协同发展策略，市场表现稳健。

报告提示的风险主要集中在原材料成本波动和市场竞争加剧方面。原材料成本方面，虽然公司通过集中采购、签订年度框架协议、提前储备、向上游产业链延伸等方式降低成本，但仍需关注原辅材料价格波动对毛利率的影响，特别是季节性备货和原材料涨价可能导致存货规模上升。市场竞争方面，含乳饮料行业竞争激烈，新兴品牌和跨界竞争者不断涌现，公司需持续加强产品创新和品牌建设以应对竞争压力。此外，宏观经济环境变化、消费需求波动也可能对公司经营产生影响，需保持积极审慎的经营态度。