601126 四方股份 四方股份投资者关系活动记录表 2026年8月27日 2026年9月6日

四方股份在2026年8月27日至9月6日的投资者关系活动中披露，公司核心业务（继保自动化）营收占比76%，电力电子业务营收同比增长近30%，毛利率超30%；一二次融合和储能系统营收分别增长16%和14%。公司通过优化回款管理、强化应收账款管理、优化负债结构等措施提升经营质量，但Q2净利润增速低于营收增速，主要受销售费用增长、研发投入加大及减值计提增加影响。未来将持续拓展源网荷储一体化、交直流微电网等多元场景应用，推进更高电压等级机型研发，并已完成《启航2号限制性股票激励计划》。

电力电子行业正经历快速发展，尤其在新能源和智能电网领域。根据四方股份报告，电力电子业务营收同比增长近30%，毛利率超30%，显示行业高景气度。未来趋势将围绕源网荷储一体化、交直流微电网等多元场景应用展开，更高电压等级机型的研发也将是重要方向。同时，国际市场拓展显著，海外新签订单快速增长，但需关注美国第14420号行政命令可能带来的影响。

四方股份报告重点分析了公司核心业务继保自动化的稳定营收占比76%，以及电力电子、一二次融合、储能系统等业务的增长情况。报告还关注了公司经营质量的提升措施，如优化回款管理和负债结构，以及Q2净利润增速低于营收增速的原因分析。此外，报告强调了公司在源网荷储一体化、交直流微电网等领域的拓展计划，以及国际业务的快速增长和股权激励计划的实施情况。

当前电力设备市场呈现高景气度，尤其在新能源和智能电网领域。四方股份报告显示，公司电力电子业务营收同比增长近30%，毛利率超30%，一二次融合和储能系统业务也实现增长。市场现状表现为行业需求旺盛，技术创新活跃，企业积极拓展国际市场。但需关注Q2净利润增速低于营收增速的情况，主要受销售费用、研发投入和减值计提增加影响，显示市场竞争加剧和经营压力。

四方股份研报提示的风险主要包括：美国第14420号行政命令可能对海外业务造成影响，需关注国际政治经济环境变化。此外，公司Q2净利润增速低于营收增速，主要受销售费用增长、研发投入加大及减值计提增加影响，显示经营压力。未来业务拓展和研发投入仍需持续资金支持，需关注公司财务状况。同时，行业竞争加剧也可能对公司市场份额和盈利能力带来挑战。