中钢国际2026年半年度业绩说明会纪要

一、AI总结内容 一、核心要点

1. 2026年上半年业绩：实现营收66.74亿元（同比小幅下滑）、归母净利润3.98亿元、新签合同额110.37亿元，经营现金流同比改善80%，达成“时间过半、任务过半”目标。
2. 营收结构：海外营收占比52.73%（同比提升），国内占比47.27%，国内新签项目增长明显、转化速度快于海外。
3. 毛利率情况：上半年工程毛利率11.49%（同比下降），国内毛利率下降主要因行业减量调结构、新拓展有色项目拉低利润，海外毛利率16.74%（稳定）。

二、业务与市场分析

1. 新签合同结构：国内新签约90亿元（含氢氧化铝等有色新业务，占国内新签三分之二），海外新签约15亿元（受美伊冲突影响不及预期）。
2. 海外市场：重点维护阿里集团、阿塞洛米塔尔、力拓等优质客户，下半年有望在“一带一路”沿线国家（哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦等）突破，在手合同储备约460亿元。
3. 行业环境：钢铁行业处于减量调结构阶段，盈利同比下滑；国内工程公司出海竞争加剧，地缘政治、汇率波动、物流成本等影响海外项目。

三、重点问题回应

1. 减值与现金流：上半年信用减值转回1.44亿元（应收账款等长账龄项目回款所致），下半年现金流需看具体项目回款情况，长账龄应收账款持续压降。
2. 宝武集团协同：国内项目以市场化竞争为主，宝武海外投资停滞、国内投资严控，仅核心技术项目可能优先合作。
3. 分红政策：坚守三年股东回报规划不低于50%的底线，具体比例待年报后结合情况确定。
4. 十五五规划：聚焦低碳、数字化研发，坚定不移拓展“一带一路”海外市场，谨慎应对地缘风险。
5. 钢铁行业资本开支：拐点尚未明确，绿色改造持续，产品向高端化、绿色化升级。

二、音频原文（转写）

1. 2026年上半年业绩概述：公司持续优化业务结构，加强精细化管理，实现营收66.74亿元，归母净利润3.98亿元，新签合同额110.37亿元，经营现金流同比改善80%，达成“时间过半、任务过半”目标。
2. 营收结构分析：海外营收占比52.73%，国内占比47.27%，国内新签项目增长明显，转化速度快于海外。国内项目毛利率下降主要因行业减量调结构、新拓展有色项目拉低利润，海外毛利率稳定。
3. 财务指标分析：财务费用同比上升主要因人民币升值导致的汇兑损失。现金流表现良好，得益于强化项目回款责任和专项回款考核。
4. 资产管理：两金压降情况优于去年同期，包括应收账款、长期应收款和一年到期的非流动资产。
5. 合同情况：上半年新签合同额110.37亿元，国内项目贡献较大，海外项目受美伊冲突影响不及预期。在手合同储备约460亿元。
6. 下半年展望：重点放在海外新签订单落地、应收账款回款和保证新现金流等方面。
7. 行业环境分析：钢铁行业处于减量调结构阶段，盈利同比下滑。海外市场面临地缘政治、汇率波动、物流成本等挑战，竞争加剧。
8. 重点问题回应：
   • 减值与现金流：上半年信用减值转回1.44亿元，下半年现金流需看具体项目回款情况。
   • 宝武集团协同：国内项目以市场化竞争为主，海外投资停滞，国内投资严控，核心技术项目可能优先合作。
   • 分红政策：坚守三年股东回报规划不低于50%的底线，具体比例待年报后结合情况确定。
   • 十五五规划：聚焦低碳、数字化研发，坚定不移拓展“一带一路”海外市场，谨慎应对地缘风险。
   • 钢铁行业资本开支：拐点尚未明确，绿色改造持续，产品向高端化、绿色化升级。