红板科技机构调研纪要

公司业绩增长主要驱动因素及经营情况

业绩增长情况

2026年上半年，公司实现营业收入20.94亿元，同比增长22.46%；归属于上市公司股东的净利润5.39亿元，同比增长124.74%。业绩增长主要得益于下游订单增加和产品销售单价提升。公司紧抓PCB行业结构性机遇，推进产品高端化与客户多元化布局，经营整体保持稳健向好。

光模块业务

光模块领域是公司重点拓展方向，相关产品已实现批量供货，业务占比正稳步提升。具体业务结构详细数据请查阅公司半年度报告。

存货情况

上半年存货规模有所上升，主要为了匹配下游客户订单需求，提前备料及半成品、产成品库存有所增加。公司严格按照企业会计准则开展存货减值测试，审慎计提存货跌价准备，持续优化库存管理，控制存货相关风险。

项目资金及偿债压力

公司结合项目建设节奏合理规划资金，综合运用自有资金、银行授信等多种方式保障项目资金需求。将持续做好现金流管理与债务风险管控，合理把控投资节奏，兼顾项目建设与日常经营。

在手订单及营收情况

现阶段公司在手订单饱满，现有产线排产有序推进。在手订单会随客户需求动态变化。订单向收入转化受下游需求、交付节奏等多重因素影响，存在不确定性，公司将持续做好生产交付保障。

折旧费用情况

公司各生产基地执行统一的会计折旧政策。随着募投项目、赣州红板等项目逐步转固，公司将通过产能释放、良率提升、规模效应对冲折旧带来的成本压力。

投资风险提示

后续经营会受下游行业需求、市场竞争等多重因素影响，相关经营数据请以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请注意投资风险。