雄塑科技机构调研纪要

该纪要主要围绕广东雄塑科技集团股份有限公司展开，公司成立于2013年，是国内知名的新型化学建材品牌，拥有六大生产基地和广泛销售网络。主要产品包括PVC给排水管、低烟难燃PVC电线槽管、PP-R管材管件等6000多个品种。2026年9月4日业绩说明会上，董事长黄淦雄等高管介绍了公司战略和经营情况，强调坚持‘主业稳基、新业增量’战略，以‘保供应、控成本、防风险、提效益、谋创新、拓赛道’为核心，围绕‘主业做精、资本做活、创新做强、管理做细’方针统筹发展。目前公司生产经营正常，回款情况良好。

化学建材行业正受益于城镇化进程和基础设施更新换代，地下管网改造政策为行业带来新的增长点。PVC给排水管、电线槽管等传统产品需求稳定，同时新材料、智能化管材成为发展方向。雄塑科技作为行业副理事长单位，拥有100多项专利，产品种类丰富，具备较强的市场竞争力。未来行业整合将加剧，技术创新和品牌建设是关键，环保政策趋严也将推动行业向绿色化、高性能化发展。

研报重点分析了雄塑科技的经营战略、产品结构及市场地位。公司聚焦主业稳基，通过保供应、控成本等措施提升效益，同时积极拓展新业务增长点。报告显示公司生产经营正常，回款情况良好，但未披露具体财务数据。此外，地下管网改造政策对公司订单和回款的影响是投资者关注的重点，公司管理层对此表示积极应对，但具体订单情况需参考定期报告。

当前化学建材市场处于稳步发展期，受城镇化推进和基础设施投资拉动，市场需求保持增长。地下管网改造政策为行业带来结构性机会，PVC管材因其性价比和性能优势仍占主导地位。行业竞争激烈，龙头企业通过技术、品牌和渠道优势巩固市场地位。雄塑科技作为行业知名企业，生产经营正常，回款良好，但面临原材料价格波动、环保政策等挑战。整体市场呈现供需平衡态势，但结构性机会与挑战并存。

研报提示的主要风险包括：原材料价格波动风险，PVC等主要原材料价格受供需关系和环保政策影响较大，可能影响公司盈利能力；市场竞争风险，化学建材行业竞争激烈，新进入者和技术创新可能冲击现有市场格局；政策风险，环保政策趋严可能增加企业生产成本，地下管网改造政策变化可能影响公司订单预期；回款风险，虽然报告显示回款情况良好，但需关注大客户信用风险和行业整体现金流状况。