雄塑科技机构调研纪要

广东雄塑科技集团股份有限公司是国内知名的新型化学建材品牌，拥有六大生产基地和遍布全国的销售网络。公司主要产品包括PVC给排水管、电线槽管、PP-R管材管件等，拥有100多项产品专利，曾获“中国管材市场最具竞争力10强企业”等荣誉。

2024年公司净利润为-1.11亿元，2025年一季度净利润为-4.7万元，业绩下滑主要原因包括：(1)产品销量与销售单价下滑，导致毛利率下降；(2)应收账款账龄增长及个别客户信用风险变化，信用减值损失增加；(3)江西子公司临时停产及部分子公司经营预期不佳，导致管理费用、所得税费用与资产减值损失增加。

公司2025年战略重点为“稳定主业、资本布局”，具体措施包括：(1)营销升级，实施“稳定经销、突破B端”策略；(2)研发升级，持续加大新产品研发力度；(3)市场拓展，依托六大生产基地覆盖全国大部分地区；(4)业务转型，积极向市政工程市场转型。

公司认为，受房地产行业持续调整影响，塑料管道行业需求复苏缓慢，但政策刺激下有望温和复苏。未来三年，公司将坚持稳定主业，同时探索产业链相关或新兴行业的投资机会，加速“第二增长曲线”布局，实现高质量可持续发展。目前广西建筑工程三期项目进度达85%，待竣工后将加大市场推广力度，确保新增产能有效释放。