奥利 bargain Outlet 持股有限公司 OLLI 2027年第二季度财报电话会议纪要

度财报电话会议纪要 00:00:00 我们在奥利这里一切安好。我们都在操作中，现在可以回答问题了。非常感谢，提醒一下，提问请按电话上的星号一一开始，等待您的名字被报出。要退出请再次按星号一一开始。提醒一下，请将问题限制在一个。好了，让我们开始第一个问题。 00:00:29 它来自Brad Thomas，关键银行资本市场。请继续。早上好。感谢你提出问题。我 appreciate 更新后的指导，并想询问关于消费者方面行为变化的问题。我们知道这些变化在一定程度上开始在一个队列中发生，想问问你们是否可以谈谈消费者购物方式是否有所不同，或者访问频率是否降低。 00:00:58 基于一些外部因素，例如较高的汽油价格、竞争对手的价格投资等，再次谈谈您从消费者那里看到的状况。 00:01:09 好的，Brad。感谢你的问题。消费者依然保持韧性。我们确实持续看到强烈的参与度。关于流量，只是提醒你一下，本季度的流量持平，这与第一季度相对一致。购物频率略有下降，而新客户获取有所上升。 00:01:30 与前一个季度一致，低收入消费者表现得非常挑剔，优先考虑需求，这意味着在相关消费品业务上支出略少，购物频率也稍有降低。关于您提到的燃料问题，我们仍在持续关注。 00:01:55 从第一季度三月份开始的那种动态，即如果客户居住地离我们的店铺超出一定半径，他们会更倾向于待在家里。这种情况确实与收入水平有关，也就是说，消费者在收入等级中位置越低，如果他们居住地离店铺超出一定半径，那么他们出行的可能性就越小。具体来说，这取决于他们是居住在郊区还是农村地区——在农村地区，他们可能愿意开车稍微远一点。 00:02:28 但是，当您从区域角度审视我们西部贸易区——该区域包括部分中西部和德克萨斯州——的情况时，情况就不同了。 00:02:39 我们观察到，他们的通勤时间普遍较长，且往往更长，与这位消费者相关的燃料成本也面临更大的不利因素。最后，就消费降级而言，我们持续看到高收入客户在进行消费降级，我们将这一界限划定在家庭收入10万美元及以上。 00:03:05 请稍等，这是我们下一个问题。它来自RBC资本市场的Steve Shamash。请开始。 00:03:15 早上好，感谢您提出这个问题。当我审视您的2026薪酬指南时，如果我们考虑到传单发布时间的延误，似乎暗示着后半年的增速会有所放缓。您能否谈谈整个季度的薪酬节奏？目前您已经连续三个季度呈现增长趋势，以及还有哪些因素让您对这种放缓（或调整）有信心？谢谢。 00:03:41 史蒂夫，我是罗布。我来回答这个问题。所以，从第二季度的高层角度来看，天气情况并不像我们希望的那样有利。当我们在六月份设定指导方针时，从趋势图中可以看出，我们是以一个交易量下降的趋势进入第二季度的。我们很高兴地看到，在该季度的每个月中，交易量逐月持续改善，最终我们实际上是以一个正向的交易趋势结束了该季度。所以，看到这一点是令人欣慰的。购物篮（Basket）的走势也非常相似，并且购物篮在季度结束时保持平稳。 00:04:18 然而，这还不足以弥补。由于受天气影响较大的品类在季度初表现下滑，但消耗品依然表现良好。我们看到这种趋势，与之前几个季度一样，处于个位数。然后，与第一季度类似，我们看到了家居改善品类的一些疲软，这基本上保持不变。 00:04:45 从我们设定的基准日期来看，我们今天更新了我们的指引。我们公司层面的指引目前对第三季度是持平的。我们实际的业绩表现正领先于我们当初为制定该指引所依据的计划，该计划考虑了如你所述的“促销期”转移，也考虑了劳动节的转移因素。 00:05:09 好的，请看中文翻译： 接下来是我们的下一个问题，来自雷迪恩·科尼格（Randy Konig）和Jefferies公司，请开始。非常感谢，早上好。我想也许罗布（Rob）或者您能稍微为我们解读一下您在本季度看到的毛利率情况，然后着眼于今年余下的时间和明年，给我们一些关于您如何平衡价格投入与利润率生成的视角，尤其是在我们考虑关税以及未来消费者行为变化等因素的背景下。谢谢各位。谢谢，雷迪恩。我来回答第一部分。第二部分我会交给埃里克（Eric）。从毛利率的角度来看，本季度确实因为关税退税而比较嘈杂。关税退税占用了380个基点。正如我在准备好的发言中所提到的，这部分（影响）被与这些关税退税相关的价格投入所抵消。 00:06:07 围绕对天气敏感类别的集中分析表明，大约有70个基点，例如大约310个基点。我们的毛利率将超过本季度的指引，该指引为3999，我们将约为40.3%至40.4%。 00:06:27 是的。我会考虑一下我们目前的状况，我们是如何度过第二季度的，以及我们如何看待今年剩余的时间。我认为有必要强调的是，我们是一家每日低价零售商。我们通过每天在商品上提供市场最低价格来赢得顾客的信任。促销定价，比如高低定价、过度发放优惠券。 00:06:52 我们相信，这会侵蚀客户信任并损害我们的价值主张，我们对此非常重视。我们非常谨慎地平衡价格和利润率，并根据商品、交易和类别进行选择性调整。因此，当您回顾第二季度时，我们的价格投入主要是在现有的Ollie's军队忠诚度活动中，以使这些活动。 00:07:17 更令人印象深刻的是，恰逢“奥利之夜”和“奥利大军之夜”这样的促销活动，我们针对季节性相关产品（如户外桌椅、ACS产品、草坪和花园家具、露台家具等）进行了折扣促销。这些产品与促销时机高度契合，而且这些业务在中期也面临挑战，因此这次促销与我们的“奥利日”和“奥利大军之夜”活动完美契合。 00:07:41 我们计划活动用了七天而不是五天，所以是在原计划的十一日基础上再加两天，这确实是为了配合独立日以及超级支付周的时间安排而这样计划的。 00:08:00We also tested. 00:08:02 实际上，我们将那个活动延长了两天。因为我们考察了气候、促销氛围以及天气情况，最终决定将活动延长两天。我们还测试了一种个性化优惠，旨在激励我们的顾客，特别是那些位于商店一定行驶距离之外区域的顾客。 00:08:25 我们为这次出行提供了五美元的购物篮门槛折扣。在产品方面，我们投资了符合潮流且具有季节相关性的产品。 00:08:37 我们所知道的，那将驱动流量，意味着投入价格制作使其价格更加锐利，以真正吸引顾客。所以，那股趋势的一些例子是玩具、户外家具和泳池化学品。 00:08:53 因此，这为我们下半年的战略提供了指导，并且我们从中获得了学习。 00:09:02 我们部署的这些策略中，有些是效率最高且最能激励客户的。随着我们进入第三季度，我们在“常备军”促销活动上的投入有所减少，因此我们的价格投资更集中于传单活动和传单上的特价优惠。 00:09:21 我们计划全年投入约1500万用于价格投资，并且如果需要，我们将毫不犹豫地投入更多资金以加强我们的价格领先地位。我们确实相信，这对我们的客户而言，这是我们模式中最重要的因素，从长远来看，这也是对我们最好的选择。 00:09:50 感谢。我们下一个问题来自杰里米·哈灵顿和克雷格·哈卢姆资本集团。请开始。 00:09:58 感谢您提出这个问题。这里涉及很多方面，我想确保理解，您知道，期望值的变化。您知道，首先是第二季度，如果我们扣除关税退款，看起来对每股收益的影响可能大约是35美分。我想确认这一点，然后在我们考虑的时候…… 00:10:25 对期望的性质的改变，你知道的，以及那些显然未能执行的部分。 从六月初您带我们了解情况到本季度结束，以及您目前的预期，我想您说过，您预期第三季度业绩比较平稳，然后第四季度增长1%。第四季度的业绩比较难度稍大，所以我想了解一下，这是否是您的更灵活的预期，也就是说，您认为价格投资将产生更显著的影响。同时，也请确认，截至目前，您的业绩表现是否已经领先于第三季度那种平稳的预期。 00:11:09 谢谢杰里米，那话有点长，所以我尽量，我会尽量简洁地回答所有这些问题。 00:11:17 从季度角度来看，你知道，这个季度显然并没有按照我们原先的期望发展。当我们在6月份设定指引时，主要差距体现在营收层面，而我们认为其中很大一部分很难让我们厘清具体有多少是由于促销环境，有多少是由于消费者状态，因为所有这些或多或少都是同时发生的。 00:11:40 现在关税及其影响的环境，您说得对，35美分（的关税）被价格方面的70个基点的投资所抵消。 00:11:51 我们认为，如果没有那些可用的关税退税来为整个区域的促销活动提供资金，这些情况可能就不会发生。因此，我们某种程度上将这两者联系在了一起，并且这产生了影响。 00:12:06 Q2期间，我们继续缩减其他项目以取得良好表现，持续提升供应链效率，并开始真正享受到普林斯顿数据中心的规模运营所带来的效益。 00:12:22 SGA在负增长方面表现明显，但折旧、预开业、税收均符合我们的预期，而且显然，股票回购是抓住机遇的，并超出了我们的预期，且支撑了盈利。 00:12:35 从前瞻角度看，我们下调了下半年的销售指引。我们这样做是为了反映上半年我们看到的趋势以及环境。如果第四季度没有小幅加速——我认为埃里克稍后会谈到这一点，关于我们的想法、我们的思考过程——但根据其余的指引，毛利率有所提高，我想大约是52或53个基点，这主要是由关税退税驱动，退税大约是每年100个基点，但被50个基点的价格投资所抵消。 包括我们第二季度已经完成的工作。我们还获得了——我们还通过降低供应链成本实现了一些微小的收益。 00:13:23 降低杠杆率，我们确实抓住了机会，在指导中回购了更多股份，今天回购了1.75亿美元。是的，我认为特里对第四季度的预期稍微有些调整，我们对第四季度特别兴奋，部分原因是存在一些非常大的购物日和竞争性促销活动，这是您历史上一直面临的一个大因素，或者至少在过去注意到过。所以，您知道，关于这一点任何信息都将是有帮助的。然后，还有就是，为什么我们看不到促销力度加速呢？因为似乎很多零售商计划在下半年投资于价格？我不太明白你问题的第二部分，但你是什么意思，加速？斯科特刚刚。 00:14:12 嗯，就过去几周内已经公布消息的大部分公司而言，它们都在谈论在后半年加大在价格方面的投入。所以，如果我们看到你们这些公司在第二季度有更大力度的促销活动，这是否就意味着这种（促销力度）已经内含在（预测）模型里了？你们是假定所有竞争对手都将推出更深幅度的促销活动？我明白了。好的。是的，那个…… 00:14:36 第二季度，你说得对，斯科特，我们通常不讨论促销环境。 00:14:43 我认为，这是一个非常不寻常的环境，关税驱动的价格上涨投资被进一步放大了。 00:14:54 季度中，除了持续低迷、季节性天气、夏季天气、受影响的品类以及当时进行的一些清仓促销活动——这些活动比我们以往看到的要激进得多。 00:15:08 这确实让我们在如何清算企业以及如何定价某些商品上，思考方式略有不同。我之前已经举了一些例子。 00:15:21 展望下半年的情况，我的意思是，我们已经沟通过，全年将花费1500万美元，而我认为其中大约有1000万美元。 00:15:32 后半段，所以我们预计将继续在价格上投资，我将强调的是，我们无法确定促销环境将如何发展，如果我们需要投资超过5000万，我们会确保做到。 00:15:48 我们价格领先，并将确保在下半年维持我们的价格优势，同时吸引客户的关注。 00:15:57 我无法评论零售商在第二季度与下半年做了什么。 00:16:02 他们选择如何报道、如何投资，以及其中一些投资是否更偏向后半段，我只能告诉你我们正在做什么。而主要目的就是确保我们在市场上提供最优价格。 00:16:17 明白了。谢谢。感谢。我们的下一个问题来自摩根士丹利的西蒙·戈特曼。请开始。 00:16:29 早上好各位，那么