688008 澜起科技 澜起科技-投资者关系活动记录表 2026-009

公司核心经营指标及财务表现

• 2026年上半年业绩：公司产品竞争力提升，综合毛利率达65.3%（同比+4.87pct），互连类芯片毛利率达69.3%（同比+4.95pct）；经营活动现金流净额13.28亿元（同比+25.4%）；资产负债率7.5%。
• 2026年Q2业绩：营收18.75亿元（同比+32.8%），净利润11.50亿元（同比+81.5%），剔除股份支付后净利润12.38亿元（同比+69.2%），各项指标均创单季度新高。
• 汇兑影响：H股募集资金产生汇兑损失1.74亿元，对利润形成负向影响。

DDR内存互连业务

• DDR5 RCD芯片：市场需求显著增长，第三、四子代产品出货占比超50%，第五子代规模出货，第六子代送样（9200MT/s），启动DDR6预研。
• MRCD/MDB芯片：全球唯二DDR5第一代供应商，第二代产品出货量提升，推动MRDIMM需求增长。
• CKD芯片：新一代产品支持速率9200MT/s，持续出货。
• 技术领先：牵头制定DDR5 RCD、MDB、CKD国际标准，巩固行业地位。

PCIe/CXL高速互连业务

• PCIe Retimer：全球主要供应商之一，出货量显著增长，SerDes技术支撑持续迭代。
• PCIe Switch：工程研发稳步推进，预计年内完成工程样片流片。
• CXL MXC：率先试产CXL 3.2 MXC芯片（支持64GT/s），导入三星、SK海力士等厂商，市场空间广阔。

研发投入与人才

• 研发投入：研发费用4.53亿元（同比+26.9%），占营收13.6%。
• 人才结构：研发技术人员604人（占比74.1%），硕士及以上学历占比约65.2%。
• 知识产权：新申请15项发明专利，获授权17项；累计获授权发明专利233项。
• 研发成果：送样DDR5第六代RCD，完成MRCD/MDB流片，启动DDR6预研；完成PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer、MXC芯片量产流片。

未来研发计划

• 下半年重点：完成PCIe 7.0 Retimer、PCIe Switch、高速以太网PHY Retimer流片；完成时钟缓冲芯片量产研发，高精度RTC芯片流片。

核心技术与产品组合

• 两大核心技术：内存接口技术（DDR5）和高速Serdes技术（PCIe/以太网）。
• 产品组合升级：围绕算力、存力、运力（AI基础设施三大支柱），拓展MRCD/MDB、PCIe Retimer、CXL MXC等产品。

股东回报机制

• 现金分红：2025年度已实施，2026年半年度每10股派息2.00元。
• 股份回购：完成166.2万股注销，推出3-6亿元回购计划。
• 市值管理：连续五年将市值纳入高管考核，构建A+H双资本平台。

交流问答要点

• CPU需求：AI推理端CPU占比提升，推动内存模组需求增长，带动内存互连芯片用量和价值量提升。
• 毛利率：Q2环比变化主因产品结构变化，长期通过子代迭代和新品推出维持高毛利率。
• 新产品上量：MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、CXL MXC合计收入同比+80.7%，下半年上量节奏待生态完善。
• 汇率影响：人民币升值导致美元收入折算及外币资产汇兑损失1.74亿元。
• MRDIMM渗透率：依赖新一代CPU平台量产出货，无历史规律参考。
• PCIe 6.0 Retimer：已完成量产流片，预计明年随CPU量产；PCIe 7.0研发中，计划Q2完成工程样片流片。
• PCIe Switch竞争：依托SerDes技术积累，通过技术迭代和整体解决方案提升竞争力。
• CXL商业化：2027年进入规模商用元年，优势在于技术领先和客户生态壁垒，第三方外采趋势利好MXC芯片厂商。
• 以太网PHY Retimer：用于AI服务器高速互连，计划Q2完成工程样片流片，与PCIe产品协同。
• 时钟芯片：已推出Clock Generator、Clock Buffer，在研高精度RTC芯片，收到量产订单。
• 研发费用趋势：持续增长以支撑技术迭代和新品布局，未来研发投入将保持较高水平。