九州通机构调研纪要

九州通医药集团股份有限公司2026年上半年业绩稳健发展，实现营业收入872.79亿元，同比增长7.61%；扣非归母净利润9.82亿元，同比增长3.22%。公司战略转型成效显著，数字化分销与供应链业务持续增长，B2C电商、医药工业自产业务分别同比增长19.10%和24.47%。

核心业务板块亮点：

• 新产品战略：总代品牌推广业务代理品规达2,521个，医药工业自产及OEM业务同比增长24.47%。
• 新零售战略：好药师“万店加盟”门店数达36,120家，上半年销售额42.10亿元（含税），同比增长23.17%；B2C电商总代总销业务实现销售收入6.73亿元，同比增长19.10%。
• B2B数字化分销与供应链业务：上半年收入130.74亿元，同比增长22.92%。
• 新医疗战略：“九医诊所”签约会员店达3,627家，诊所品种满足率持续提升，数智化赋能诊所运营效率提升。
• 新服务战略：数智技术服务业务实现收入5,465.40万元，研发投入1.61亿元，九大AI智能体覆盖核心业务场景。

关键数据：

• 营业收入：872.79亿元，同比增长7.61%。
• 扣非归母净利润：9.82亿元，同比增长3.22%。
• 好药师“万店加盟”门店数：36,120家，销售额42.10亿元（含税），同比增长23.17%。
• 医药工业自产及OEM业务收入：19.82亿元，同比增长24.47%。
• 数智技术服务业务收入：5,465.40万元。
• AI应用场景：院内15个，院外75个，运营效率平均提升40%以上。

研究结论： 九州通数字化转型成效显著，数智化平台化能力已实现从单点工具到全链路、一体化服务的跨越，有力支撑公司降本增效与经营提质。公司全产业链布局医美供应链，合作的医美服务机构达14,405家，医美产品品规达445个。公司ESG建设持续完善，积极参与公益事业，加强节能减排，在主流ESG评级中获得肯定。未来，公司将继续深化战略转型，推动数智化技术应用，提升全链路服务能力。