九州通机构调研纪要

九州通机构调研报告 调研日期:2023-12-12 九州通医药集团股份有限公司是一家科技驱动型的全链医药产业综合服务商,主营业务包括数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM业务、医药零售与加盟业务、数字物流与供应链解决方案、医疗健康与技术增值服务等六大方面。作为医药行业数字化先行者,九州通率先由传统的医药分销业务向数字化、平台化和互联网化的转型升级,推行“医药分销+物流配送+产品推广”的综合服务模式,取得了良好的成效。目前,九州通在B端和C端都有业务发展。在B端,九州通将传统的终端业务模式转型为“自营+合营+地推的类三方”线上线下相结合的平台模式,即“药九九业务模式”。在C端,九州通推出了“幂健康”医疗服务平台,以C端患者为服务对象,整合医生、上游工业企业、供应链平台、医疗机构及商业保险公司等 。此外,九州通还搭建了仓、运、配一体化的医药供应链平台,构建起行业特有的“Bb/BC一体化”高效供应链物流服务模式。 2023-12-14 投资者关系副总经理全铭,副总经理、董事会秘书刘志峰,证券事务代表张溪 2023-12-122023-12-12 九州通医药集团总部大厦、九州通现代医 分析师会议,现场参观 药物流中心 中信证券股份有限公司 证券公司 - 鑫元基金管理有限公司上海千宜投资管理中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 联博管理咨询有限公司 - - 湖北省铁路发展基金有限公司 - - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 国元证券股份有限公司 证券公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 安信证券股份有限公司 证券公司 - 甬兴证券股份有限公司 证券公司 - 一、公司基本情况介绍 首先公司投资者关系副总经理全铭女士、董事会秘书刘志峰先生先后就公司经营成果、业务创新、战略规划及转型升级等情况向投资者进行了介绍。 二、与会人员就公司情况进行了交流,主要内容如下:问题一:请问公司总代品牌推广业务中内、外资合作品种占比如何?近期流感、支原体肺炎高发,公司总代理的流感品种奥司他韦目前销售情况如何?是否销售希舒美品牌? 回复:您好!2023年前三季度,九州通总代品牌推广业务(含药品及医疗器械)销售收入达119.65亿元,较上年同期增长25.90 %;毛利率为15.78%,毛利额为18.89亿元,较上年同期增长41.49%,持续打造公司利润增长“第二曲线”,对公司业绩贡献 度不断加大。 公司药品总代品规数达938个(预计全年过亿品规19个),包括浙江华海、浙江京新、正大天晴、东阳光、宜昌人福等厂家的集采中标产品,以及阿斯利康、拜耳、日本卫材、武田等外资企业的产品;器械总代品规数达374个,包括强生、理诺珐、雅培、费森尤斯(血透 )等品牌厂家品规。器械总代品牌推广业务聚焦国内外品牌厂家,重点发展大外科、心脑血管介入、IVD全国性平台业务,在第六届中国国际进口博览会上分别与强生、雅培、费森尤斯等全球医药巨头签约,达成近40亿元医疗器械采购合作。 目前公司总代品牌推广业务(含药品及医疗器械)主要以内资品种为主,外资品种占比在逐步提升。公司独家总代理的流感品种“磷酸奥司他韦(可威)”3个单独规格在OTC渠道的销售持续增长。同时,公司与辉瑞在全品种系列产品(含希舒美品牌)开展良好合作,目前已在全国形成全渠道销售覆盖。 问题二:好药师“万店加盟”进展如何?如何给加盟药店赋能? 回复:您好!九州通“万店加盟”计划通过“自营+加盟”的模式继续保持快速扩张,截至目前,已实现自营及加盟药店突破18,000家,门店遍布全国,预计2025年门店数量将超过30,000家。 公司利用自主研发的“门店通”系统与加盟药店的ERP系统对接,全面赋能加盟药店的数字化管理,为药店提供厂家业务协同(流向管理和价格维护等)、会员管理、患教咨询、医保履约、个人健康管理、慢病管理、远程医疗、电子病历、电商运营(O2O)等系统服务,同时也为药店提供社区团购、城市合伙人、各项业务培训服务,补齐加盟药店的各项短板。另外,公司将发挥自身优势,积极对接供应商优势品种,优化加盟药店采购渠道,降低加盟药店采购成本,有效提升加盟药店的经营质量和盈利水平。 问题三:请介绍一下公司REITs发行进展情况。 回复:九州通正在持续推动医药仓储物流基础设施REITs(以下简称“公募REITs”)发行工作的开展,已于10月向国家发改委正式提交申报材料,目前进展顺利,与相关监管机构保持密切沟通。 公司拟以拥有的约330多万平方米的医药物流仓储资产及配套设施为底层资产,分批发行公募REITs,以盘活公司庞大的仓储物流资产及配套设施,重构公司轻资产运营商业模式,加快资产流动性,拓宽多元化权益融资渠道,建立资产开发良性循环模式,以提升公司资产运营能 力,实现多元化收益。如果公司公募REITs申请上市成功,将对公司未来各项财务指标的优化产生积极影响,并给投资者带来所有者权益的大幅提升,且有望成为国内医药行业首单公募REITs、医药仓储物流首单REITs以及湖北省首单民营企业公募REITs,具有较强的示范效应和积 极正面的社会影响。 问题四:九信中药工业自产方面经营情况如何?未来有何发展计划? 回复:九州通旗下九信中药今年前三季度实现自产品种销售收入13.94亿元,目前业务增长较为稳健;九信中药致力于生产高质量、安 全可靠的中药产品,包括普通饮片、精制饮片、直接口服饮片、毒性饮片、参茸贵细、药食同源等多品类品种,同时积极在产品上应用趁鲜技术、溯源技术等,已形成晶磨净研、臻品养生、溯本珍源等优势特色产品,并打造出“九信”、“九州天润”、“金贵德济堂”、“真仁堂”、“臻养”等系列产品品牌。 未来,九信中药计划着力在以下四个板块重点发展:1、进一步完善基地品种的共建,打造更为完整且保证优质优价的供应链;2、进一步 拓展医疗渠道,借助九信智慧中药项目,打通医共体及医联体,更好地服务医疗,让基层老百姓也能用上好的中药;3、重点打造优势拳头产品,发挥基地资源优势,从源头把控质量,提升性价比;4、强化质量管控,在国家对中药强监管的高压态势下,狠抓质量,保证人民群众的用药安全及疗效可靠。 问题五:请问公司未来分红计划如何? 回复:九州通制定了三年分红回报规划,建立了稳定、透明的股东回报机制,积极回报投资者。2022年度,公司现金分红总额为136 ,260.31万元(含回购股份),占当年归母净利润的比例为65.35%;2020-2022年度,公司累计分红派息金额为312,564.09万元(含回购股份),占该三年期间归属于上市公司股东年均净利润(合并报表口径)的123.25%。未来,公司将按照分红相关 法律法规、《公司章程》及分红回报规划的规定,结合盈利水平及资金需求等因素,兼顾公司未来发展和股东利益实施合理的利润分配方案 。