信维通信20260831 导读

2026年08月31日21:34 关键词 半年度业绩mlcc益阳电子科技 苹果OpenAI星链 无人驾驶 数据中心 导热散热 汇率损益 新基建 火箭发射成本MRCC国产替代 卫星互联网 一带一路 华为 服务器 车规级 产能 全文摘要 长江电子与信维通信联合举行2026年半年度业绩说明会，公司业绩表现稳健，实现营收40.3亿，同比增长8.88%，净利润1.5亿，虽同比下滑6.99%，但毛利率提升至19.99%。会议着重讨论了公司在卫星业务、MLCC业务的进展，以及与OpenAI等重要客户的合作关系。此外，宣布计划收购益阳电子科技有限公司，预计9月15日后完成工商变更，此举旨在进一步拓展MLCC业务。针对投资者关注的汇率影响、产能规划和新客户开发等问题，公司给出了详尽的解答，展现了对未来发展的积极态度和清晰规划。 章节速览 l00:00信维通信半年度业绩交流会：稳健经营与MLCC业务拓展 在信维通信2026年半年度业绩说明会上，公司分享了上半年经营稳健，消费电子根基扎实，卫星业务增长良好。核心公告涉及收购益阳电子科技，成为其第一大股东，持股70%，强化MLCC业务布局。会议还提及MLCC业务处于关键窗口期，第二增长曲线加快落地，未来将结合产业发展趋势，分享新进展与变化。 l03:46公司营收增长与业务结构调整成效 上半年营收达40.3亿，同比增长8.88%，净利润受汇兑影响下滑，但扣除非经常性损益后增长显著。毛利率提升至19.99%，业务结构调整成效初显，聚焦卫星、数据中心等领域，全球布局新增马来西亚工厂，服务北美客户。 l07:08 AI智能终端业务增长点与客户合作动态 对话讨论了AI智能终端业务中的两大核心客户苹果和OpenAI。苹果作为主要客户，双方在不锈钢电池壳、透明天线、mlcc及导热散热材料等方面深化合作，推动新业务增长。OpenAI客户则预计在四季度开始批量生产，涉及射频模组和精密结构件，有望延续至明年一季度，成为重要硬件新进入者。 l10:55卫星业务增长与全球用户拓展 对话围绕卫星业务展开，重点讨论了与北美大客户的合作，尤其是作为其独家供应商在高频高速服务器领域的贡献。提及星链业务的显著增长，包括用户数量翻倍和覆盖国家的广泛扩展，预测2026年二季度全球用户将突破1200万。同时，展望了卫星互联网作为新基建的重要性，以及国内客户地面终端产品需求的未来爆发。 l15:11高频高速连接器市场发展与客户合作展望 对话讨论了自2021年起，高频高速连接器市场的稳定大批量交付，以及越南基地的全面出货情况。提及了新订单和产品，如屏蔽键、屏蔽线等，并强调车载高频高速连接器验证即将完成，将应用于无人驾驶车辆同时，提及新改相控阵天线产品导入工作持续进行，预计未来在卫星互联网业务上保持50%-100%的增长，北美大客户为卫星业务主要来源，国内星仔公司及一带一路国家需求预计逐步增加。 l19:30益阳电子科技并表计划及MLCC业务增长 益阳信维电子科技有限公司，专注于高融产品，对标日本春天，受益于AI服务器和智能汽车对高端MLCC的需求激增，业务增长超预期。公司完成11亿回购55%股权，加上原有15%持股，现持有70%股权，未 来将增资进一步增加持股比例，加速国产替代进程。 l24:49益阳子公司陶瓷材料业务高速成长 2017年成立中央研究院陶瓷分院，2021年益阳工厂落成，预计2023年产能提升至月产600亿支，现有团队经验丰富，业务快速增长，受限于产能，规划远期产能达1200亿支，与三星产能相当。 l28:35公司海外研发中心与产能扩张计划 公司在日本和韩国设立研发中心，拥有四十多名日韩籍研发人员，协同开发超薄留言、超高层精密叠层等技术，突破海外垄断的关键工艺，实现高端陶瓷粉体等领域的技术攻克。公司计划将产能提升一倍，重点满足服务器客户的需求，已与华为及北美大客户合作，产品通过测试，正与英伟达接洽。通过业务结构调整，公司将卫星领域与MITC业务作为双引擎驱动，以应对未来的机遇和挑战。 l35:21公司未来业务发展方向与MCC布局 公司将继续深耕北美核心客户，同时在卫星、MCC产能释放及导热散热领域寻找增量机会。过去几年对MCC的布局虽经历亏损，但已迎来良好发展前景，未来将致力于成为基础材料平台，覆盖AI智能终端、商业卫星及机器人等领域，预计业务结构调整将带来显著成效。 l38:11 MLCC业务发展与客户拓展分析 上半年受汇率影响，财务费用增长较快，但毛利率持续改善。预计下半年人民币升值趋势放缓，影响减少MLCC业务毛利率有望进一步提升，特别是明年全并表后影响将更明显。核心客户包括华为、三星、京东方等，未来将拓展更多北美客户，如苹果、微软、Google及英伟达。 l43:26 MLCC产能扩张与资本投入规划 讨论了从100亿颗到200亿颗产能扩张的资本投入计划，包括今年一季度已投入7到10亿，下半年计划追 加10到20亿，以及明年预计投入20到30亿。规划至2028年达到300到400亿颗月产能。预测MLCC子公司利润拐点将在今年四季度出现，明年的财务表现将更为显著，预计在十月底前完成股权回购并纳入上市公司体系。 l46:14 OpenAI项目进展与零部件供应商分析 讨论了OpenAI今年涉及4到5个项目，供应商参与其中的零部件生产，预计11月开始批量交付，至明年一季度达到量产高峰。供应商对客户产品形态了解有限，但对客户约十亿大模型用户转化为硬件使用者的市场前景持乐观态度，强调市场接受度将决定最终成果。 l48:56苹果折叠机与光伏电池合作展望 对话围绕苹果公司未来产品线的创新与合作展开，包括不锈钢电池壳的轻量化研发、透明天线在玻璃后盖的应用前景，以及无线充电等结构件的深化合作。双方正密切配合，探索新型材料与系统架构的融合，以满足苹果手表、笔记本和平板等多产品线的扩展需求，期待未来业务机会的进一步分享。 l55:28卫星通信业务收入与毛利率预期分析 对话中提到2026年二季度卫星通信业务实际收入贡献及毛利率水平预期在35%至40%区间，尽管具体数字不便透露，但上半年客户订单量同比增长20%至30%，新获地面终端料号，整体毛利率维持在30%至40%区间，表现良好。会议结束时，鼓励参会者后续就年报相关问题进行交流。 发言总结 l发言人3 他对长江证券电子的投资者和分析师表达了感谢，并分享了公司在2023年上半年的稳健经营情况。消费电子业务保持了坚实的基础，卫星业务实现了良好的增长。公司宣布了一个重要的收购进展，即正式接收益 阳电子科技其他股东的反馈，并通过董事会决议，计划在9月15日股东会后，完成工商变更流程，成为益阳电子科技的第一大股东，持股70%，此举标志着公司在MLCC核心平台的布局迈出关键一步。此外，他强调了公司在新材料研发的持续投入，如高分子材料、磁性材料、陶瓷材料和散热材料，以及在全球范围内的生产基地扩展，以支持全球客户的需求。苹果作为公司的重要客户，贡献了近50%的收入，公司在不锈钢电池壳和其他材料方面的合作持续深化，并探讨了未来与苹果在新产品如折叠屏手机和新天线技术上的合作可能。对于卫星业务，他指出，公司作为北美大客户的独家供应商，受益于该客户用户数量的大幅增长，展望未来，随着火箭发射成本的降低和国内卫星互联网项目的发展，公司卫星业务有望迎来爆发性增长。在MLCC业务方面，通过收购和增资，公司计划进一步巩固其市场地位，并实现产能的大幅扩张。他还提到了公司对未来发展的积极预期，包括继续深化与全球重要客户的合作，特别是在AI智能终端、卫星互联网和高可靠性MLCC等方面，预计这些领域将成为公司未来增长的关键驱动力。 l发言人1 主持的会议是长江电子信维通信2026年半年度业绩说明会，强调会议内容专为长江证券研究所白名单客户准备，禁止未经授权的传播，以保护信息的机密性。会议中，网络参会者可在直播间提问，一位投资者询问了2026年二季度卫星通信业务的收入贡献及毛利率是否达到预期。他对与会者的参与表示感谢，并在会议结束时，向大家致以美好的祝愿。此次会议聚焦于公司的业绩表现，特别是卫星通信业务的关键财务指标，同时体现了对信息保护的重视。 l发言人2 他，长江电子的分析师蔡晓东，在新闻通信的半年度业绩交流会上，首先介绍了会议流程并表达了对董秘吴总的邀请以及对公司半年报和股权收购公告的讨论期待。随后，蔡晓东转交至卢总，提出了一系列问题议题包括MLCC业务的收入、毛利率趋势、产能规划、资本开支、利润拐点及OpenAI项目等，以期获得详细的业务发展和财务预测信息。最后，蔡晓东表达了感谢，并宣布会议结束。 问答回顾 发言人3问：公司今年上半年的经营情况如何？ 发言人3答：今年上半年，公司的经营相对稳健。消费电子业务基本盘扎实，卫星业务保持良好增长。此外，我们完成了对益阳电子科技的股权收购，将成为其第一大股东，这对于我们运营MLCC的核心平台具有重要意义。 发言人3问：关于MLCC业务，目前处于什么发展阶段？公司上半年整体经营状况如何？ 发言人3答：目前，MLCC业务正处于规模放量和核心大客户验证的关键窗口期，是我们公司第二增长曲线加快落地的关键时机。上半年营收达到40.3亿，同比增长8.88%；归属于上市公司的股东净利润为1.5亿，同比下滑6.99%，但若扣除汇兑损益影响，实际上同比有28%的增长，扣非后净利润增长了22%。 发言人3问：公司在业务战略上有哪些拓展？ 发言人3答：公司持续向核心领域拓展，如卫星业务、数据中心、MLCC、导热散热等，正逐步将这些业务占比提升至公司营收之中。 发言人3问：毛利率方面的情况怎样？ 发言人3答：上半年毛利率为19.99%，较上年同期提高1.3个百分点，整体呈现持续改善趋势。 发言人3问：对于新材料的研发投入和全球布局情况如何？ 发言人3答：公司持续加大研发投入，新增马来西亚工厂以更好地服务北美客户，并在全球九个国家和19个地区中进一步扩大业务覆盖。 发言人3问：AI智能终端业务的发展及未来展望如何？ 发言人3答：AI智能终端业务是公司的基本盘，其中端侧的变化及AI模型从云端到终端的下沉带来新的业 务机会。苹果仍是公司第一大客户，占比接近50%，除了现有合作项目外，还有望在不锈钢电池壳、MLCC、透明天线和导热散热材料等方面深化合作并尽快实现项目落地，形成利润和收入贡献。同时，也有新客户将在四季度十月底或十一月初开始量产，这也值得高度关注。 发言人3问：OpenAI的硬件产品方面，目前的生产进度是如何？ 发言人3答：我们与OpenAI在硬件产品方面已经进行了4到5个项目的合作，并正在进行前期测试和验证工作。预计从今年11月开始，将陆续进入批量生产阶段，涵盖射频模组和精密结构件等产品，量产高峰期将持续到明年一季度，这是一个值得关注的重要硬件新进入者。 发言人3问：卫星业务方面，贵公司与北美客户的合作情况如何？ 发言人3答：自2021年开始，我们一直保持着与北美大客户的良好合作关系，目前在高频高速服务器方面独家供应给客户。客户（星链）的业务表现强劲，上市以来营收和利润大幅增长，其在轨卫星数量超过1500颗，成为全球最大体量地球卫星星座。 发言人3问：客户星链业务的发展趋势和用户增长情况怎样？ 发言人3答：截至2026年第二季度，客户全球用户数量突破1200万，较去年同期翻倍，新增覆盖国家和地区达167个，业务已从欧美地区扩展至东南亚、亚非拉等新兴市场，并开始向无人驾驶等新应用场景渗透。 发言人3问：客户星链全年预计的用户增长量是多少？ 发言人3答：根据客户今年全年的预测，星链终端用户有望达到2000万，新增用户将超过1000万户。 发言人3问：海外市场对卫星产业的景气度如何？国内卫星互联网产业又是什么情况？ 发言人3答：海外市场卫星产业景气度较高，不仅客户在加速组网，亚马逊等海外客户也在积极推进。在 国内，卫星互联网被纳入新基建范畴，国家将重点扶持，预计今年