中色股份机构调研纪要

中国有色金属建设股份有限公司（中色股份）是国内领先的跨国矿业和工程承包企业，控股母公司为中国有色矿业集团有限公司。公司业务涵盖矿产资源开发、工程承包、技术咨询等多个领域，积极响应“一带一路”倡议，在多个国家和地区开展项目。

**矿产资源情况**  
截至2026年6月30日，公司保有矿产资源总金属量：锌541.7万吨、铅230.97万吨、银3,738.26吨、铜20.63万吨。公司资源家底持续夯实，境外项目平稳发展，未来将继续围绕锌、铅、银等优势矿种及铟、金等有价金属综合回收方向拓展。

**秘鲁Raura矿山经营情况**  
2026年4月17日完成对罗拉资源公司股权交割，实现南美区域重要布局。上半年，罗拉资源累计生产锌金属2.92万吨、铅金属0.48万吨、银金属677,796.24盎司、铜金属430.83吨，其中自交割完成日至6月30日实现净利润7,241.43万元。

**工程承包业务与技术输出**  
公司主要开展国际工程承包业务，以EP或EPC总承包模式为主，业务覆盖有色、石油石化、矿业等领域。2026年上半年，国际工程承包业务收入376,173.84万元，同比增长21.51%。项目建设完成后，公司不直接收取技术或专利收入，但可提供运维服务。

**综合回收金属产量**  
2026年上半年，公司累计综合回收锌、铅、银、铟等金属合计4,283吨，其中银产品含银10.53吨、粗铟锭1.17吨（尚未销售）。钴和镉营业收入占比非常小。铟、钴产量在国内厂家中的排名情况未在报告中明确提及。

**财务表现**  
2026年上半年，公司实现营业收入638,492.85万元，同比增长20.66%；净利润60,493.92万元，同比增长37.32%，净资产收益率9.77%，同比提升2.26个百分点，整体呈现稳中有进、进中提质的发展态势。

**未来计划**  
公司将继续通过并购、就矿找矿和工程换资源等方式增厚资源家底，并抓住其他元素发展机遇，拓展矿种开发，未来可能涉及铜钨产业等有色金属领域。