愛達利2025年年度報告总结
愛達利總部設於澳門，於GEM上市，主要在資訊科技、網絡及監控領域為客戶提供設計、供應、安裝及維護的整套解決方案和開發定制軟件。本集團與眾多知名跨國廠商緊密合作，致力為澳門、香港和中國內地客戶提供高質量、尖端和度身訂做的資訊科技基礎建設，為他們提供資源優化、運營效率提升並增強網絡安全性的技術和解決方案。
2025年營運環境充滿挑戰，公共部門客戶持續聚焦於關鍵基礎設施的升級，而私營機構於承諾新的資本開支時則採取更為審慎的步伐。競爭壓力持續存在，特別是於澳門及香港的數據網絡基礎設施領域。
澳門業務成為主要增長引擎，自公營及私營部門所獲得的總合約較二〇二四年增長逾32%，反映公私營機構的持續需求，同時鞏固我們的悠久市場地位、項目執行實力及作為可靠合作夥伴的信譽。澳門獲得的合約顯著增長逾35%，主要受長期博彩客戶及成功加入一家博彩客戶的信息技術部門的強勁訂單支撐。
香港業務出現顯著萎縮，所獲得的合約總額按年下降超過32%。受衝擊最嚴重的業務為軟件定義廣域網絡業務，二〇二五年所獲得的合約總額不足二〇二四年的50%，下滑主要由於本集團所代理的軟件定義廣域網絡供應商再度易主，導致該供應商與業務整合期間暫停接受新採購訂單。
中國內地業務亦面臨極為艱難的一年，軟件定義廣域網絡及數據中心的數據網絡基礎設施項目獲授的總合約金額下降近38%。與香港情況類似，由於本集團所代理的軟件定義廣域網絡供應商再次發生所有權變更，中國內地的軟件定義廣域網絡業務亦出現顯著倒退。
泰思通集團承接的項目組合主要圍繞大規模數字轉型與基礎設施現代化解決方案，相關業務來自廣東、江西、河北及湖南等省份，以及重慶及上海等直轄市的電信服務供應商與互聯網技術服務供應商。在原有網絡管理系統架構的基礎上持續拓展，泰思通集團現已提供涵蓋五大主要領域的解決方案，包括：企業數字轉型應用系統；整合式警報擴展；企業數字轉型協作整合服務採購解決方案；企業端到端智慧工作流程與生產力平台升級；電網數字創新資訊系統。該等計劃反映出泰思通集團在企業數字化、協作平台現代化、警報系統強化以及關鍵基礎設施信息技術創新領域日益專精，並帶動商業動能顯著提升。二〇二五年簽訂的總合約金額較二〇二四年增長超過30%，顯示市場滲透力增強、項目複雜度提升，以及客戶對泰思通集團數字轉型能力的日益增長的需求。
TTSA憑藉對成本改善與收益穩定的重視，財務表現按年顯著提升。收益由二〇二四年的175,122,000港元增加至二〇二五年的180,372,000港元，毛利則由3,077,000港元上升至10,265,000港元。未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤由二〇二四年的40,364,000港元增長至二〇二五年的45,130,000港元。受惠於利潤率提升及嚴格的成本管控，TTSA成功扭虧為盈，由二〇二四年的620,000港元虧損轉為二〇二五年的6,496,000港元溢利。
經營業績，本集團於二〇二五年錄得收益584,122,000港元，較二〇二四年僅微幅下降20,672,000港元，跌幅為3.42%。該降幅反映香港及中國內地業務的波動，但部分被澳門市場的強勁增長所抵銷。儘管收益環境較為疲軟，但由於多個項目的服務部分已告完成，加上本集團致力提升維修保養收入，本集團仍成功維持約19.36%的整體毛利率，本年度毛利達113,114,000港元。本集團的整體盈利能力顯著提升。經營溢利增加至6,796,000港元，而二〇二四年為3,784,000港元，增長主要受以下因素驅動：透過資源改善持續實施嚴格的成本控制，以及藉由精進內部流程確保項目執行穩定，從而提升項目交付效率與服務品質。
營運資金管理亦有所加強，存貨由二〇二四年十二月三十一日的20,564,000港元增加至二〇二五年十二月三十一日的37,765,000港元，反映本集團主動採取措施，以支持充實的項目儲備，並確保正在進行及即將展開的合約能如期交付。本集團持續著重及時收回未收款項，並持續與不同供應商磋商以爭取更好的付款條款，貿易應收款及貿易應付款分別由二〇二四年十二月三十一日的185,426,000港元及125,247,000港元，減少至二〇二五年十二月三十一日的174,979,000港元及113,829,000港元。
資本架構保持穩健，於二〇二五年十二月三十一日的資產負債比率（即債務權益比率）為8.88%。儘管借款增加，但在盈利能力改善及流動性增強的支持下，現金及現金等價物淨額總額（扣除借款並包含增值財務工具）由二〇二四年十二月三十一日的68,726,000港元顯著提升至二〇二五年十二月三十一日的103,607,000港元，而資產淨值則於二〇二五年十二月三十一日增加至217,637,000港元。
展望未來，受競爭性定價壓力、宏觀經濟的不確定性、地緣政治緊張局勢，以及近期因全球動態隨機存取記憶體及固態驅動器短缺（主要由於人工智能資料中心的需求以及主要記憶體製造商的供應鏈重新配置所致），導致數據網絡設備及伺服器價格急遽上漲的影響，二〇二六年的前景預期將充滿挑戰。因此，預期我們將面臨利潤率壓力、項目延遲，以及因設備價格飆升而導致的客戶阻力。
