核心观点
2026年上半年，国际地缘政治环境充满不确定性，美国与伊朗冲突导致主要经济体复苏路径分化，全球经济增长面临持续压力。中国经济在“十五五”规划开局之际，政府实施更积极和有针对性的宏观经济政策应对外部冲击，工业升级稳步推进，但外部压力仍制约了经济复苏。尽管面临短期挑战，中国经济长期基本面保持韧性，得益于其对高质量发展、技术创新和高标准开放的承诺。
中国消费市场受外部不确定性加剧和供需不平衡影响，保持低迷。上半年，社会消费品零售总额同比增长1.3%，远低于2025年同期，显示消费市场复苏脆弱，需要进一步巩固。服务消费持续优于商品消费，线上渠道超越线下零售，反映结构分化加剧。
中国电商行业出现明显降温迹象，线上商品零售额同比增长4.8%，低于去年同期水平，“618”购物节增长显著放缓。电商“内卷”加剧，内容驱动电商成为增量增长主要动力，平台退货率整体上升。电商行业从单纯关注低价转向更平衡地强调品质和价值，受AI驱动体验和情感共鸣影响，共同培育更健康的“高端品质，合理价格”生态。监管完善和市场创新引导电商平台向更规范和可持续的未来发展。
面对更具挑战的运营环境，集团积极深化与加盟商的合作，谨慎推进线上线下发展，持续投资品牌建设和供应链优化，通过主动适应展现坚定领导力。
集团的战略重点在于核心优势和韧性，以应对不断变化的消费者偏好、技术进步和市场动态。为更好地捕捉不同消费群体并扩大市场份额，集团进一步优化了双品牌战略，继续投资强化“DAPHNE”核心品牌地位，同时发展更具时尚感的“DAPHNE.LAB”品牌，吸引年轻、追求潮流的消费者，丰富集团整体品牌组合，增强业务韧性和增长前景。
尽管宏观经济指标持续增长，国内零售市场经营环境仍面临挑战，作为中国女性鞋类市场领先品牌，集团敏锐意识到线上线下运营压力加剧。基于强化战略重点，集团将品牌举措转化为具体经营措施，包括产品、渠道和品牌的多维度部署，更清晰的定位和独特的设计，以及更有效的沟通。为应对消费支出疲软，集团采取多方面互动策略——利用品牌大使、设计师合作、网红合作、跨界合作和互动活动——丰富消费者体验，强化品牌价值，深化情感忠诚度，最终重燃市场兴趣。
在产品层面，集团根据受众需求和偏好细化品类划分，拓宽价格区间，持续拓展儿童鞋和手袋等品类，提供高性价比选择和更高端、设计驱动型选项，满足不同消费者群体的期待。同时，集团加强质量控制，确保吸引人的设计始终得到可靠的产品性能支持，维护其长期声誉，强化客户满意度和在日益拥挤的市场中的竞争优势。
在运营方面，集团继续优化和及时调整品牌授权、分销和零售业务中建立的运营模式，增强在变化的市场环境中的适应能力、竞争力和风险管理能力，为未来增长奠定更坚实的基础。集团进一步深化品牌授权和分销管理，谨慎选择与其市场定位相符的合作伙伴，并保持密切沟通。这使集团能够与加盟商紧密合作，共同提升市场敏感度，在挑战环境中加速渗透。通过建立透明的对话和互信，集团确保合作伙伴充分了解品牌方向和战略重点，同时从加盟商那里获得宝贵的实地洞察，建立集体韧性，抵御电商增长放缓和竞争加剧带来的压力。
同时，集团更精准、灵活地部署线上线下网络，根据市场条件、人口特征和渠道流量分配资源，更有效地触达目标受众，提高品牌曝光度。同时，集团利用数字工具和分析工具简化供应链流程，自动化从订单处理到交付的工作流程，降低运营成本，提高效率和敏捷性，提升客户满意度和竞争力。
通过这种纪律性和有序的方法，集团稳步优化线上线下布局，保持在中国女性鞋类市场领先地位，增强其抵御挑战、抓住机遇、在快速变化的环境中保持相关性的能力。
集团上半年总收入约为1.792亿元人民币（2025年：1.983亿元人民币），同比下降10%，反映了复杂多变市场的压力。尽管如此，集团认识到，持久成功并非建立在短期战术收益之上，而是建立在清晰战略路线图上持续执行的基础之上，因此集团仍然坚定致力于高质量发展和长期价值创造。通过深化客户互动、提升品牌资产、提高运营效率、加强核心竞争力，集团致力于巩固基本面，推动可持续增长。
集团品牌授权和分销业务中，“DAPHNE”品牌仍然是集团品牌授权和分销业务的核心，支持了稳固的运营基础，并稳步提升了其市场地位。上半年，集团继续推进品牌管理以及产品和服务的品牌授权和分销，主要通过线上线下渠道进行。凭借时尚与舒适相结合的清晰价值主张，“DAPHNE”不仅保持了其忠诚的核心客户群，还吸引了越来越多的年轻消费者，巩固了其作为当代国内鞋类品牌的地位。
集团进一步加强了消费者互动，通过与世界代言人Victoria Song的合作，利用其广泛的全国知名度和国潮形象，为品牌赋予真实性，扩大品牌知名度。这在“国际妇女节活动”中体现得淋漓尽致，Victoria Song向20年前的自己写了一封感人至深的信，鼓励女性优先考虑整体健康，而不是屈从于社会对完美的期望，引发了社交媒体参与，并获得了终端消费者和粉丝社群的积极反馈。
同时，集团通过与设计师Jacques Wei在上海时装周期间的合作为品牌提升时尚资质。在“Jacques Wei x DAPHNE” “云软”系列发布后，多品牌精品店挑选了数款款式，标志着在精选零售渠道中取得了令人鼓舞的早期反响。此外，集团于第二季度成为上海时装设计师协会（SFDA）成员，直接获得全国领先的时装设计师网络，促进知识交流，为未来合作打开大门。更重要的是，这突显了集团加强其在时尚界存在感和品牌影响力的长期承诺，将集团定位为中国时尚生态系统中的新兴力量。
虽然加强了行业地位，但集团也推进了产品开发工作，将品牌信誉转化为消费者共鸣。2026年5月，集团以“坚韧绽放，自在呼吸”为主题发布了2026年夏季系列，其设计语言以轻松精致和夏日舒适为中心，平衡风格和舒适度，与“做自己”品牌哲学相符，并获得了市场的积极早期反馈。
然而，积极的产品反响并不能使集团免受持续电子商务压力的影响。近年来，电子商务环境日益严峻，监管收紧、竞争加剧、退货率上升，压低了女性鞋类行业的盈利能力。虽然更清晰的监管环境鼓励了更健康、标准化的行业环境，但适应这一新环境对一些行业参与者来说是一个相当大的调整。集团利用其在高流量平台上的既定地位，加强了与加盟商的合作，共同应对这些压力，同时实施严格的质量控制措施，维护其长期声誉。
为应对电商渠道的多样化和消费者流量的日益碎片化，集团在这些平台拓展了新产品细分领域，包括继续开发手袋和儿童鞋，同时拓宽价格范围，以满足不同渠道的不同消费者群体。从经济实惠、高性价比的选择到为时尚意识强的消费者提供的优质设计，这一策略使集团能够满足各种偏好和预算，从而扩大其消费者基础，增强不同细分市场的市场渗透率。
尽管面临持续的市场挑战，集团仍然坚定地完善其品牌授权策略，以建立韧性，稳步迈向长期可持续发展。随着消费者信心仍在恢复，集团坚持对线上线下网络扩张采取纪律性方法，优先考虑店铺效率和运营卓越，而不是规模，同时保持对不断变化的宏观经济和零售气候的敏捷反应。截至2026年6月30日，集团运营着119家实体店和1,149家线上店铺，均由我们的加盟商根据集团的授权安排运营。
