锦兴国际控股二零二六年中期报告

市场回顾与业务回顾

2026年上半年，全球纺织及成衣业面临地缘政治紧张、关税不确定性及下游零售商审慎采购等多重压力。美国贸易政策波动和能源成本上升推高了原材料及物流开支，加剧了通货膨胀压力。消费者信心疲弱和库存补货放缓导致美国服装进口同比收缩近12%。中国内地消费情绪依然脆弱，尽管规模以上企业成衣及针织品零售额同比增长6.7%，但整体经济增长放缓至历史最低水平。人民币兑美元升值3.1%，为出口企业带来挑战。

上半年，锦兴国际的纺织及成衣业务受全球宏观不明朗因素影响，客户订单周期缩短、规模缩小并降低生产效率。第二季度，美国与伊朗的地缘政治对抗推高全球石油及燃料价格，人民币持续升值进一步加剧成本负担。这些不利影响削弱了公司的财务表现。整体收益同比减少约3.7%至约1,774,700,000港元。然而，得益于早前的结构优化及严格成本控制措施，普通股本持有人应占溢利同比增加114.4%至13,700,000港元，每股基本盈利为1.6港仙。

前景展望

2026年下半年，全球经济复苏仍显疲弱，预计全球国内生产总值增长率仅为3.0%，低于历史平均水平。新一轮贸易政策调整及中东地区持续动荡进一步加剧供应链复杂性。上半年人民币升值趋势预计将持续，对中资制造商及出口商构成运营及利润率压力。管理层对下半年前景持高度审慎态度，将严格执行运营纪律及运营资金管控措施，多元化客户组合至非美国市场，并采取保守态度对待未来资本开支。

财务回顾

期内整体销售收入约1,774,700,000港元，同比减少约3.7%。毛利约209,900,000港元，同比增加约0.2%，毛利率上升至约11.8%。其他收入及收益，净额约45,800,000港元，主要包括污水处理服务收入、租金收入、货运服务费收入、补助收入及银行利息收入。销售及分销开支减少至约53,000,000港元，行政开支减少至约129,500,000港元。其他经营开支，净额约38,800,000港元，主要包括污水处理经营开支、出售物業、廠房及設備项目之虧損及汇兑虧損。融资成本约19,400,000港元，包括银行贷款之利息、贸易贷款及贴现票据之利息、定期贷款之银行费用摊销及租賃負債之利息。溢利淨额约13,700,000港元，主要归因于非营业收入增加，以及在各项运营中严格控制成本，令销售及行政开支下降，以及融资成本减少。

财务状况

截至2026年6月30日，流动资产净值约800,600,000港元，现金及现金等同项目约708,400,000港元。银行借款总额约993,700,000港元，净债务资产负债比率约41.3%。资本结构并无变动，长期贷款约396,700,000港元。中期股息董事会决议不派付任何中期股息。

风险管理

公司承受因货币风险而产生的外汇风险，主要与人民币有关。管理层将密切监视外汇变动，并在需要时采取合适的对冲措施。公司之借款主要以浮动利率计息，管理层将留意利率变动情况，并以审慎及专业方式使用必要的对冲工具。

其他信息

报告期内并无进行股本集资活动或出售库存股份。员工政策方面，公司根据员工表现及公司业绩给予酌情花红，并为所有香港员工设立定额供款退休福利计划，并参与多项定额供款计划及保险计划。

财务报表

简明综合损益表显示，期内收益约2,31,774,724港元，毛利约209,857港元，其他收入及收益，净额约345,773港元，销售及分销开支约52,988港元，行政开支约129,533港元，其他经营开支，净额约38,819港元，融资成本约19,362港元，期间溢利约13,065港元。简明综合全面收益表显示，期间溢利约13,065港元。简明综合财务状况表显示，流动资产总值约2,279,954港元，流动负债总值约1,479,393港元，资产总值约2,160,656港元，资产净值约1,703,919港元。简明综合权益变动表显示，期间溢利约13,065港元。简明综合现金流量表显示，经营业务所得现金流量净额48,892港元，投资活动所用现金流量净额(109,721)港元，融资活动所得现金流量净额103,338港元，现金及现金等同项目之增加净额42,509港元。

營運分部資料

就管理而言，公司根据其产品及服务划分业务单位，并有下列三个可呈报营运分部：(a) 布料分部，(b) 成衣分部，及(c) 「其他」分部。分部表现乃根据作为经调整除稅前溢利/虧損而计量之可呈报分部溢利/虧損来作评估。分部间销售及转撥乃参考向第三方进行销售时所用之售价，并按当时之市价进行。主要客户之资料来自客户佔本集团总收益的10%以上之收益。