2026年上半年,仙乐健康整体表现呈现分化态势。公司H1营收微增0.51%,达到20.52亿元,归母净利润下降5.09%,至1.53亿元。其中,内生收入16.3亿元,同比增长3.3%。具体来看,国内市场受跨境监管影响,收入同比下滑2.0%,但大客户与新消费客户保持良好增长,毛利率提升0.7个百分点至36.48%;美洲市场收入下降13.9%;欧洲市场在资源投入较少的情况下,收入同比增长11.7%,得益于十年本地化沉淀和高效运营;亚太市场收入大幅增长86.8%。美国BF业务收入下降9.1%,汇兑损益对整体利润产生一定影响。未来需关注美国业务修复及产业链延伸情况。