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这份研报主要讲了什么内容？
这份研报分析了全球航空发动机行业的周期性改善情况。报告指出，全球商业航班活动持续加强，主要发动机系列同比增长均有所改善，普惠GTF和CFM LEAP发动机增长显著，传统平台也渐进式复苏。罗尔斯·罗伊斯商用发动机短暂下滑后恢复增长，整体利用率趋势全面改善。报告还细分了各发动机系列、空客与波音机型的航班量数据，以及区域航空活动表现，显示非洲地区引领增长，亚太地区因中国加速增长重回正增长，北美温和改善，欧洲和中东走弱。此外，报告分析了全球商业航班和货运船周期，指出全球商业航班日均航班量同比增长0.5%，较2019年增长2.7%，环比提升0.5个百分点，但较2020年低点仍有明显改善。全球专用货船同比（YoY）下降3.1%，环比改善0.3个百分点。货运航空公司循环自2022年下半年以来呈下降趋势，联邦快递和联合包裹同比增长率波动较大，货运周期略有缩短。最后，报告指出空客最新平台在2026年7月表现优于传统平台，第二季度已超越传统平台。
航空航天赛道未来发展趋势如何？
航空航天赛道未来发展趋势呈现周期性改善与结构性分化。从周期角度看，全球商业航班活动持续加强，主要发动机系列同比增长均有所改善，显示出行业复苏态势。从结构看，新兴平台如空客A320neo、A350和波音787增长强劲，市场份额逐步提升，而传统平台如A320ceo、A330系列则面临增长压力。区域发展不均衡，非洲引领增长，亚太地区因中国加速增长重回正增长，北美温和改善，欧洲和中东走弱。发动机制造商方面，普惠和CFM国际表现突出，传统制造商如罗尔斯·罗伊斯也在逐步复苏。总体来看，行业受益于全球航空需求恢复和技术创新，但需关注宏观经济波动和地缘政治风险对行业的影响。
研报重点分析了哪些发动机系列？
研报重点分析了多个主要发动机系列的表现。CFM56家族中，CFM56-5B（A320ceo）同比改善至-7.3%，V2500（A320ceo）同比降幅为-14.9%；CFM LEAP系列中，LEAP-1A (A320neo)同比增长8.7%，PW1100G (A320neo)本周下跌至201.8%；PW2000/PW4000系列中，PW2000（757）同比改善至-13.6%，PW4000（A300、A330、747、767、777、MD-11）同比降幅为-10.6%；CF6/RB211系列中，CF6同比降幅为-8%，RB211同比降幅为-15.7%；GenX/Trent 1000系列中，GenX (787)同比增长3.5%，Trent 1000 (787)同比增长2.7%；GE90/Trent 800系列中，GE90（777）同比改善至-2%，Trent 800（777）同比改善至-5.1%；GP7200/Trent 900系列中，GP7200（A380）同比下降至-10.4%，Trent 900（A380）同比下降至2.1%；Trent 700（A330）同比改善至-6.9%。通过对各系列详细数据的分析，报告揭示了不同发动机平台的竞争格局和增长潜力。
当前全球航空市场现状如何？
当前全球航空市场现状呈现复苏态势但区域分化明显。全球商业航班活动持续加强，主要发动机系列同比增长均有所改善，全球商业航班日均航班量同比增长0.5%，较2019年增长2.7%，环比提升0.5个百分点，且较2020年低点-82.5%有明显改善。区域方面，非洲地区表现最为强劲，持续引领全球增长；亚太地区因中国显著加速增长重回正增长；拉丁美洲和北美地区均出现温和改善，后者得益于加拿大强劲反弹；欧洲和中东地区依次走弱，欧洲仍保持正增长，但中东地区持续出现同比收缩。机型方面，空客A320neo系列增长强劲，同比增长18.1%，较2019年增长322.5%；波音787系列也实现同比增长6%。然而，传统机型如A320ceo、A330系列仍面临增长压力，同比分别下降8.2%和4.5%。货运市场方面，全球专用货船同比（YoY）下降3.1%，环比改善0.3个百分点，货运航空公司循环自2022年下半年以来呈下降趋势。总体来看，全球航空市场正在逐步恢复，但复苏进程受多种因素影响，区域和机型间差异较大。
这份研报有哪些风险提示需要注意？
这份研报提示了全球航空市场复苏进程中需关注的风险因素。首先，宏观经济波动可能影响航空需求，全球经济增长放缓或地缘政治冲突可能对行业复苏造成不确定性。其次，航空燃油价格波动直接影响航空公司盈利能力，高油价可能抑制航班增长。再次，疫情反复仍可能对出行需求产生短期冲击，影响行业恢复进程。此外，行业竞争加剧也值得关注，主要发动机制造商之间的竞争可能导致价格战或市场份额调整。环保政策压力也是潜在风险，碳排放标准提高可能推动行业向更环保的技术转型，增加企业成本。最后，供应链风险也不容忽视，全球供应链中断可能影响航空器和发动机的交付进度。投资者需密切关注这些风险因素，综合评估行业发展趋势。