机器人行业研究：Figure推出Index数据集，小鹏机器人刷新单轮融资纪录

核心观点

• 机器人行业景气度加速向上，小鹏机器人完成首轮融资创纪录，Figure推出Index数据集。
• 小鹏机器人获得9亿美元首轮融资，估值超63亿美元，计划2026年底量产，2027年全球交付。
• 智元与长隆合作打造全球首个具身智能主题乐园，探索文旅场景商业化。
• Figure推出Index数据集，包含超1600万段真实世界视频，覆盖多类任务场景，推动数据采集规模化。

行业动态

• 产业链协同与生态构建加速，贵州大数据集团启用具身智能数据工厂，浙江省数据集团揭牌。
• 商业化落地与场景拓展取得突破，北京大兴机场开放19个机器人应用场景，人形机器人运动会上刷新纪录。
• 产业标准建设与政策支持同步强化，工信部公开征求意见《国家人形机器人产业标准体系建设指南（2026版）》。

本体

• 智元与长隆合作打造全球首个具身智能主题乐园，探索文旅场景商业化。
• 小鹏机器人完成首轮融资，计划2026年底量产，2027年全球交付。
• 优必选上半年收入同比增长104.1%，人形机器人产品收入同比增长1445%。
• 简智机器人完成A轮融资，累计融资超2亿美元。

数据及模型

• 贵州大数据集团启用具身智能数据工厂，推动数据生产规模化、标准化、智能化。
• 众擎机器人发布具身智能引擎EngineAI Awaken。
• 穹彻智能发布具身智能预训练模型Noe-0，验证无本体采集数据的训练范式。
• Figure推出Index数据集，包含超1600万段视频，覆盖多类任务场景。

核心零部件

• 灵心巧手在第二届世界人形机器人运动会灵巧手专项赛中获金牌。
• 上海临界点创新智能科技旗下灵巧手产品包揽除电动工具装配外的7个项目冠军。
• 美格智能与深圳宇翊技术签署战略合作协议，围绕具身智能机器人等领域展开合作。
• 景联文科技发布近15000小时的真机数据集，用于模型训练。
• 灵御智能完成Pre-A轮融资，推动具身基础设施规模化落地。
• 松应科技连续完成A轮及A1轮融资，用于ORCA OS操作系统迭代等。

投资建议

• 2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，龙头公司供应链、技术趋于收敛。
• 重点关注五大方向：
  • 特斯拉链的收敛：拓普集团、三花智控等。
  • 技术迭代与收敛：电驱动新技术、灵巧手、新材料等。
  • 海外其他供应链的机会：银轮股份、电子链标等。
  • 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚等。
  • 围绕长期确定性，布局“优质格局”的标的：绿的谐波、奥比中光等。

风险提示

• 人形机器人量产进展不及预期。
• 应用场景商业化落地不及预期。
• 具身智能数据及模型迭代不及预期。
• 核心零部件技术迭代及降本不及预期。