万德斯：2026年半年度报告

万德斯2026年半年度报告显示，公司营收同比增长78.74%至37,065.77万元，主要得益于收购安徽嘉奇、芜湖铭豪进入报废汽车拆解与废旧动力电池回收市场。报告聚焦城市环境治理、工业废水处理及零排放业务，通过“环保+资源循环”战略，构建技术开发到运营服务的一体化体系。公司在垃圾渗滤液深度处理、餐厨垃圾处理及矿井水零排放等领域技术领先，拥有完整技术装备体系，项目经验丰富，并荣获多项科技奖项，是国家专精特新小巨人企业。

当前环保资源循环赛道发展趋势向好，政策大力支持垃圾分类、固废处理及资源化利用。万德斯通过收购布局报废汽车拆解与动力电池回收，符合行业发展趋势。城市环境治理、工业废水零排放是重点发展方向，技术整合与一体化服务能力成为核心竞争力。国家鼓励发展重大环保技术装备，专精特新企业迎来机遇，但市场竞争也日趋激烈，技术迭代和成本控制是关键。

万德斯报告重点分析城市环境治理、工业废水处理及零排放业务。在垃圾渗滤液深度处理领域，公司是业内少数拥有完整技术体系和较好业绩的企业，项目经验已拓展至海外。餐厨垃圾处理方面，核心技术荣获多项国家级奖项，竞争力强。工业废水零排放领域，公司在矿井水零排细分市场技术先进，实现分盐资源化，完成国内大型矿井水标杆示范项目，逐步确立市场地位。

当前环保行业市场现状呈现结构性增长，政策驱动下，固废处理、资源循环利用需求持续提升。万德斯在垃圾渗滤液、餐厨垃圾、矿井水零排放等领域具备竞争优势，但行业竞争激烈，技术壁垒和运营效率是关键。公司通过“制造+服务”模式构建一体化能力，符合市场发展方向。海外市场拓展和细分领域深耕是未来增长点，但需关注技术更新和成本控制压力。

阅读万德斯研报需关注政策变动风险，环保政策调整可能影响业务拓展。技术迭代风险，需持续投入研发保持竞争力。市场竞争风险，行业参与者增多，竞争加剧可能压缩利润空间。项目执行风险，大型项目落地存在不确定性，需关注项目回款和运营稳定性。此外，收购整合风险和人才储备风险也需关注，需持续提升综合能力以应对市场变化。