森源电气：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026年8月28日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人赵中亭、主管会计工作负责人张红敏及会计机构负责人(会计主管人员)赵赫声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本报告第三节“管理层讨论与分析”详述了公司未来可能面对的风险因素，敬请投资者关注相关内容并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................6第三节管理层讨论与分析...........................................................................................8第四节公司治理、环境和社会..................................................................................26第五节重要事项...........................................................................................................28第六节股份变动及股东情况.......................................................................................33第七节债券相关情况...................................................................................................38第八节财务报告...........................................................................................................39 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有公司法定代表人签署的2026年半年度报告文本原件。 （三）报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）其他有关资料。 （五）备查文件备置地点：公司证券事务部。 河南森源电气股份有限公司董事长：赵中亭二0二六年八月二十八日 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是否 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业发展情况 国家发展改革委、国家能源局印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》指出：“十五五”时期，我国能源发展进入安全风险叠加演变期、低碳转型加力推进期、能源创新加速突破期、体制改革深度攻坚期、国际合作调整重塑期。要以安全充裕为前提、经济可行为基础、科技创新为引领、体制改革为动力，加快建设清洁低碳安全高效的新型能源体系。加快构建适配高比例新能源的新型电力系统，电力系统互补互济和安全韧性水平全面提升。公司所处的行业发展情况具体如下： 1、输变电行业 （1）发电方面 根据国家能源局发布的《2026年1-6月份全国电力统计数据》，截至2026年6月底，全国累计发电装机容量约40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量约12.7亿千瓦，同比增长15.8%，占总发电装机容量的比重31.5%；风电装机容量约6.8亿千瓦，同比增长18.5%，占总发电装机容量的比重16.8%；核电装机容量约0.66亿千瓦，同比增长8.6%，占总发电装机容量的比重1.64%。根据中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告（2026）》预测，2030年前我国在运核电装机规模将跃居世界第一。中国电力企业联合会发布的《中国电力行业年度发展报告2026》显示，预计2026年全年新增发电装机约4亿千瓦，新能源仍是新增电源装机主体，新增常规电源1亿千瓦左右，与最大负荷增量基本持平。新能源发电的持续高速发展，将为公司在风电、光伏、核电等新能源业务领域带来更多市场机遇，尤其是在新能源项目的电气设备供应及系统解决方案方面。 （2）电网方面 近期中央密集部署统筹推进新型电网、算力网等“六张网”建设。作为新型能源基础设施的重要组成、新型能源体系和新型电力系统构建的关键环节，新型电网建设对于保障能源安全、促进绿色发展具有重要意义。2026年上半年，国家电网完成固定资产投资超3,100亿元，同比增长12.6%，南方电网同期累计完成固定资产投资892.62亿元，同比增长14.79%，规模创历史同期最高。特高压投资规模持续加大，预计2026年内将建成投产多条特高压交流工程，跨省跨区电力输送能力将显著提升。电网高效投资持续带动电力装备制造等上下游产业协同发力，持续放大央企投资的经济效应、产业效应与社会效应，给公司在输变电设备、智能电气装备等产品提供了广阔的市场空间，特别是在满足电网智能化、高效化运行需求的产品领域。 （3）用电方面 根据国家能源局发布的数据，2026年1-6月，全社会用电量累计50,999亿千瓦时，同比增长5.3%。从分产业用电看，第一产业用电量711亿千瓦时，同比增长4.9%。第二产业用电量33,057亿千瓦时，同比增长5.1%；其中，工业用电量32,760亿千瓦时，同比增长5.3%，高技术及装备制造业用电量6,008亿千瓦时，同比增长9.8%。第三产业用电量9,916亿千瓦时，同比增长8.0%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810亿、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44.0%。城乡居民生活用电量7,315亿千瓦时，同比增长3.1%。中国电力企业联合会发布的《中国电力行业年度发展报告2026》预计，2026年全国全社会用电量同比增长5%-6%。面对持续走高的用电峰值与快速迭代的用电结构，我国新型电力系统建设步伐正在提速。 2026年上半年，在国家“十五五”规划开局之年的宏观背景下，输变电行业紧扣高质量发展主线，在电网基建投资提速、重点工程攻坚、设备制造企业业绩增长及数字化转型等方面取得显著成效。行业整体呈现出投资规模扩大、建设效率提升、技术装备升级与市场活力增强的良好态势。下半年，输变电行业将进一步深化市场化改革，推动绿色转型，加强特高压及智能电网等建设，为社会经济高质量发展提供更安全、可靠、绿色的电力保障。 2、环卫服务业 2026年上半年，国内环卫行业告别高速增量扩张，进入存量博弈与提质增效的转型阶段，市场年化成交额小幅回落。行业迎来大规模存量项目迭代周期，前期大量到期项目集中重启招标，项目周期缩短、大单释放放缓，行业竞争转向精细化运营升级，行业正经历从“规模扩张”向“价值重构”的关键转折。随着行业准入与运营门槛持续提高，国资及基建央企持续入局，推动市场集中度持续提升。同时，环卫新能源装备全面普及，数字化、智慧化运维成为行业标配，一体化综合环境服务持续替代传统单一保洁模式，驱动行业向绿色化、智能化、综合化高质量转型。 国内非住宅物业行业整体加速从规模扩张期向质量与效益提升的成熟期转型，在住宅物业市场增速放缓、竞争加剧的背景下，非住宅业态已成为行业增长核心引擎。伴随机关、高校、医院后勤社会化改革持续深化及政府采购机制不断规范，行业市场化率稳步提升，县域下沉市场持续释放增量。行业整体向专业化、精细化、数字化、集中化升级，智慧化软硬件及智慧物业平台加速普及，科技赋能逐步由成本投入转化为核心竞争力；同时医院院感防控、校园安全、政务保密等专项服务能力持续筑牢细分赛道专业壁垒。随着市场参与者不断增多，行业整合洗牌提速、市场集中度持续提升，行业整体呈现提质增效、集约发展的良好态势。 （二）主要业务及产品 公司主要产品包括智能型500kV及以下电压等级的发、输、变、配开关设备、变压器及其元器件，电网一二次融合类产品，光储超充预装式配电站，以智能箱式变电站为主的光伏、风力发电设备，交、直流智能充电桩(站)等产品、电力工程总承包、智能环卫服务、智能物业服务等。多年来，公司围绕主营业务不断深化和完善产业布局，现已成为国内知名的电力工程整体解决方案的提供商，产品广泛应用于电网（国网、南网）、清洁能源发电（光伏、风电、核电）、石油化工、新基建等重点行业领域。 （三）公司经营模式 1、研发模式 公司始终紧扣国家战略布局与市场发展需求，坚持“生产一代、研制一代、储备一代”的阶梯式研发思路，构建起以自主创新为核心、产学研用深度融合的协同创新体系。依托国家级企业技术中心、博士后工作站等创新研发平台，公司持续加大研发投入，强化研发人才队伍建设，聚焦行业前沿技术攻关与新产品迭代升级，加快超高压组合电器、变压器研发力度，不断巩固在智能高低压成套开关设备、新能源专用输变电设备、变压器系列产品、核电开关电气设备、轨道交通及铁路电气化装备、智能型充电桩等领域的产品与核心技术领先优势，为公司的持续发展提供强劲创新动能。 2、采购模式 公司对采购物资进行线上招标模式。针对客户的个性化需求和标准模块化生产的不同需求，公司灵活采取项目订单采购和框架采购两种模式；同时，为高效控制成本，对于公司产品通用元器件或原材料，公司通过年度框架招标模式，与中标供应商签订年度合作协议锁定价格。在供应商管理方面，对供货商的准入采取供应商注册、资格审核、样品送样、考察等流程。公司物资采购采用“集采分收分结”的模式，即由公司物资供应部统一采购，各分、子公司分别收货、分别结算。公司严格规范采购流程、系统招标、采购合同签订和验收入库流程，有效控制采购成本，确保物资采购满足公司生产经营需要。在价值链管理方面，物资采购价格由各子公司进行核价确认。 3、生产及服务模式 公司的产品生产以市场需求为导向，在生产的组织和实施上，采用“以销定产”与“预期备产”相结